DEFINIÇÃO DE CONTRATOS PARECIDOS
Contratos parecidos são um produto financeiro liquidado em dinheiro com base no preço de liquidação de um contrato futuro semelhante, negociado em bolsa. Contratos parecidos são negociados no mercado de balcão e não representam risco de entrega física real, independentemente dos termos do contrato futuro subjacente. Os contratos futuros parecidos são regulados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
QUEBRANDO CONTRATOS SÓLIDOS
Contratos parecidos são essencialmente opções em que o subjacente é um contrato futuro com uma data de liquidação específica. Por exemplo, o Produto Opcional ao estilo americano ICE Brent Crude possui um Contrato Futuro ICE Brent Crude como subjacente. Os termos do contrato de um contrato semelhante correspondem estreitamente aos termos do contrato futuro. Contratos semelhantes são oferecidos nos estilos americano e europeu.
Contratos semelhantes e limites de posição
Onde os contratos semelhantes se tornam interessantes é quando eles cobrem contratos negociados em outras bolsas, permitindo que a bolsa capture parte da atividade comercial de uma mercadoria pela qual não é conhecida. Isso permite que parte da pura especulação de risco ocorra longe dos valores reais nos contratos futuros subjacentes. Além disso, como nenhuma das mercadorias físicas está envolvida na negociação de contratos parecidos, os limites de posição destinados a moderar a especulação podem ser contornados.
Críticas a contratos parecidos
Como muitos produtos derivativos, contratos parecidos têm sua parcela de oponentes. O principal objetivo do mercado futuro é auxiliar na descoberta de preços e permitir que os riscos de oferta e demanda sejam descarregados para as partes mais bem preparadas para lidar com eles. Contratos parecidos deixam a mercadoria física para trás, sendo um derivado de um derivado. Em vez de influenciar o preço do petróleo, por exemplo, contratos parecidos permitem que os traders apostem uns contra os outros e, sem dúvida, não fornecem novos sinais de preço de mercado. Os negociadores de contratos semelhantes argumentam esse último ponto, pois são participantes do mercado, de modo que o volume e o interesse aberto de sua especulação fornecem informações de mercado sobre suas opiniões sobre o desempenho do preço do contrato futuro subjacente.
O ex-CEO do CME Group, Craig Donohue, chamou contratos parecidos de "parasitas de segunda ordem" em 2011. Na época, é claro, a ICE estava criando agressivamente contratos parecidos usando os futuros negociados da CME como referência. A rivalidade entre as duas trocas sem dúvida coloriu suas opiniões. Em suma, contratos parecidos não são diferentes de outros produtos vendidos sem receita, pois permitem que participantes de alto nível façam apostas com dinheiro que estão dispostos a arriscar de uma maneira muito específica. Independentemente da sua opinião sobre a sabedoria disso, é o dinheiro deles para brincar.
