Para entender e valorizar uma empresa, os investidores precisam examinar sua posição financeira. Felizmente, não é tão difícil quanto parece realizar uma análise financeira de uma empresa examinando suas demonstrações financeiras. Isso geralmente faz parte de qualquer análise PERT.
A avaliação da posição financeira de uma empresa listada é bastante semelhante, exceto que os investidores precisam dar outro passo e considerar essa posição financeira em relação ao valor de mercado. Vamos dar uma olhada.
Comece com o balanço
Como sua posição financeira, a situação financeira de uma empresa é definida por seus ativos e passivos. A posição financeira de uma empresa também inclui o patrimônio líquido. Todas essas informações são apresentadas aos acionistas no balanço patrimonial.
Vamos supor que estamos examinando as demonstrações financeiras do varejista fictício The Outlet para avaliar sua posição financeira. Para fazer isso, analisamos o relatório anual da empresa, que geralmente pode ser baixado do site da empresa. O formato padrão para o balanço patrimonial é de ativos, seguidos de passivos e, em seguida, patrimônio líquido.
Ativo e Passivo Circulante
Ativos e passivos são divididos em itens circulantes e não circulantes. Ativo circulante ou passivo circulante são aqueles com vida útil estimada em menos de 12 meses. Por exemplo, suponha que os estoques que o The Outlet relatou em 31 de dezembro de 2018 sejam vendidos no ano seguinte, quando o nível do estoque cairá e a quantidade de caixa aumentará.
Como a maioria dos outros varejistas, o estoque do The Outlet representa uma proporção significativa de seus ativos atuais e, portanto, deve ser cuidadosamente examinado. Como o estoque exige um investimento real de capital precioso, as empresas tentarão minimizar o valor de um estoque para um determinado nível de vendas ou maximizar o nível de vendas para um determinado nível de estoque. Portanto, se o The Outlet perceber uma queda de 20% no valor do estoque, juntamente com um salto de 23% nas vendas em relação ao ano anterior, isso é um sinal de que eles estão gerenciando seu estoque relativamente bem. Essa redução contribui positivamente para os fluxos de caixa operacionais da empresa.
Passivo circulante são as obrigações que a empresa deve pagar no próximo ano e inclui obrigações existentes (ou acumuladas) com fornecedores, funcionários, administração fiscal e provedores de financiamento de curto prazo. As empresas tentam gerenciar o fluxo de caixa para garantir que os fundos estejam disponíveis para atender a esses passivos de curto prazo à medida que vencem.
A relação atual
O índice atual - que é o total de ativos circulantes dividido pelo total de passivos circulantes - é comumente usado pelos analistas para avaliar a capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações de curto prazo. Um índice atual aceitável varia entre os setores, mas não deve ser tão baixo que sugira insolvência iminente ou tão alto que indique um acúmulo desnecessário de caixa, contas a receber ou estoque. Como qualquer forma de análise de taxa, a avaliação da taxa atual de uma empresa deve ocorrer em relação ao passado.
Ativos e passivos não circulantes
Ativos ou passivos não circulantes são aqueles com vida útil prevista para além do próximo ano. Para uma empresa como The Outlet, é provável que seu maior ativo não circulante seja o ativo imobilizado que a empresa precisa para administrar seus negócios.
Os passivos de longo prazo podem estar relacionados a obrigações decorrentes de contratos de arrendamento de ativos imobilizados, juntamente com outros empréstimos.
Posição Financeira: Valor Contábil
Se subtrairmos o total de passivos dos ativos, ficaremos com o patrimônio líquido. Essencialmente, esse é o valor contábil ou contábil da participação dos acionistas na empresa. É constituído principalmente pelo capital aportado pelos acionistas ao longo do tempo e pelos lucros auferidos e retidos pela empresa, incluindo a parcela de qualquer lucro não pago aos acionistas como dividendo.
Múltiplos de mercado para livro
Ao comparar o valor de mercado da empresa com o seu valor contábil, os investidores podem, em parte, determinar se uma ação está abaixo ou abaixo do preço. O múltiplo do mercado para reservar, embora tenha deficiências, continua sendo uma ferramenta crucial para os investidores em valor. Uma extensa evidência acadêmica mostra que as empresas com baixos estoques negociados no mercado têm um desempenho melhor do que aquelas com altos múltiplos. Isso faz sentido, uma vez que um baixo preço de mercado mostra que a empresa tem uma forte posição financeira em relação ao seu preço.
Determinar o que pode ser definido como uma proporção alta ou baixa de mercado para livro também depende de comparações. Para ter uma noção de se o múltiplo de lançamento no mercado do The Outlet é alto ou baixo, você precisa compará-lo aos múltiplos de outros varejistas listados publicamente.
A linha inferior
A posição financeira de uma empresa informa os investidores sobre seu bem-estar geral. Uma análise financeira das demonstrações financeiras de uma empresa - juntamente com as notas de rodapé no relatório anual - é essencial para qualquer investidor sério que queira entender e valorizar uma empresa adequadamente.
