Simplesmente, existe uma ligação entre a atividade econômica real e os preços das ações. Mas esse vínculo às vezes é tênue e simplesmente não é verdade que, quando a economia estiver indo bem, você pode ter certeza de que as ações subirão de maneira adequada e vice-versa. O problema é que os fatores que impulsionam os preços das ações são muito complexos, fragmentados e contraditórios para que uma simples correlação "ascendente e descendente" seja aplicada.
TUTORIAL: Indicadores Econômicos
Fatores que Conduzem o Mercado de Ações
Certamente, o ciclo de negócios desempenha um papel. Se você olhar para um gráfico de flutuações do ciclo de negócios, sobreposto a um índice do mercado de ações, verá que o mercado de ações geralmente segue aproximadamente. Mas geralmente e grosso modo são as palavras operativas, e esse é o problema. Se considerarmos alguns dos outros fatores que movimentam o mercado de ações, além da economia simplesmente se sair bem e crescer, vemos facilmente como tudo se torna complexo.
- Taxa de juros
Se é provável que as taxas caiam, as ações serão compradas e seus preços subirão . Mas também existem quantidades de pedidos para mercadorias americanas, que aumentam os preços das ações quando elas aumentam - e, é claro, o contrário. Porém, pedidos estrangeiros dependem parcialmente das taxas de câmbio , que também dependem parcialmente da taxa de juros e assim por diante. Entendeu a ideia? (A produção de manteiga pode ajudá-lo a prever o próximo passo do mercado? Leia os Indicadores de Estoque mais Malucos do Mundo .) Psicologia do Investidor
As pessoas podem mergulhar em mercados superaquecidos, que devem ser deixados em paz. E eles entram em pânico e fogem exatamente na melhor hora para comprar. Ao longo da história econômica, vimos como os mercados ultrapassam e elevam os preços a níveis não justificados pela economia real. E há o inverso, com pessoas vendendo mais do que a situação econômica justifica, simplesmente porque o sentimento é negativo. Fatores políticos e desastres diversos
Uma eleição, um assassinato, ataques terroristas, epidemias de doenças e muitos outros choques que podem aparecer amanhã e desaparecer no próximo, ou permanecer nos próximos 20 anos, podem ganhar ou perder dinheiro. Observe que esses são fatores não econômicos, o que significa que o mercado de ações também os reflete. Além disso, alguns desses fatores estão inevitavelmente elevando os preços das ações, enquanto outros os pressionam; algumas vezes a mesma variável pode ter resultados contraditórios quando medida com outras variáveis. Portanto, temos uma interação simultânea e multifacetada de forças trabalhando em todas as direções, com intensidades extremamente variáveis e variadas.
Especulação
Além dos fatores rígidos e flexíveis descritos acima, uma razão fundamental para a compra de ações é, simplesmente, que as pessoas pensam que outros compradores pagarão mais por elas no futuro. Essa é a essência da especulação e claramente tem pouco a ver com o processo produtivo no coração do desenvolvimento econômico.
Onde isso nos deixa?
Os preços das ações são impulsionados por uma combinação muito confusa de fundamentos econômicos, psicológicos e políticos. O resultado é que é impossível saber antecipadamente quais "fundamentos" e não fundamentos realmente prevalecerão. (Para uma revisão sobre como usar as tendências econômicas gerais para ajudar a basear suas decisões de investimento, consulte Uma abordagem de cima para baixo para investir .)
Apesar de tudo isso, a tendência ainda pode ser sua amiga. Muitas vezes, é possível descobrir quais fatores dominam ao longo do tempo e, em particular, durante um determinado período de tempo. Da mesma forma, vale a pena ter algumas ações, setores e classes de ativos que parecem bons em si mesmos. As previsões são possíveis, e nem tudo é um jogo de azar. Mas, se você estiver procurando por indicadores infalíveis e achar que o ciclo de negócios e o ciclo da bolsa de valores são o mesmo, você ficará desapontado ou pior.
O truque é não tentar descobrir todos os ângulos, mas determinar quais fatores provavelmente são mais importantes ao longo do período de investimento. Apesar da multiplicidade de influências potencialmente relevantes, algumas são mais importantes que outras em determinados momentos e para certos ativos.
Colocando em prática
Se um presidente popular de uma grande potência econômica for assassinado, é provável que os mercados caiam. Por quanto tempo é outra questão. Da mesma forma, números de desemprego verdadeiramente desastrosos devem causar pessimismo e, eventualmente, levar a vendas de ações.
Certas tendências nacionais e internacionais também podem ser previstas com precisão para continuar. A ascensão demográfica dos idosos, no mundo desenvolvido, definitivamente continuará no futuro próximo. Isso sem dúvida torna alguns investimentos relacionados à saúde e à idade muito promissores. Alguns ainda se sairão melhor do que outros, e esquemas e ativos individuais provavelmente irão falir ao longo do caminho, mas a realidade econômica geral da "era do envelhecimento" se refletirá nos preços das ações.
Do mesmo modo, a mudança climática não parece estar desaparecendo. O fato de que há dinheiro a ser ganho com esse salto é incontestável. Porém, é difícil determinar exatamente quais investimentos funcionarão e quais fracassarão e demonstra a falta de um vínculo claro entre economia econômica e preços mais altos das ações. Existe um link, mas não há correlação confiável.
Os mesmos tipos de argumentos se aplicam a recursos de vários tipos. No entanto, isso não impede que o setor de recursos seja volátil. Mesmo que a água, por exemplo, se torne um recurso verdadeiramente precioso, com o tempo, se você deseja um certo fluxo de renda, um título do governo é um investimento mais adequado do que projetos de infraestrutura no Oriente Médio.
Conclusão
Se a economia estiver funcionando bem, é provável que o mercado de ações faça o mesmo. Porém, não existe um vínculo real confiável e consistente que persista nos ciclos de todo o mercado em um padrão previsível. Existem simplesmente muitas forças em ação e a realidade econômica é apenas uma delas.
Isso não significa que tudo pode acontecer, mas significa que o setor financeiro e o setor real andam de mãos dadas apenas parte do tempo e parte do caminho. Esse processo é bem resumido por um especialista como sendo semelhante a um cachorro (o mercado de ações) que sai para passear com seu dono (a economia real). O cão costuma correr dessa maneira e daquilo, muitas vezes em um assunto bastante imprevisível. Mas ele voltará ao seu mestre - até a próxima caminhada. (Para leitura adicional, consulte Mercados financeiros: aleatórios, cíclicos ou ambos? )
