De acordo com a Pesquisa Semestral de Volume de Câmbio do Comitê de Câmbio de abril de 2012, existem, em média, quase US $ 4, 3 bilhões em transações à vista no dia-a-dia. Com tantos participantes - a maioria dos quais negocia por motivos especulativos - é crucial obter uma vantagem no mercado cambial. A análise fundamental fornece uma visão ampla dos movimentos de um par de moedas e a análise técnica define tendências e ajuda a isolar pontos de viragem. Os indicadores de sentimento são outra ferramenta que pode alertar os comerciantes sobre condições extremas e prováveis reversões de preços e podem ser usados em conjunto com análises técnicas e fundamentais.
Indicadores de sentimentos
Os indicadores de sentimento mostram a porcentagem, ou dados brutos, de quantas negociações ou traders assumiram uma posição específica em um par de moedas. Por exemplo, suponha que haja 100 traders negociando um par de moedas; se 60 deles são longos e 40 são curtos, então 60% dos traders são longos no par de moedas.
Quando a porcentagem de negócios ou traders em uma posição atinge um nível extremo, os indicadores de sentimento se tornam muito úteis. Suponha que nosso par de moedas mencionado acima continue subindo e, eventualmente, 90 dos 100 traders sejam longos (10 são curtos); restam muito poucos traders para continuar aumentando a tendência. O sentimento indica que é hora de começar a observar uma reversão de preço. Quando o preço se move para baixo e mostra um sinal de que chegou ao topo, o trader de sentimentos entra em curto, assumindo que aqueles que estão comprando precisarão vender para evitar mais perdas à medida que o preço cai.
Os indicadores de sentimento não são sinais exatos de compra ou venda. Aguarde o preço confirmar a reversão antes de agir com sinais de sentimento. As moedas podem permanecer em níveis extremos por longos períodos de tempo e uma reversão pode não se materializar imediatamente.
"Níveis extremos" variam de par para par. Se o preço de um par de moedas tiver revertido historicamente ao comprar atingir 75%, quando o número de longos atingir esse nível novamente, é provável que o par esteja no extremo e você deve observar sinais de reversão de preço. Se outro par tiver revertido historicamente quando cerca de 85% dos traders estão com pouco dinheiro, você observará uma reversão nesse nível percentual ou antes dele.
Os indicadores de sentimentos vêm de diferentes formas e de diferentes fontes. Um não é necessariamente melhor que o outro, e eles podem ser usados em conjunto, ou estratégias específicas podem ser adaptadas às informações que você achar mais fáceis de interpretar.
Relatórios de compromisso dos traders
Uma ferramenta popular usada por traders de futuros também é aplicável a traders de forex. O compromisso dos comerciantes (COT) é divulgado toda sexta-feira pela Commodity Futures Trading Commission. Os dados são baseados em posições mantidas na terça-feira anterior, o que significa que os dados não são em tempo real, mas ainda são úteis.
Interpretar as publicações reais divulgadas pela Commodity Futures Trading Commission pode ser confuso e um tanto quanto uma arte. Portanto, mapear os dados e interpretar os níveis mostrados é uma maneira mais fácil de avaliar sentimentos por meio dos relatórios COT.
O Barchart.com fornece uma maneira fácil de mapear dados de COT, juntamente com um gráfico de preços futuros específico. O gráfico abaixo mostra o contrato futuro de Cotações Contínuas Diárias do Euro (dezembro de 2012), com a adição do indicador Compromisso de Traders Line Chart. Os dados COT não são exibidos como uma porcentagem do número de operadores curtos ou longos, mas como o número de contratos curtos / longos.
Figura 1. Futuros diários diários em euros de câmbio de dezembro
Os grandes especuladores (linha verde) negociam pelo lucro e são seguidores da tendência. Os comerciais (linha vermelha) usam os mercados futuros para fazer hedge e, portanto, são traders de contra-tendência. Concentre-se em grandes especuladores; embora esses comerciantes tenham bolsos profundos, não podem suportar ficar perdendo negócios por muito tempo. Quando muitos especuladores estão do mesmo lado do mercado, há uma alta probabilidade de reversão.
Durante o período mostrado, quando os grandes especuladores tiveram curto de cerca de 200.000 contratos, pelo menos um comício de curto prazo logo se seguiu. Este não é um nível extremo definitivo ou "sem tempo" e pode mudar com o tempo.
