O lucro líquido é o lucro que uma empresa obteve por um período, enquanto o fluxo de caixa das atividades operacionais mede, em parte, o dinheiro que entra e sai durante as operações diárias da empresa. O lucro líquido é o ponto de partida no cálculo do fluxo de caixa das atividades operacionais. No entanto, ambos são importantes na determinação da saúde financeira de uma empresa.
Resultado líquido
O lucro líquido é calculado subtraindo o custo das vendas, despesas operacionais, depreciação, juros, amortização e impostos da receita total. Também chamado de lucro contábil, o lucro líquido é incluído na demonstração do resultado, juntamente com todas as receitas e despesas.
Abaixo está a demonstração de resultados da Exxon Mobil Corporation (XOM) da declaração de 10 mil da empresa em 2017:
- Receita ou vendas totais = US $ 237 bilhões (azul). Custos totais e outras deduções = US $ 225, 68 bilhões (em vermelho). Os custos totais incluem despesas de fabricação de US $ 34 bilhões, despesas gerais e administrativas de US $ 10, 9 bilhões e US $ 19, 893 bilhões em custos de depreciação espalhados ao longo dos anos para a compra de ativos como ativos imobilizados. Lucro ou receita líquida = US $ 19, 8 bilhões (verde) após subtrair custos, deduções e impostos.
Fluxo de Caixa das Operações
Fluxo de caixa das operações faz parte da demonstração dos fluxos de caixa. A demonstração do fluxo de caixa é uma demonstração financeira que resume a quantidade de caixa e seus equivalentes entrando e saindo de uma empresa.
A demonstração do fluxo de caixa (CFS) mede quão bem uma empresa gerencia sua posição de caixa, ou seja, quão bem ela gera dinheiro para pagar suas obrigações de dívida e financiar suas despesas operacionais.
O fluxo de caixa das operações inclui as principais atividades diárias de um negócio que geram entradas e saídas de caixa. Eles incluem:
- Recebimentos de vendas de bens e serviços, cobrados durante um períodoPagamentos efetuados a fornecedores de bens e serviços utilizados na produçãoPagamentos a funcionários ou outras despesas efetuadas durante um períodoPagamentos de aluguelPagamentos de imposto de renda
O fluxo de caixa das atividades operacionais também reflete alterações em certos ativos e passivos circulantes do balanço. Aumentos no ativo circulante, como estoques, contas a receber e receita diferida, são considerados usos de caixa, enquanto reduções nesses ativos são fontes de caixa. Da mesma forma, reduções no passivo circulante, como contas a pagar, passivos fiscais e despesas acumuladas, são consideradas usos de caixa (saída de caixa para quitar dívidas), enquanto aumentos nesses passivos são fontes de caixa (entrada de caixa do novo capital emprestado).
O fluxo de caixa das atividades operacionais exclui a uso de caixa para compras de investimentos e investimentos de longo prazo, bem como entradas de caixa provenientes da venda de ativos de longo prazo. O dinheiro pago como dividendos aos acionistas e o dinheiro recebido de uma emissão de títulos e ações também são excluídos.
Fluxo de Caixa das Operações vs. Lucro Líquido
O lucro líquido é transferido da demonstração do resultado e é o primeiro item da demonstração do fluxo de caixa. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais é calculado como a soma do lucro líquido, ajustes de despesas não caixa e variações no capital de giro.
No entanto, certos itens são tratados diferentemente na demonstração do fluxo de caixa e na demonstração do resultado. Despesas não monetárias, como depreciação, amortização e remuneração baseada em ações, devem ser incluídas no lucro líquido, mas esses custos não reduzem a quantidade de caixa que uma empresa gera em um determinado período. Como resultado, essas despesas são adicionadas novamente à demonstração do fluxo de caixa.
Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da Exxon Mobil Corporation (XOM) da declaração de 10 mil da empresa em 2017:
- O lucro líquido de US $ 19, 8 bilhões (verde) é a linha principal da demonstração do fluxo de caixa. O valor de depreciação de US $ 19, 8 bilhões (azul) foi adicionado novamente ao fluxo de caixa. Se você se lembra mais cedo, foi uma dedução na demonstração de resultados. O caixa líquido das operações foi de US $ 30 bilhões (vermelho) no ano para a Exxon.
Aumento de fluxo de caixa das atividades operacionais
As empresas podem aumentar o fluxo de caixa das operações, melhorando a eficiência com a qual gerenciam seus ativos e passivos circulantes. O aumento da rotatividade de estoque indica uma melhoria no gerenciamento de estoque, pois mostra um estoque baixo em relação às vendas e, como resultado, torna-se uma fonte de caixa.
Práticas aprimoradas de cobrança de contas a receber reduzem os dias de vendas pendentes, diminuindo as contas a receber. Se as contas a receber diminuem, isso implica que mais dinheiro entrou na empresa de clientes pagando suas contas de crédito - o valor pelo qual a RA diminuiu é então adicionado às vendas líquidas. Se as contas a receber aumentam de um período contábil para o próximo, o valor do aumento deve ser deduzido da receita líquida, porque, embora o valor representado em AR seja receita, não é caixa. Em resumo, as vendas pendentes em dias mais baixos indicam que uma empresa está coletando recebíveis mais rapidamente, o que é uma fonte de caixa.
Dias de pagamento a pagar pendentes é considerado um desenvolvimento positivo, do ponto de vista de caixa, assumindo que a empresa não incorre em custos de empréstimos ou dificulta o relacionamento com os fornecedores. À medida que o prazo a pagar aumenta, o fluxo de caixa das operações aumenta.
Principais Takeaways
As demonstrações financeiras, como a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa, fornecem um registro contínuo da condição financeira de uma empresa e são usadas por credores, analistas de mercado e investidores para avaliar a solidez financeira e o potencial de crescimento de uma empresa.
O lucro líquido é uma métrica-chave da lucratividade e é um dos principais impulsionadores dos preços das ações e das avaliações de títulos. O fluxo de caixa da seção de atividades operacionais demonstra os ajustes feitos no lucro líquido.
Diferentemente do lucro líquido, o fluxo de caixa operacional exclui itens que não sejam caixa, como depreciação e amortização, que podem deturpar a posição financeira real de uma empresa. Uma empresa com fortes fluxos de caixa operacionais tem mais caixa entrando do que saindo. Além disso, as empresas com fortes taxas de crescimento ou melhorando os fluxos de caixa têm maior probabilidade de ter um lucro líquido estável, poder aumentar dividendos, expandir operações e resistir a crises econômicas.
O lucro líquido e o fluxo de caixa devem ser comparados com outras empresas do setor para obter benchmarks de desempenho e entender possíveis tendências em todo o mercado. (Para leitura relacionada, consulte "É possível ter fluxo de caixa positivo e lucro líquido negativo?")
