DEFINIÇÃO de Total Bond Fund
Um fundo total de títulos é um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa que procura replicar um amplo índice de títulos. Um fundo total de títulos possui muitos títulos em uma série de vencimentos, dos setores público e privado. O índice mais comum usado como referência é o Barclays Aggregate Bond Index, que captura títulos do Tesouro, corporativos, municipais e títulos lastreados em hipotecas de alta qualidade.
BREAKING DOWN Total do Fundo de Obrigações
O total de fundos de obrigações pode investir em obrigações com maturidade, classe e classificação semelhantes para replicar uma emissão que não está disponível para compra pelo fundo. Essas restrições existem devido à diversidade e iliquidez relativa dos mercados de títulos em comparação com os mercados de ações. É importante que um fundo total de títulos tenha uma taxa de juros e vencimento semelhantes ao índice base.
Na verdade, o total de carteiras de fundos de bônus tem um pouco mais de liberdade na seleção de títulos do que um fundo total de ações. Como as emissões de títulos individuais têm menos liquidez do que as ações, alguns fundos precisam ignorar certas questões que estão no índice de referência e escolher outros títulos que não estão no índice.
Muitos fundos totais de títulos possuem uma alocação pequena, em torno de 20% dos ativos, a partir da qual os títulos podem ser escolhidos a critério dos administradores e mantidos em ativos fora do Índice Barclays, como títulos internacionais, derivativos e papéis corporativos de classificação mais baixa. Isso permite que os administradores de fundos tenham a chance de investir em alguns ativos não correlacionados, mantendo o perfil de risco geral do fundo dentro da mesma faixa do Índice Barclays.
As métricas de risco mais importantes a serem mantidas próximas ao índice são a maturidade, ou mais especificamente a maturidade média ponderada, bem como a duração ou a sensibilidade a alterações nas taxas de juros.
Índice do mercado de títulos totais da vanguarda
O Vanguard Total Bond Market Index foi projetado para fornecer ampla exposição a títulos com grau de investimento dos EUA. Refletindo essa meta, o fundo investe cerca de 30% em títulos corporativos e 70% em títulos do governo dos EUA de todos os vencimentos (emissões de curto, intermediário e longo prazo). Assim como ocorre com outros fundos de títulos, um dos riscos do fundo é que aumentos nas taxas de juros podem fazer com que o preço dos títulos da carteira diminua - precificando o NAV do fundo mais baixo. Como o fundo investe em todos os segmentos e vencimentos do mercado de renda fixa, os investidores podem considerar o fundo como sua principal obrigação.
Em 31 de março de 2018, o fundo apresentava um retorno anualizado de 3, 46% em 10 anos, comparado a 3, 65% em sua referência, o Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, até 31 de dezembro de 2009; Posteriormente, o Índice Ajustado de Flutuação Agregada dos EUA da Bloomberg Barclays nos EUA.
