O que é o Death Bond
Um título de morte é um título lastreado por seguro de vida, derivado da união de algumas apólices de seguro de vida transferíveis. Semelhante aos títulos lastreados em hipotecas, as apólices de seguro de vida são combinadas, reembaladas em títulos e vendidas aos investidores.
Uma empresa de liquidação vitalícia comprará as políticas existentes e as venderá para uma instituição financeira, que as reembalará no produto de investimento.
Quebrando o laço da morte
Os títulos de óbito fornecem aos investidores um instrumento incomum que é menos afetado pelos riscos financeiros padrão. Um risco de manter um vínculo de morte está com o segurado subjacente. Se a pessoa viver mais do que o esperado, o rendimento do título começará a diminuir. No entanto, como a criação de títulos de morte a partir de um conjunto subjacente de ativos, o risco associado a uma política é espalhado. O risco difuso torna os instrumentos mais estáveis.
Em geral, um tomador de seguro de vida transfere sua apólice para uma empresa de liquidação de vida. Em troca, a empresa de liquidação pagará mais do que o valor da resgate em dinheiro da apólice de seguro. O valor de resgate em dinheiro é sempre menor que o valor de face ou benefício por morte. A empresa de liquidação vitalícia revende a política a um banco de investimentos. O banco então agrupa e reembala o seguro de vida em títulos a serem vendidos aos investidores.
Prós da morte
- Os títulos de morte podem proporcionar diversificação para os investidores com participações em commodities, imóveis e outros mercados financeiros. Eles têm um alto rendimento que não é impactado pelas forças do mercado. De fato, se o vendedor da apólice de seguro de vida morrer mais cedo, o comprador será beneficiado. Os títulos de dívida oferecem renda isenta de impostos porque as apólices de seguro de vida não possuem impostos sobre ganhos de capital nem impostos regulares, porque geralmente são usados para pagar as despesas funerárias do falecido.
Contras de laços de morte
- Os retornos dos títulos de morte são modestos. Eles geralmente são mais altos que os títulos do Tesouro dos EUA, mas menores que os investimentos em ações. Alguns manifestaram preocupação com títulos de morte e securitização de apólices de seguro de vida, comparando as obrigações de dívida colateralizada (CDOs) que contribuíram para o colapso do subprime e o colapso do mercado imobiliário em 2008-09. Como não existem regulamentos ou requisitos para o setor, praticamente qualquer pessoa pode pendurar uma placa em sua porta e se envolver no negócio de estabelecimento de vida. Essa falta de supervisão dificulta muito os investidores obterem informações suficientes sobre o risco que os títulos de morte serão adequados para seu portfólio.
História dos laços de morte
Os laços de morte podem traçar suas origens em assentamentos viaticais nos anos 80. Durante esse período, a Aids e outros pacientes terminais precisavam de dinheiro para pagar seus remédios caros, então começaram a vender suas apólices de seguro de vida e receberam um valor adiantado. Os pagamentos da apólice foram assumidos pelos compradores, que receberiam a apólice integralmente paga quando os pacientes morressem.
