Embora as criptomoedas existam há quase uma década, é apenas no passado recente que elas passaram a dominar as conversas entre os investidores. Durante um período de aproximadamente dois anos, as moedas digitais experimentaram um boom de interesse e valor nunca antes vistos na área. Agora, centenas de criptomoedas seguiram os passos de líderes anteriores como bitcoin (BTC), e há um número igualmente impressionante de novos aplicativos e projetos que também usam a tecnologia blockchain.
Embora as moedas digitais sejam, sem dúvida, incrivelmente populares, elas permanecem um mistério de várias maneiras. A principal preocupação de muitos investidores, analistas e consultores é a extrema volatilidade que o mundo da moeda digital como um todo já exibiu. Para tomar o bitcoin como exemplo, a principal moeda digital do mundo por valor de mercado subiu para preços de aproximadamente US $ 20.000 por token nos últimos dias de 2017. Desceu significativamente no início de 2018, antes de voltar a subir no início da primavera. No seu ponto mais alto durante essa alta, o BTC nem atingiu metade do valor que desfrutava apenas alguns meses antes.
Até o momento em que este artigo foi escrito, o BTC estava em torno de US $ 7.500. Ainda assim, os investidores que compraram a criptomoeda neste momento no ano passado estão vendo seus investimentos aumentarem em quatro vezes, aproximadamente. Aproximadamente 5% dos americanos, ou cerca de 16 milhões de pessoas, possuíam o BTC desde os primeiros meses de 2018, segundo a Forbes. Nesse cenário complicado de investimentos, qual é o papel de um consultor financeiro?
Grandes corretoras tendem a proibir recomendações
Muitas das principais corretoras, incluindo JPMorgan Chase & Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) e Merrill Lynch, proibiram seus consultores financeiros de recomendar criptomoedas aos clientes. No final de 2017, mesmo com o BTC alcançando níveis recordes cada vez maiores, a Merrill proibiu a negociação de futuros de bitcoin e o Bitcoin Investment Trust, um produto de investimento relacionado à criptomoeda e oferecido pela Grayscale. Por sua vez, a Wells Fargo emitiu primers de pesquisa em moedas digitais e também permite que seus consultores apresentem esses documentos a seus clientes. No entanto, ele pára por aí, não permitindo que os consultores façam recomendações específicas devido à complexidade e volatilidade do espaço.
Por que essas corretoras não permitem que seus consultores recomendem bitcoin e outras moedas digitais? Certamente, a extrema volatilidade e imprevisibilidade do espaço é uma preocupação principal. Além disso, existe uma sensação de incerteza regulatória em torno do espaço de criptomoeda. Mesmo agora, como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) já trabalhou para esclarecer aspectos do espaço da moeda digital, ainda há muita incerteza.
Por exemplo, o debate continua sobre as condições exatas sob as quais o token pode ser considerado uma garantia financeira. Até o momento, um número muito pequeno de ativos em moeda digital foi registrado como valores mobiliários e, no entanto, a SEC sugeriu que leis de valores mobiliários de vários tipos possam ser aplicadas ao espaço. Da perspectiva de um consultor financeiro ou corretora, este é um lugar perigoso para se estar; se um consultor recomendar que os clientes comprem uma moeda digital específica e a SEC considerar posteriormente esse ativo como uma segurança não registrada, isso significaria problemas para todas as partes. (Para saber mais, consulte: Como os registros da SEC mudarão os mercados de criptomoedas .)
Razões para recomendar
Enquanto muitas corretoras e consultores optaram por permanecer fora da disputa de criptomoedas, outros acreditam que vale a pena explorar. O ex-consultor financeiro da Merrill Lynch e co-autor do livro "Cryptoassets", Jack Tatar acredita que as grandes corretoras estão prestando um desserviço aos clientes, evitando o espaço da moeda digital. "Você está adotando a capacidade de um consultor com muita educação e conhecimento, e basicamente dizendo a eles que eles nem sequer podem discutir isso com um cliente", diz ele, acrescentando que "é apenas uma questão de tempo, talvez daqui a três ou quatro anos, quando você tiver vários ETFs de criptomoeda disponíveis. Essas empresas revisarão suas políticas. Mas, enquanto isso, os investidores terão perdido uma oportunidade de ganhos ". (Para saber mais, consulte Por que comprar este caro Bitcoin Trust em vez de Bitcoin? )
Tatar acredita que as moedas digitais devem ser tratadas como uma classe de ativos alternativa. Ele argumenta que "se o setor de serviços financeiros tivesse criado bitcoin, todo mundo teria bitcoin em seu portfólio agora". Ele continua sugerindo que os produtos criados por serviços financeiros, incluindo obrigações hipotecárias garantidas, índices de volatilidade e produtos similares, poderiam não ser considerados investimentos adequados e, no entanto, são por causa de quem os criou. Essencialmente, ele acredita que as grandes corretoras estão evitando moedas digitais porque não conseguiram se estabelecer de maneira a lucrar com o espaço.
Existem consultores que informam aos clientes sobre oportunidades de investimento em criptomoeda, apesar das políticas do empregador que proíbem essa ação. Embora os corretores possam não ter permissão para executar um comércio de criptomoedas, eles ainda podem solicitar aos clientes que façam um investimento pessoal na área, por exemplo.
Outros, como o consultor financeiro independente Ric Edelman, de Fairfax, Virgínia, buscam uma abordagem entre os dois extremos. Edelman não recomenda proativamente moedas digitais para seus clientes. No entanto, se eles perguntarem sobre eles, ele oferece conselhos. Ele diz a eles que "se optar por investir, deve fazê-lo com no máximo 2%" de uma carteira e que eles devem "estar preparados para perder tudo". Para Edelman e outros, a cautela é fundamental, mas também é importante observar que as corretoras negam completamente a existência desse novo espaço. Ele sugere que "o setor está mudando lentamente, mas não está convencido". (Para leitura adicional, confira: O Futuro da Criptomoeda .)
