As ações do eBay Inc. (EBAY) subiram 21% no ano passado, e uma atualização recente de um analista prevê que as ações subam mais 40%. Mas os operadores de opções estão apostando que o eBay cai mais de 15% no vencimento no início do próximo ano. Além disso, o gráfico técnico das ações também sugere que as ações podem cair mais a médio prazo.
As opções que expiram em 18 de janeiro de 2019 estão mostrando que os investidores estão apostando que o eBay cairá para cerca de US $ 35, 50, uma queda de cerca de 15% em relação ao preço atual das ações em torno de US $ 41, 50, usando os contratos de venda de preço de exercício de US $ 37. Esses contratos têm a quantidade mais significativa de interesse em aberto, com quase 13.400 contratos de venda aberta.
Construção de apostas de baixa
Os contratos de venda de US $ 37 estão sendo negociados a um preço de aproximadamente US $ 1, 70 por contrato, e isso significa que as ações precisam cair abaixo de US $ 35, 30 para que as opções sejam equilibradas. O interesse em aberto nessas opções tem aumentado constantemente desde o início de março, quando havia aproximadamente 8.500 contratos em aberto.
Grande Faixa de Negociação
A estratégia de opções de longo prazo para vencimento em janeiro está avaliando um aumento ou queda de quase 19% em relação à greve de US $ 40. Isso ocorre porque o custo de compra de uma opção de venda e uma opção de compra é de US $ 7, 55, colocando as ações em um intervalo de negociação de aproximadamente US $ 32, 50 a US $ 47, 50. Mesmo na greve de US $ 40, há uma tendência de baixa, com cerca de 3.600 contratos de venda aberta a apenas 1.300 contratos de compra aberta.
Mas nem tudo é negativo no mercado de opções; há uma aposta significativa para as ações subirem para quase US $ 47, 50. O preço de exercício de US $ 45 tem aproximadamente 10.700 contratos de chamada aberta a um preço de US $ 2, 50 por contrato, com vencimento em janeiro.
Técnicos fracos
Os técnicos também apóiam um declínio, com o estoque falhando em uma tendência de baixa em várias ocasiões, enquanto o índice de força relativa continua a tendência mais baixa, uma vez que atingiu o pico em níveis de sobrecompra acima de 70 em setembro de 2017. Isso poderia levar as ações a voltarem ao suporte técnico em torno de $ 40.
Estoque caro
O Morgan Stanley elevou sua classificação no eBay para a sobreponderação em relação ao baixo peso e colocou uma meta de preço de US $ 58 nas ações, quase 40% superior ao preço atual das ações. Essa meta agressiva de preços ocorre apesar das estimativas de consenso que prevêem que o crescimento da receita caia para 15% em 2019, de 15% em 2018, enquanto o crescimento dos ganhos é visto subindo para 15, 7%, de 14, 5%, de acordo com Ycharts. Por US $ 58 por ação, as ações do eBay seriam negociadas quase 22 vezes as estimativas de ganhos de US $ 2, 65 por ação em 2019. Desde 2015, o índice P / E a prazo do eBay nunca foi negociado acima de 18.
Por enquanto, os operadores de opções apostam que as ações do eBay cairão, e não subirão, enquanto os técnicos também apóiam essa premissa. Mas, com a empresa programada para relatar os resultados em 25 de abril, tudo poderá mudar imediatamente, caso esses resultados sejam melhores do que o esperado.
