O que é um vôo para liquidez
A fuga para a liquidez ocorre quando os investidores tentam liquidar posições em ativos inativos ou ilíquidos e compram posições em ativos mais líquidos.
Quebrando o voo para a liquidez
Uma fuga para a liquidez geralmente ocorre em tempos de incerteza econômica ou de mercado. À medida que os investidores ficam cada vez mais preocupados com o declínio dos mercados, eles buscam posições em valores mobiliários mais líquidos, a fim de aumentar sua capacidade de vender suas posições em um momento. Essa mudança de ativos é chamada de fuga à liquidez. À medida que esse padrão se desenrola, os investidores vêem cada vez mais os ativos ilíquidos como incertos ou arriscados, diminuindo ainda mais o valor implícito desses ativos. A demanda reduzida empurra os preços dos ativos para baixo, o que cria um ciclo de feedback positivo, na medida em que os investidores que procuram descarregar um título ou investimento devido a temores de liquidez se vêem segurando um investimento cada vez mais ilíquido.
Voos para liquidez não são incomuns e podem ocorrer diariamente em menor escala. Em geral, uma fuga para a liquidez resulta de algum tipo de evento inesperado. As pessoas reagem defensivamente ou com medo a esse evento e respondem liquidando ativos e acumulando dinheiro ou equivalentes, como títulos do Tesouro de curto prazo. Esse comportamento, se for suficientemente disseminado, cria uma profecia auto-realizável em termos de preocupações econômicas. Com muitos vendedores de ativos e compradores insuficientes, os preços dos ativos diminuem, o que pode ter um impacto negativo nas perspectivas e sentimentos econômicos. Os gastos dos consumidores e produtores diminuem, desacelerando a economia e justificando ainda mais o pessimismo. Nesse cenário, os investidores assumem uma perspectiva geral de baixa, então preferem vender ativos e reter mais dinheiro na expectativa de preços mais baixos de ativos no futuro próximo. Desenvolvedores e líderes de negócios normalmente adiam novos projetos de investimento para depois que a tempestade passa.
Refúgios durante um voo para liquidez
O mercado de ações é um exemplo de mercado líquido devido ao seu grande número de compradores e vendedores. Como as ações podem ser facilmente vendidas por meio de canais digitais, sob demanda e a preços completos de mercado, os títulos eqüitativos são considerados ativos líquidos nas condições certas. Os altos volumes de negociação permitem que alguns títulos eqüitativos sejam rapidamente convertidos em dinheiro. Esse é especialmente o caso de ações com alta capitalização de mercado e grande volume de ações. É isso que torna as ações um alvo atraente durante um voo para a liquidez. Deve-se notar, no entanto, que alguns investidores podem considerar ações muito arriscadas durante uma fuga severa para a liquidez, pois apresentam mais riscos de curto prazo do que muitos outros investimentos líquidos.
Equivalentes de caixa são outros investimentos que os investidores buscam durante os vôos para a liquidez. Equivalentes de caixa são investimentos que podem ser facilmente convertidos em caixa e podem incluir contas bancárias, títulos negociáveis, títulos corporativos, letras do Tesouro e títulos do governo de curto prazo com prazo de vencimento de três meses ou menos. São líquidos e não estão sujeitos a flutuações significativas de valor.
