À medida que a economia dos EUA continua se recuperando e se estabilizando com a crise financeira de 2008, o dólar americano se valorizou recentemente. As expectativas do aumento iminente da taxa de juros elevaram o dólar, refletindo a confiança de que a economia americana está crescendo e se estabilizando. No exterior, investidores de todo o mundo estão migrando para o dólar americano na esperança de que ele aumente mais. Para a pessoa média, um dólar forte é mais comumente associado a importações e exportações. Isso significa que as importações dos EUA ficarão mais baratas, enquanto as exportações ficarão mais caras. No entanto, há mais na história; um dólar forte pode ter impactos generalizados em seus investimentos estrangeiros, desde os mercados financeiros até as saídas de capital.
Mercados financeiros
Com o mundo mais interligado financeiramente, os efeitos de um dólar mais forte podem ter impactos imediatos nos mercados financeiros. A maioria das grandes empresas produz recursos e receita nos EUA e no exterior. Conforme o dólar americano aprecia, isso aumenta os custos de produção para as multinacionais e, consequentemente, afeta os lucros da empresa. Da mesma forma, as empresas que operam no exterior são pagas em moeda estrangeira e, quando essa renda é repatriada, isso significa que os lucros valerão menos. Isso, por si só, reduz o valor dos lucros e margens corporativos das operações no exterior e, no final do dia, reduz os preços das ações.
Um dólar forte não apenas afeta os mercados domésticos, mas também pode levar ao crescimento estagnado dos investimentos em títulos emergentes. Quando o dólar está forte, é provável que o retorno dos títulos estrangeiros fique atrás dos retornos dos títulos dos EUA. Isso é especialmente prejudicial para os mercados emergentes que carecem de credibilidade financeira e retornos comparáveis nos Estados Unidos. No entanto, isso não significa que você deve remover todos os investimentos estrangeiros do seu portfólio, a diversificação ainda é fundamental para qualquer portfólio e os investimentos emergentes têm o potencial de aumentar acentuadamente onde investimentos seguros não o fazem.
Obter exposição a ações internacionais geralmente pode ser um feito complicado. Entre a conversão de seu dólar para uma moeda internacional, a compra do título e a conversão de volta para o dólar americano, seu investimento pode ter diminuído estritamente nas flutuações da moeda. Uma maneira possível de evitar isso é através de ETFs cobertos por moeda. Um ETF protegido por moeda fornece exposição a países estrangeiros enquanto protege contra movimentos de moeda. Esses ETFs estão se tornando mais atraentes à medida que os investidores americanos ficam preocupados se um dólar forte reduzirá seus retornos.
Mercado de Commodities
Como a maioria das mercadorias negociadas globalmente é conduzida em dólares norte-americanos, um dólar forte tende a aumentar os preços das mercadorias para outros países que não os Estados Unidos. Isso representa um problema para o desenvolvimento de economias que tendem a ser grandes consumidores de commodities usadas para construir infraestrutura e bens manufaturados. Quando os países em desenvolvimento não podem mais comprar as mercadorias necessárias, a demanda diminui e é provável que um dólar forte faça com que as mercadorias tenham um desempenho inferior como veículo de investimento. Enquanto os consumidores americanos estão entusiasmados com a queda nos preços do petróleo, os produtores sofrem com a queda nos preços, o fluxo de caixa reduzido e a não lucratividade das novas perfurações.
Fluxo de capital
Possivelmente, a maior diferença entre investimento internacional e investimento doméstico é o impacto das flutuações cambiais. Quando o dólar se valoriza, aumenta as saídas de capital com empresas americanas motivadas a investir no exterior. Podem ocorrer investimentos relacionados a ativos físicos ou fusões e aquisições. Não apenas a compra de uma entidade estrangeira é mais acessível com um dólar mais forte, mas isso abre a oportunidade de inverter as operações corporativas e minimizar a carga tributária da empresa.
A linha inferior
O investimento internacional pode ser uma excelente maneira de diversificar seu portfólio e ganhar exposição nos países em desenvolvimento; no entanto, um fator significativo que deve ser considerado são as flutuações cambiais. Como as moedas variam entre os países, quando um se aprecia em relação ao outro, há impactos generalizados a serem considerados. É importante lembrar que, sempre que você investe no exterior, seja seu patrimônio ou capital, está apostando no desempenho do próprio ativo e na moeda.
