O que é uma proporção de chamada colocada?
O índice de put-call é uma medida amplamente utilizada pelos investidores para avaliar o clima geral de um mercado.
Uma opção de "venda" ou venda é um direito de vender um ativo a um preço predeterminado. Uma "compra" ou opção de compra é um direito de comprar um ativo a um preço predeterminado.
Se os traders estão comprando mais opções do que opções, isso indica um aumento no sentimento de baixa. Se eles estão comprando mais opções do que opções, isso sugere que eles veem um mercado altista à frente.
Noções básicas sobre a taxa de chamada colocada
O índice de compra e venda é calculado dividindo o número de opções de venda negociadas pelo número de opções de compra negociadas.
Principais Takeaways
- Uma opção de venda dá ao comerciante o direito de vender um ativo a um preço predefinido.Uma opção de compra é um direito de comprar um ativo a um preço predefinido.Se os comerciantes estão comprando mais opções de venda do que chamadas, isso indica um aumento no sentimento de baixa. eles estão comprando mais ligações do que opções, atente para um mercado altista pela frente.
Uma taxa de put-call de 1 indica que o número de compradores de chamadas é igual ao número de compradores de vendas. No entanto, uma proporção de 1 não é um ponto de partida preciso para medir o sentimento no mercado, porque normalmente há mais investidores comprando ligações do que comprando opções. Portanto, uma taxa de venda média de 0, 7 para ações é considerada uma boa base para avaliar o sentimento.
Em geral:
- Uma proporção crescente de venda por chamada, ou uma proporção maior que 0, 7 ou superior a 1, significa que os negociadores de ações estão comprando mais opções do que opções. Isso sugere que o sentimento de baixa está crescendo no mercado. Os investidores estão especulando que o mercado irá se movimentar mais baixo ou estão protegendo suas carteiras caso haja uma liquidação. Isso significa que mais chamadas estão sendo compradas versus apostas.
A taxa de venda pode ser um indicador de como o mercado vê eventos ou ganhos recentes. Uma proporção em ambos os extremos sugere um sentimento excessivamente de baixa ou de alta.
Os dados usados para calcular as taxas de venda estão disponíveis em várias fontes, mas a maioria dos traders utiliza as informações encontradas no site do Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Considerações Especiais
A taxa de venda ajuda os investidores a avaliar o sentimento do mercado antes que o mercado mude. No entanto, é importante observar a demanda do numerador (os put) e do denominador (as chamadas).
O número de opções de compra é encontrado no denominador da proporção. Isso significa que uma redução no número de chamadas negociadas aumentará o valor da relação. Isso é significativo porque menos chamadas sendo compradas podem aumentar a taxa sem que um número maior de vendas seja comprado. Em outras palavras, não precisamos ver um grande número de opções sendo compradas para que a relação suba.
Como os traders de alta ficam à margem, o resultado por padrão é que existem mais traders de baixa no mercado. Isso não significa necessariamente que o mercado está em baixa, mas que os operadores de alta estão no modo de espera para ver até que um evento ocorra como uma eleição, uma reunião do Fed ou uma liberação de dados econômicos.
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A taxa média de venda por ações considerada uma boa base para avaliar sentimentos.
É útil observar a proporção da opção de compra para ver como o mercado vê eventos ou ganhos recentes. Quando a proporção está em níveis extremos, pode indicar um sentimento excessivamente de baixa ou de alta.
Por esse motivo, alguns investidores usam o índice de venda como um indicador contrário.
Um Indicador Contrário
Os investidores contrarianes usam o índice de venda para ajudá-los a determinar quando os participantes do mercado estão se tornando excessivamente otimistas ou pessimistas.
Uma taxa de venda extremamente alta significa que o mercado está extremamente em baixa. Para um contrarian, isso pode ser um sinal de alta que indica que o mercado está excessivamente baixo e que está sujeito a uma reviravolta. Uma proporção alta pode ser um sinal de uma oportunidade de compra para um contrário.
Uma proporção extremamente baixa significa que o mercado é extremamente otimista. Um contrarian pode concluir que o mercado é muito otimista e está sujeito a uma retração.
Nenhum rácio único pode indicar definitivamente que o mercado está no topo ou no fundo. Mesmo os níveis da taxa de chamada que são considerados extremos não são definidos e variam ao longo dos anos.
Normalmente, os investidores comparam os níveis atuais da taxa com a média durante um período de tempo para avaliar se o sentimento mudou recentemente. Se a relação entre as opções de compra e venda flutuar em um intervalo apertado e subir repentinamente, os comerciantes podem ver isso como um aumento repentino no sentimento de baixa e fazer suas ações de acordo.
