De novas fusões a mudanças nos regulamentos, 2019 tem sido um ano movimentado e não mostra sinais de desaceleração. Então, o que a indústria pode esperar ver em 2020? Para esclarecer as mudanças que estão por vir, é importante relembrar os eventos mais significativos do ano e como eles reformularam o cenário consultivo.
Principais Takeaways
- A recente fusão entre Charles Schwab e TD Ameritrade vai consolidar duas das principais plataformas de custódia em uma única, o que poderia limitar as opções para consultores. Novos regulamentos, incluindo o Regulamento Melhor Interesse, estão mudando a relação consultor-cliente, embora nem todos os consultores estejam de acordo com as mudanças.
Como a fusão da Charles Schwab-TD Ameritrade está afetando as plataformas de custódia
Poucas coisas impactaram o cenário consultivo este ano, tanto quanto a recente fusão da Charles Schwab e da TD Ameritrade. Como duas das principais plataformas de custódia, a fusão deixou muitos consultores preocupados que poderiam ter menos opções de gerenciamento de ativos no futuro. Mas esses medos não levam em conta a imagem completa.
Embora as opções sejam mais otimizadas para os consultores avançarem, os custos de negociação também são um benefício que os consultores poderão repassar aos seus clientes. Além disso, como a integração das duas plataformas está prevista para levar pelo menos três anos, os consultores terão tempo para se adaptar às mudanças - e procurar soluções alternativas, se necessário.
Por que fusões e aquisições estão remodelando o setor
A fusão Schwab-TD Ameritrade foi a maior fusão de 2019, mas não é a única. De fato, como recentemente apontou o CEO da HighTower, Bob Oros, fusões e aquisições têm sido uma grande tendência este ano e vão aumentar ainda mais no ano que vem. "Estamos vendo a previsão agora", diz Oros. "A maneira como mais consultores não estão apenas chutando pneus, mas na verdade assinando NDAs, compartilhando dados e obtendo indicações de valor - todos esses sinais são precursores de algo".
Isso é especialmente verdadeiro para os consultores que consideram fusões focadas no crescimento, mas também se aplica ao setor de serviços financeiros de maneira mais ampla e inclui acordos como o entre Texas Capital Bancshares e Independent Bank Group, que foi confirmado no início de dezembro de 2019 por US $ 3, 12 bilhões.. Também inclui a recente aquisição da United Capital pela Goldman Sachs por US $ 750 milhões. À medida que avançamos no próximo ano, é provável que vejamos ainda mais esses tipos de fusões.
Como o melhor interesse regulamentar está mudando o relacionamento entre consultor e cliente
Embora as fusões abalem a indústria este ano, elas não foram a única grande tendência. Outro desenvolvimento importante foi a aprovação da regra de melhor interesse da regulamentação, que visa melhorar as salvaguardas para os investidores e padronizar a conduta dos consultores no processo. Originalmente proposta na primavera de 2018, a regra foi aprovada pela SEC em junho deste ano, embora não tenha sido adotada por todos. "O Regulamento Best Interest provavelmente prejudicará os investidores de varejo que precisam de conselhos de qualidade que colocam seus interesses em primeiro lugar", diz Jon Stein, fundador e CEO da Betterment.
Agora totalmente em vigor, a regra ainda está sendo criticada por confundir os papéis de corretores e consultores, sem contabilizar os diferentes serviços que eles fornecem. “Certamente, acho que a 'tendência' mais significativa do espaço de consultoria deste ano foi a emissão do Regulamento Melhor Interesse, que pode moldar a regulamentação dos consultores financeiros para a próxima década… e o processo XYPN contra o Reg BI, que, se com êxito, desocuparia o Reg BI e colocaria a regulamentação do consultor de volta à prancheta para a próxima década! ”, diz Michael Kitces, sócio e diretor de Wealth Management do Pinnacle Advisory Group.
A morte da regra fiduciária
Outro evento importante deste ano foi a tentativa de ressurreição da Regra Fiduciária. Originalmente proposta em 2010, a regra tem sido um dos tópicos mais debatidos no setor financeiro, com muitos corretores e empresas de investimento fazendo todo o possível para impedir que ela seja promulgada. Depois de ser derrubada em junho de 2018, a regra estava morta na água até que o ex-secretário do Departamento do Trabalho Alexander Acosta anunciou em maio que o DOL estava trabalhando para ressuscitá-la. Como está agora, a regra não foi aprovada.
Embora seja difícil avaliar exatamente quais tipos de mudanças podemos esperar no próximo ano, uma coisa é clara: o cenário dos serviços financeiros está passando por uma mudança sísmica.
