O que é uma renda fixa a prazo?
Um forward de renda fixa é um contrato de opções para comprar ou vender títulos de renda fixa no futuro, a um preço aceito hoje. Renda fixa é um tipo de investimento em que taxas de retorno reais ou renda periódica são recebidas em intervalos regulares e em níveis razoavelmente previsíveis. Os investidores usam contratos de opções para títulos de renda fixa para fixar o preço do título agora enquanto compram ou vendem o próprio título no futuro.
- Um contrato a termo de renda fixa é um contrato para comprar um título de renda fixa a um preço predefinido em alguma data no futuro (a data a termo). O valor de um contrato a termo é o preço do título menos o valor presente dos pagamentos de cupons menos o valor presente Os contratos a termo são usados para mitigar o risco associado à volatilidade dos preços entre hoje e alguma data futura. Os futuros são semelhantes aos contratos a termo, mas padronizados. Os contratos a termo podem ser personalizados.
Como funciona um forward de renda fixa
O risco de manter contratos a termo de renda fixa é que as taxas de juros de mercado para os títulos subjacentes possam aumentar ou diminuir. Essas mudanças afetam o rendimento do título e, portanto, seu preço. As taxas a termo se tornam o foco da atenção dos investidores, principalmente se o mercado para o título de renda fixa for considerado volátil. Uma taxa a termo é a taxa de juros aplicável a uma transação financeira que ocorrerá no futuro.
O comprador de um contrato a prazo está apostando que o preço aumentará acima do preço a prazo entre hoje e a data a prazo. O vendedor espera o contrário.
Considerações Especiais
Fixar o preço de um adiantamento de renda fixa
O cálculo do preço de um contrato a termo de renda fixa é subtraindo o valor presente (PV) dos pagamentos de cupom, durante a vida do contrato, do preço do título. Esse resultado é composto pela taxa livre de risco ao longo da vida útil da opção. A taxa livre de risco representa o interesse que um investidor esperaria de um investimento totalmente livre de risco durante um período especificado.
O valor do contrato é o preço do título, menos o valor presente dos cupons, menos o valor presente do preço que será pago no vencimento (preço do título - cupons fotovoltaicos - preço do PV pago no vencimento).
Lucrar com um Forward de renda fixa
O lucro de um adiantamento de renda fixa depende de qual lado do contrato o investidor está. Um comprador entra no contrato esperando que o preço de mercado do título seja mais alto no futuro, uma vez que a diferença entre o preço contratado e o preço de mercado representa lucro. O vendedor espera que o preço do título caia.
Embora o número de pagamentos de cupom pela vida do título possa exceder a vida do contrato, a consideração é apenas dos pagamentos devidos durante o período do contrato. Essa limitação de pagamento ocorre porque alguns títulos terão vencimentos muito mais longos que a duração do contrato. Os participantes do contrato estão protegendo os movimentos de preços por um período mais curto.
Os contratos a termo de renda fixa são instrumentos favoritos para investidores que buscam proteger a taxa de juros ou outros riscos no mercado de títulos. Outros traders são atraídos para o mercado a termo de renda fixa a fim de lucrar com anomalias entre os mercados a termo e a vista de títulos e outros instrumentos de dívida.
Renda Fixa a Termo vs. Futuro de Renda Fixa
Frequentemente, as opções a termo de renda fixa são vendidas em bolsas de valores e o título subjacente é padronizado. Um investimento futuro padronizado de renda fixa significa que os títulos subjacentes ao contrato são fictícios. O reembolso desses futuros pode, portanto, ser com uma variedade de títulos reais a taxas de conversão predeterminadas. Essas trocas publicam essas taxas juntamente com os tipos de títulos aceitos como pagamento.
