O que é fluxo de caixa discricionário?
Fluxo de caixa discricionário é o dinheiro que resta quando todos os projetos de capital com valores atuais líquidos positivos são financiados e os pagamentos necessários são feitos. Os pagamentos podem ser custos operacionais, como salários. O fluxo de caixa discricionário - ou dinheiro restante - pode ser usado para pagar dividendos aos acionistas, bônus aos funcionários, recomprar ações ordinárias e pagar dívidas pendentes. O fluxo de caixa discricionário é uma métrica útil, pois pode ser usada para atribuir um valor a uma empresa ao comprá-la ou vendê-la.
Principais Takeaways
- Fluxo de caixa discricionário é o dinheiro que resta depois que todos os projetos de capital foram financiados e pagamentos necessários, como salários, foram feitos. O fluxo de caixa discricionário é usado para pagar dividendos, bônus aos funcionários, recomprar ações ordinárias e pagar dívidas. O fluxo de caixa discricionário é uma métrica útil, pois pode ser usada para atribuir um valor a uma empresa ao comprá-la ou vendê-la.
Entendendo o fluxo de caixa discricionário
Como o fluxo de caixa discricionário é distribuído é de responsabilidade da administração. A maneira como esses fundos são alocados pode ter uma influência significativa no desempenho da empresa. Como o fluxo de caixa discricionário é distribuído também atua como um indicador de quão bem uma empresa está sendo gerenciada.
O fluxo de caixa discricionário não é uma medida de lucros e perdas e difere da receita relatada no momento do imposto. Mais precisamente, o fluxo de caixa discricionário pode ser visto como o benefício total recebido pelo proprietário de uma empresa, independentemente de como eles extraem dinheiro da empresa. Essencialmente, mostra quão bem uma empresa produz dinheiro regularmente.
Como o fluxo de caixa discricionário mostra o valor da receita restante após o pagamento dos projetos e dos custos operacionais, um aumento ao longo de vários períodos pode mostrar uma tendência positiva no fluxo de caixa. Por outro lado, se o fluxo de caixa estiver em tendência de queda, isso pode significar que a empresa está enfrentando dificuldades financeiras. No entanto, uma empresa com fluxo de caixa em declínio pode apenas estar investindo em projetos intensivos em capital, projetados para aumentar o crescimento dos ganhos a longo prazo. Como resultado, há uma ambiguidade e subjetividade de montagem justa ao analisar o fluxo de caixa discricionário.
O fluxo de caixa discricionário também é útil, esclarecendo os padrões de gastos de uma empresa. Afinal, muitas empresas podem gastar capital em coisas que não estão relacionadas ou necessárias para suas operações - como carros para membros da família ou retiros para executivos.
Fluxo de caixa discricionário ao comprar e vender uma empresa
O fluxo de caixa discricionário também é usado na avaliação de um negócio para o comprador e o vendedor. Um comprador gostaria de saber o dinheiro discricionário de uma empresa que está sendo gerado porque esse fluxo de receita seria o retorno do investimento do comprador.
Por outro lado, o vendedor de uma empresa usaria fluxo de caixa discricionário na formulação de um preço de venda para a ajuda comercial em sua avaliação. Uma empresa com um fluxo de caixa discricionário mais alto, por exemplo, provavelmente obteria um preço de venda mais alto do que uma empresa similar do mesmo setor que produz menos fluxo de caixa discricionário.
Como resultado, o fluxo de caixa discricionário pode ser chamado de "receita discricionária do vendedor" ou "receita discricionária do comprador" - dependendo de quem está realizando o cálculo.
Como o fluxo de caixa discricionário é calculado
- Comece com os ganhos antes de impostos de uma empresaAdicione aos ganhos antes de impostos todas as suas despesas não operacionais e deduza a receita não operacionalAdicione despesas não recorrentes e deduza a receita única (não recorrente) (como na venda de ativos) Em custos de depreciação e amortizaçãoAdicione custos de juros e deduza a receita de jurosAdicione a remuneração total paga ao proprietário da empresaAjuste ao valor de mercado qualquer compensação a outros proprietários da empresa (subtraia a quantia que a empresa teria que pagar a um funcionário para obter o mesmo serviços prestados pelo proprietário)
Considerações Especiais
Compradores e vendedores que realizam um cálculo discricionário do fluxo de caixa podem apresentar valores significativamente diferentes para o mesmo negócio. Por exemplo, um comprador e um vendedor podem não ficar de olho no que constitui uma despesa única. Um vendedor e um comprador também podem ter planos muito diferentes sobre a quantidade de mão-de-obra que contribuirão para as operações de uma empresa, o que pode levar a diferenças significativas nos custos de mão-de-obra.
