Quando os preços da habitação caem, é mais provável que os consumidores deixem de pagar seus empréstimos à habitação, fazendo com que os bancos percam dinheiro. Além disso, o valor da casa seca, o que significa que os consumidores têm menos fundos disponíveis para gastar, economizar, investir ou pagar suas dívidas. Às vezes, os bancos são obrigados a fechar.
Um estudo recente dos booms e bustos imobiliários regionais nas décadas de 1980 e 1990 constatou que os bancos nos estados que sofreram grandes quedas nos preços da habitação também sofreram altas taxas de inadimplência e, consequentemente, baixos lucros e altas taxas de insucesso. Normalmente, mas nem sempre, esses declínios se seguiram a um choque econômico, como uma queda nos preços das commodities ou um corte nos gastos do governo.
Um declínio nos preços das moradias foi o fator precipitante da crise financeira que abalou o mundo no outono de 2008. As regulamentações aprovadas nos Estados Unidos pressionaram o setor bancário a permitir que mais consumidores se tornassem proprietários. A partir de 2007, as regras do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD) exigiam que 55% dos empréstimos emitidos por Fannie Mae e Freddie Mac fossem para mutuários no nível médio de renda ou abaixo do nível médio de renda, e que quase metade desses empréstimos fosse destinada a baixa renda. tomadores de renda.
A partir de 2004, Fannie Mae e Freddie Mac adquiriram um grande número de hipotecas e ativos hipotecários caracterizados por padrões duvidosos de subscrição, incluindo as hipotecas Alt-A que vinham com altos índices de empréstimo / valor ou dívida / renda. Ao emitir hipotecas arriscadas, eles cobraram taxas enormes e desfrutaram de altas margens. Durante o mesmo período, eles usaram garantias de hipotecas subprime para adquirir títulos garantidos por hipotecas de marca própria (MBS). Quando os preços da habitação nos EUA caíram e o número de inadimplências, inadimplências e execuções hipotecárias aumentou, a bolha do mercado imobiliário finalmente explodiu.
Naquela época, um declínio nos preços das habitações era geralmente um indicador importante de uma queda nos preços das ações nos EUA. Os preços das casas nos Estados Unidos atingiram o pico no primeiro trimestre de 2006, mas o mercado de ações dos EUA continuou subindo até o quarto trimestre de 2007. O golpe de dois em dois dos principais mercados de ativos dos EUA produziu uma crise de liquidez que congelou os mercados de empréstimos interbancários em torno de o Globo.
Em um cenário como esse, os bancos normalmente diminuem seus investimentos e empréstimos. Os consumidores podem achar mais difícil obter empréstimos sobre o valor do imóvel. No Reino Unido, por exemplo, as retiradas de capital investiram mais 14 bilhões de libras na economia antes da crise financeira. Em contrapartida, chegaram a 8 bilhões de libras negativas até o final de 2008.
Não está claro, no entanto, como os consumidores usam o dinheiro obtido com os empréstimos para aquisição de imóveis. Alguns estudos sugerem que até 60% do patrimônio extraído é usado para gastos de consumo, mas outros estudos indicam que o dinheiro é usado para investimentos ou para ajudar a pagar dívidas.
Embora outro declínio drástico nos preços das moradias certamente tenha um impacto adverso sobre os bancos, hoje os bancos estão mais capitalizados e os órgãos reguladores estão de olho no setor, na tentativa de minimizar os danos causados pelo colapso do mercado imobiliário.
