Uma variedade de métricas de avaliação de patrimônio pode ser utilizada para avaliar uma empresa, juntamente com a relação dívida / capital, para obter uma imagem mais completa da viabilidade da empresa como investimento.
A relação dívida / patrimônio líquido pode ser usada como uma medida alternativa para avaliar a situação da dívida de uma empresa. Esse índice mede quanta alavancagem financeira uma empresa possui, dividindo o passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido. Quando a relação dívida / patrimônio líquido é alta, geralmente indica que a empresa usou uma quantidade significativa de dívida para financiar seu crescimento. No entanto, grandes quantias de financiamento por dívida podem potencialmente gerar ganhos maiores, o que pode ser suficiente para compensar os custos da dívida e ainda devolver o patrimônio aos acionistas. Por outro lado, os custos de financiamento por meio de dívida também podem superar qualquer retorno gerado pela empresa e podem ser demais para sustentar.
O que talvez seja mais importante que a dívida total de uma empresa é sua capacidade de atender sua dívida pendente. A dívida em si não é problemática, desde que a empresa possa efetuar os pagamentos necessários. Nem o rácio dívida / capital nem o rácio dívida / capital não influenciam a capacidade de uma empresa cobrir a sua dívida ou que as empresas tomam empréstimos a taxas de juros diferentes. O índice de cobertura de juros é responsável por esses fatores. Em vez de olhar simplesmente para a dívida total, o cálculo dessa métrica inclui o custo que uma empresa paga com juros no que se refere à receita operacional da empresa. A fórmula para esse índice divide a receita operacional de uma empresa por sua despesa de juros; um número maior é melhor. Normalmente, uma taxa de cobertura de juros igual ou superior a 3 indica uma empresa com uma forte capacidade de cobrir sua dívida, mas os níveis aceitáveis de taxa variam entre os setores.
Uma série de índices de rentabilidade pode ser utilizada para avaliar o desempenho de uma empresa em relação à geração de lucros, como a relação retorno sobre patrimônio e a relação retorno sobre ativos. A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido mede os ganhos reais de um acionista em seu investimento em uma empresa. O índice de retorno sobre ativos é mais amplo, expressando o quanto a empresa é lucrativa em relação ao total de ativos. Essa métrica ajuda a avaliar quão bem a administração de uma empresa está engajando seus ativos totais para obter lucro. O cálculo dessa métrica compara o lucro líquido da empresa ao total de ativos. Quando o valor resultante da taxa de retorno sobre ativos é maior, isso indica que a administração da empresa está utilizando sua base de ativos com mais eficiência.
Essas e outras medidas de patrimônio podem ser usadas para obter uma avaliação geral da saúde financeira e do desempenho de uma empresa. Os investidores nunca devem confiar em uma única métrica de avaliação, mas devem analisar a empresa de uma variedade de perspectivas.
