A economia brutal da era do streaming significa que apenas algumas empresas estão em melhor posição para vencer as caras guerras de streaming de TV paga. "A maioria deles não sobreviverá", como Alexia Quadrani, analista de mídia do JPMorgan, disse à Barron no relatório detalhado resumido abaixo. "A economia não é sustentável", acrescentou.
O artigo prevê que os prováveis vencedores incluem a Comcast Corp. (CMCSA), a Walt Disney Co. (DIS), a Discovery Inc. (DISCA), a Alphabet Inc. (GOOGL) e a Apple. (AAPL) e Amazon.com Inc. (AMZN). Prevê que a Netflix Inc. (NFLX), a Roku Inc. (ROKU), a CBS Corp. (CBS) e a Viacom Inc. (VIAB) terão dificuldades.
Principais Takeaways
- A Netflix, a CBS, a Viacom e a Roku podem enfrentar dificuldades, pois a Netflix, a CBS, a Viacom e a Roku podem enfrentar dificuldades, pois a Netflix tem uma alta queima de caixa, está perdendo conteúdo e enfrenta pressões de preços. é provável que haja um abalo competitivo.
Significado para Investidores
Quadrani gosta da Disney, dizendo: “Você verá grandes números rapidamente após o lançamento.” O novo serviço Disney + se baseará nas suas bibliotecas Pixar, Marvel e Star Wars, além de adicionar novos conteúdos. A empresa espera que o serviço seja equilibrado. em aproximadamente 5 anos e também oferece Hulu e ESPN +.
O Discovery é a escolha de John Maloney, CEO da M&R Capital Management. Suas propriedades incluem a Food Network e HGTV. Suas ações são baratas, com uma relação P / E a prazo de apenas 8 vezes os lucros projetados.
A Comcast negocia com um lucro razoável de 14 vezes a frente e está lançando seu serviço de streaming Peacock em abril de 2020, com uma mistura de conteúdo novo e antigo. Na Europa, possui a Sky e Now TV, uma empresa líder no mercado (OTT). A Comcast tem a vantagem de ser um fornecedor líder de serviços a cabo e conexão à Internet. Seu serviço Xfinity Flex é gratuito para clientes apenas de banda larga.
A Amazon oferece uma vasta e crescente biblioteca de streaming de vídeo, principalmente como um benefício gratuito para os compradores frequentes do Amazon Prime. A Alphabet oferece o YouTube TV, mas seu serviço de compartilhamento de vídeos do YouTube é "uma mina de ouro sem fim", segundo Barron. A Apple está lançando o Apple TV + com conteúdo original, mas pode ser projetado principalmente para aumentar as vendas de dispositivos, em parte por meio de pacotes.
As ações da Netflix caíram cerca de 25% em relação ao seu pico em 2018, à medida que os investidores se tornam cada vez mais céticos em relação aos negócios de queima de caixa. Queimou mais de US $ 5 bilhões em dinheiro nos últimos 3 anos, aumentando para cerca de US $ 7 bilhões nos 3 anos a partir de 2019. Os estúdios, principalmente a Disney, estão puxando conteúdo, os custos de produção estão aumentando e a nova concorrência está limitando os aumentos de preços.
A CBS e a Viacom têm uma fusão pendente. A CBS tem uma opção OTT para assistir ao Showtime, e a Viacom tem Nickelodeon, MTV, Comedy Central, além de filmes da Paramount. Ambas as empresas têm preços baratos de 5 a 6 vezes os lucros, o que indica falta de entusiasmo dos investidores e uma perspectiva de crescimento modesto.
As ações da Roku aumentaram cerca de 9 vezes desde a sua abertura de capital em setembro de 2017, mas ficam com falta de reconhecimento de nome e conteúdo. Por exemplo, o site de Roku recentemente deu o maior faturamento ao filme original Terminator, de 1984.
Olhando para o futuro
Alexia Quadrani prevê que futuros telespectadores comprarão pacotes de serviços principais de streaming, além de serviços de nicho semelhantes aos pacotes de cabos já disponíveis hoje. No entanto, ela observa que já existem muitas opções, levando a sua previsão de que a maioria desaparecerá.
"Os frutos baixos das serpentinas jovens foram colhidos", segundo John Maloney. "Existe uma profusão de serviços que os espectadores mais velhos podem congelar e dizer: 'Eu vou descobrir isso mais tarde'", acrescentou.
