O que é o viés do país de origem
A tendência do país de origem refere-se à tendência de os investidores favorecerem empresas de seus próprios países em detrimento de empresas de outros países ou regiões. Essa tendência de investir em nosso próprio quintal não é incomum ou surpreendente; é um fenômeno mundial, e certamente não exclusivo dos investidores americanos. Este viés também é compreensível. Afinal, estamos inclinados a reconhecer e valorizar as marcas nacionais e, consequentemente, confiar em sua solidez e capacidade de desempenhar bem em nosso nome.
Os investidores que apresentam viés no país de origem com seus investimentos tendem a ser otimistas em relação aos seus mercados domésticos e são pessimistas ou indiferentes aos mercados estrangeiros. De fato, é provável que alguns investidores continuem investindo em uma empresa do país de origem favorita, mesmo que uma empresa estrangeira semelhante tenha demonstrado melhor potencial de crescimento!
Quebrando o viés do país de origem
O viés do país de origem ocorre quando as pessoas investem uma grande porcentagem (ou a maioria) de seus portfólios em empresas de seus países de origem. Se você observar a alocação de ativos de uma pessoa comum, verá que investidores (de todos os tamanhos) têm uma forte tendência a superestimar sua exposição a ações domésticas. Os Estados Unidos, por exemplo, representam menos de 50% da capitalização total do mercado mundial - daí a oportunidade -, mas o investidor americano médio ainda aloca mais de 70% de seu portfólio em ações dos EUA.
A afinidade com esse viés é um dos motivos pelos quais a construção de uma marca poderosa no mercado global interdependente de hoje é tão importante. Coca-Cola, Google e Toyota, por exemplo, são marcas internacionais bem conhecidas e a maioria das pessoas, não importa onde moram, está inclinada a comprar suas ações.
Estamos nos machucando com a tendência continuada do país de origem?
Naturalmente, as pessoas sentem conforto no familiar. Gostamos de estar à vontade, portanto, investiríamos em empresas nas quais conhecemos e confiamos. Mas, ao não reconhecermos esse viés em nós mesmos, podemos acabar com carteiras desequilibradas, ignorando um dos princípios fundamentais do investimento: a diversificação. Se não diversificarmos com valores mobiliários internacionais, involuntariamente poderíamos criar uma fraqueza real em nossas carteiras se nosso país de origem sofrer um sério declínio econômico; ou simplesmente perdemos as oportunidades oferecidas por investimentos estrangeiros. Portanto, na maioria das vezes, pode haver benefícios significativos de diversificação em um portfólio internacional bem construído.
Superando o viés do país de origem
Como em muitos preconceitos de investimento, a superação do viés no país de origem requer uma intenção ponderada e disciplina determinada. O primeiro passo é reconhecê-lo e planejar fazer algo a respeito. Isso é especialmente difícil quando o mercado doméstico de uma pessoa é o maior mercado acionário do mundo e quando o passado mais recente é singularmente recompensador para aqueles que o favorecem. No entanto, existem benefícios que vêm com o investimento internacional. É um ingrediente importante nas estratégias de geração de riqueza para portfólios com horizontes de investimento de longo prazo. Além disso, pode ser uma aventura frutífera e esclarecedora que vale a pena embarcar.
