Valor da empresa versus valor do patrimônio: uma visão geral
O valor da empresa e o valor do patrimônio são duas maneiras comuns pelas quais uma empresa pode ser avaliada em uma fusão ou aquisição. Ambos podem ser usados na avaliação ou venda de uma empresa, mas cada uma oferece uma visão um pouco diferente. Embora o valor da empresa forneça um cálculo preciso do valor atual geral de uma empresa, semelhante a um balanço, o valor do patrimônio oferece um instantâneo do valor futuro atual e potencial.
Na maioria dos casos, um investidor do mercado de ações ou alguém interessado em comprar um controle acionário de uma empresa dependerá do valor da empresa para uma maneira rápida e fácil de estimar o valor. O valor do patrimônio, por outro lado, é comumente usado pelos proprietários e acionistas atuais para ajudar a moldar decisões futuras.
Valor da empresa
O valor da empresa constitui mais do que apenas patrimônio em circulação. Teoricamente, revela quanto vale um negócio, o que é útil na comparação de empresas com diferentes estruturas de capital, uma vez que a estrutura de capital não afeta o valor de uma empresa. Na compra de uma empresa, um adquirente teria que assumir a dívida da empresa adquirida, juntamente com o dinheiro da empresa. A aquisição da dívida aumenta o custo de compra da empresa, mas a aquisição do dinheiro reduz o custo de aquisição da empresa.
As empresas calculam o valor da empresa adicionando capitalização de mercado ou valor de mercado, além de todas as dívidas da empresa. As dívidas podem incluir juros devidos a acionistas, ações preferenciais e outras coisas que a empresa deve. Subtraia qualquer caixa ou equivalente que a empresa possua atualmente e você obtém o valor da empresa. Pense no valor da empresa como um balanço patrimonial da empresa, respondendo por todos os seus estoques, dívidas e dinheiro atuais.
A diferença entre o valor da empresa e o valor do patrimônio
Valor patrimonial
O valor do patrimônio constitui o valor das ações e empréstimos da empresa que os acionistas disponibilizaram para o negócio. O cálculo do valor do patrimônio acrescenta valor da empresa aos ativos redundantes e subtrai a dívida líquida do caixa disponível. O valor total do patrimônio líquido pode ser posteriormente dividido no valor dos empréstimos dos acionistas e das ações (ordinárias e preferenciais) em circulação.
O valor do patrimônio e a capitalização de mercado são frequentemente considerados semelhantes e até usados de forma intercambiável, mas há uma diferença fundamental: a capitalização de mercado considera apenas o valor das ações ordinárias da empresa.
Ações preferenciais e empréstimos para acionistas são considerados dívida. Por outro lado, o valor do patrimônio inclui esses instrumentos em seu cálculo. O valor do patrimônio usa o mesmo cálculo que o valor da empresa, mas acrescenta o valor das opções de ações, valores mobiliários conversíveis e outros ativos ou passivos em potencial da empresa. Por considerar fatores que atualmente não podem impactar a empresa, mas que podem a qualquer momento, o valor do patrimônio oferece uma indicação de potencial valor futuro e potencial de crescimento. O valor do patrimônio pode variar em qualquer dia devido ao aumento e queda normais do mercado de ações.
Principais Takeaways
- O valor da empresa e o valor do patrimônio podem ser usados na avaliação ou na venda de um negócio, mas cada um oferece uma visão um pouco diferente. O cálculo do valor do patrimônio acrescenta valor da empresa aos ativos redundantes e subtrai a dívida líquida do caixa disponível .
