O que é um título definitivo
Títulos definitivos são títulos emitidos com um certificado em papel. Eles contrastam com os valores mobiliários escriturais, que os emissores entram em um sistema de computador. Governos ou empresas podem circular títulos definitivos. No entanto, eles são significativamente menos frequentes hoje do que eram antes da digitalização generalizada.
COMPLEMENTAR Títulos Definitivos
Os títulos definitivos caíram em desuso principalmente devido à manutenção de registros eletrônicos. Os investidores podem facilmente perder certificados em papel. Eles também são propensos a roubo e fraude. Para resgatar cupons para títulos ao portador, os investidores anteriormente tinham que cortar fisicamente os cupons em papel e enviá-los ao emissor para resgate. Os investidores hoje veem esse processo como ineficiente. Mesmo os títulos emitidos hoje com certificados em papel quase sempre também são registrados eletronicamente para a proteção do investidor.
Os títulos ao portador são um tipo de título definitivo, pois são emitidos em forma de certificado e não anexados ao nome de um investidor. Quem apresentar os pagamentos e o certificado do cupom receberá o dinheiro devido. Os títulos registrados também são considerados títulos definitivos, embora estejam anexados ao nome do comprador. Portanto, somente a pessoa em cujo nome o título está "registrado" pode resgatá-lo, independentemente de quem apresente o certificado.
Títulos definitivos como títulos ao portador hoje
Os títulos ao portador foram emitidos pela última vez nos EUA em 1982, antes da aprovação da Lei de Patrimônio Fiscal e Responsabilidade Fiscal (TEFRA). O ato efetivamente pôs fim a esse tipo de vínculo. Como os títulos ao portador não estavam vinculados ao nome de um investidor, eles forneciam uma maneira de as pessoas investirem e, portanto, acumularem dinheiro anonimamente. Essa prática permitiu fraudes e evasões fiscais por parte do investidor.
No entanto, você ainda pode comprar títulos ao portador em países fora dos EUA. Por exemplo, os Eurobonds são um tipo favorito de títulos ao portador que permite que cidadãos estrangeiros invistam seu dinheiro em uma empresa ou governo de outro país. Curiosamente, nem o investidor nem o emissor precisam estar na Europa ou usar o euro, como o nome parece implicar.
Em 2014, a Apple emitiu um Eurobond, através do qual a empresa levantou 2, 8 bilhões de euros. Embora alguns possam ver a compra desses títulos como uma maneira de os investidores evitarem pagar impostos em casa, o investimento em títulos ao portador permanece legal. Além disso, as empresas que emitem esses tipos de títulos podem pagar rendimentos mais baixos do que teriam que pagar em casa. Uma empresa pode obter esse rendimento mais baixo escolhendo emitir seus títulos em um país com taxas de juros atualmente mais baixas do que em seu país de origem.
