O PHLX Semiconductor Index (SOX) subiu quase 40% em 2017, mas as forças técnicas e políticas se alinharam contra esse grupo cíclico de alta velocidade, aumentando as chances de que os chips já tenham atingido seus máximos de 2018 e passem por grandes correções ao longo do ano progride. O impacto potencial desses ventos contrários deve ser óbvio para os observadores do mercado, com o índice subindo apenas 1% nos últimos quatro meses.
Muitos fabricantes de chips dos EUA se tornaram dependentes das vendas da China nos últimos anos, aumentando as apostas na disputa comercial em andamento. A Qualcomm Incorporated (QCOM) e a Micron Technology, Inc. (MU) estão no topo desta lista de vulnerabilidades, com mais de 50% das vendas provenientes do país asiático. A China também afirmou que crescerá uma indústria local de chips se as tensões aumentarem em uma guerra comercial, com o potencial de fornecimento massivo chegando ao mercado nos próximos três a cinco anos.
O índice de chips completou uma viagem de 17 anos à resistência na bolha da Internet de 2000, acima de 1.350 em janeiro de 2018 e atingiu o nível mais alto de todos os tempos em março, desencadeando uma reversão e uma falha que desencadeou os principais sinais de venda. As retrações nesses obstáculos plurianuais costumam marcar grandes mudanças cíclicas, incluindo a possibilidade de uma alta no mercado em alta que não será excedida até a próxima década.
A ação de preços instáveis desde outubro de 2017 criou um padrão de baixa de três unidades que pode acabar com as tendências de alta de longo prazo. No entanto, o índice ainda mantém a linha de tendência de baixas horizontais, com um declínio de 1.200 disparando o próximo conjunto de sinais de venda. Mais ameaçadoramente, o oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de vendas em janeiro e está acelerando para o lado negativo. Essa desaceleração vertical prevê uma fraqueza relativa no segundo semestre de 2018. (Para mais informações, consulte: The Industry Handbook: The Semiconductor Industry .)
A Micron Technology, Inc. (MU) atingiu uma alta histórica de quase US $ 100 em 2000 e entrou em tendência de longo prazo que finalmente terminou em US $ 1, 59 em 2009. A recuperação subsequente se desenrolou em três grandes ondas que atingiram o retração de 50% das vendas março de 2018. O rali reverteu prontamente, despejando o estoque 15 pontos no início de abril. Ele recuperou o apoio gerado pela quebra de fevereiro acima da alta de novembro, em US $ 49, 89, mas não conseguiu atrair interesse de compra, passando para a média móvel exponencial de 50 dias (EMA), acima de US $ 50.
O volume em balanço (OBV) atingiu uma alta de vários anos em março e caiu com o preço, indicando a distribuição que poderia eventualmente sinalizar um pico de longo prazo. As ações também passaram por um ciclo mensal de vendas estocásticas em janeiro, sugerindo que os ursos controlarão a fita até os meses de verão, no mínimo. Mesmo assim, levará um declínio até a baixa de abril em US $ 47, 26 para desencadear a próxima rodada de sinais de venda.
A Qualcomm Incorporated (QCOM) sofreu mais do que seus rivais nos últimos meses, prejudicada pela rejeição pelo governo dos EUA da oferta de aquisição de 117 dólares da Broadcom Inc. (AVGO). A fusão da Qualcomm com a NXP Semiconductors NV da Europa (NXPI) agora está em risco, com os reguladores da China forçando a retirada de seu pedido oficial em aparente retaliação contra as ameaças dos EUA de interromper a cooperação de propriedade intelectual.
As ações atingiram a maior alta em 14 anos nos baixos US $ 80 em 2014, após uma tendência de alta de quatro anos, e entraram em um declínio que atingiu os baixos US $ 40 em fevereiro de 2016. O salto subsequente parou perto de US $ 70 no quarto trimestre desse ano, criando um amplo padrão de cobertura com suporte próximo a US $ 50. Agora está testando o pregão pela quinta vez desde fevereiro de 2017, com uma quebra abrindo a porta para a baixa de 2016.
A linha inferior
As ações de chips podem subir e cair depois de uma tendência de alta de 2017, com ventos técnicos e políticos crescentes guiando a ação de preços de baixa. (Para leitura adicional, confira: Os 5 principais ETFs de semicondutores a partir de abril de 2018. )