Outra maneira de usar os dados COT é procurar cruzamentos. Quando grandes especuladores passam de uma posição líquida curta para uma posição líquida longa (ou vice-versa), confirma a tendência atual e indica que ainda há mais espaço para se mover.
Figura 2: Futuros semanais contínuos de dezembro em Euros
Embora o método cross-over esteja propenso a fornecer alguns sinais falsos, entre 2010 e 2012, vários movimentos grandes foram capturados usando o método. Quando os especuladores mudam do líquido curto para o líquido longo, procure o preço dos futuros em euros e, por extensão, o EUR / USD, para apreciar. Quando os especuladores passam do líquido longo para o líquido curto, procure o preço dos futuros e pares de moedas relacionados para depreciar.
Juros em aberto sobre futuros
O mercado cambial é "de balcão", com corretores e comerciantes independentes em todo o mundo criando um mercado não centralizado. Embora alguns corretores publiquem o volume produzido pelos pedidos de seus clientes, ele não se compara ao volume ou aos dados de juros abertos disponíveis em uma troca centralizada, como uma troca de futuros.
As estatísticas estão disponíveis para todos os contratos de futuros negociados, e os juros em aberto podem ajudar a avaliar o sentimento. Juros em aberto, simplesmente definidos, é o número de contratos que não foram liquidados e permanecem como posições em aberto.
Se o par de moedas AUD / USD estiver em alta, procurar abrir o interesse em futuros de dólares australianos fornece informações adicionais sobre o par. O aumento do interesse em aberto à medida que o preço sobe indica que a tendência provavelmente continuará. Nivelar ou recusar um interesse aberto indica que a tendência de alta pode estar chegando ao fim.
A tabela a seguir mostra como o interesse aberto é tipicamente interpretado para um contrato futuro.
Figura 3: Interpretação de interesse aberto
Os dados devem ser aplicados ao mercado cambial. Por exemplo, a força nos futuros do euro (fraqueza do dólar americano) provavelmente continuará pressionando o EUR / USD mais. A fraqueza nos futuros de ienes japoneses (força do dólar americano) provavelmente elevará o USD / JPY.
O volume futuro e as informações de interesse aberto estão disponíveis no CME Group e também em plataformas de negociação, como o Thinkorswim da TD Ameritrade.
Resumos da Posição por Corretora
Para fornecer transparência ao mercado cambial de balcão, muitos corretores cambiais publicam a porcentagem agregada de traders ou negócios que atualmente são longos ou curtos em um par de moedas específico.
Os dados são coletados apenas dos clientes desse corretor e, portanto, fornecem uma visão microcósmica do sentimento do mercado. A leitura de sentimentos publicada por um corretor pode ou não ser semelhante aos números publicados por outros corretores. Corretores pequenos com poucos clientes têm menos probabilidade de representar com precisão o sentimento de todo o mercado (composto por todos os corretores e traders), enquanto corretores maiores com mais clientes compõem uma parte maior de todo o mercado e, portanto, provavelmente dão uma indicação melhor do sentimento geral.
Muitos corretores fornecem uma ferramenta de sentimentos em seu site gratuitamente. Verifique vários corretores para ver se as leituras de sentimentos são semelhantes. Quando vários corretores mostram leituras extremas, é altamente provável que uma reversão esteja próxima. Se os números de sentimentos variarem significativamente entre os corretores, esse tipo de indicador não deve ser usado até que os números se alinhem.
Certas fontes online também desenvolveram seus próprios indicadores de sentimentos. O DailyFx, por exemplo, publica um Índice de Sentimentos Especulativos (SSI) semanal gratuito, combinado com análises e idéias sobre como negociar os dados.
A linha inferior
Os indicadores de sentimento dos estrangeiros vêm de várias formas e de várias fontes. O uso de vários indicadores de sentimento em conjunto com análises técnicas e fundamentais fornece uma visão ampla de como os comerciantes estão manobrando no mercado. Os indicadores de sentimento podem alertá-lo quando uma reversão provavelmente estiver próxima - devido a uma leitura extrema do sentimento - e também podem confirmar uma tendência atual. Os indicadores de sentimento não são sinais de compra e venda por conta própria; procure o preço para confirmar qual sentimento está indicando antes de agir nas leituras do indicador de sentimento. As negociações perdedoras ainda ocorrem ao usar sentimentos - níveis extremos podem durar muito tempo ou uma reversão de preço pode ser muito menor ou maior do que as leituras de sentimentos indicam.
