Um ciclo de flexibilização monetária global parece estar em andamento em meio à desaceleração das economias mundiais e aos riscos comerciais EUA-China. Os bancos centrais de todo o mundo reduziram coletivamente as taxas de juros 32 vezes já este ano, provocando uma redução acumulada de 13, 85%, diz o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS). O BIS rastreia 38 bancos centrais diferentes, de acordo com uma história detalhada da Bloomberg, conforme descrito abaixo.
Mas não espere que as reduções de taxas terminem em breve. As tensões comerciais continuam sendo uma forte ameaça ao crescimento, mesmo quando os EUA e a China anunciaram esforços para reiniciar as negociações neste outono. Os mercados de swaps de taxa de juros têm preços com expectativa de outros 58 cortes nos próximos 12 meses. Isso significaria uma redução cumulativa da taxa adicional de 16%, por Bloomberg.
O objetivo dos bancos é simples: inundar os mercados com liquidez para manter a economia global à tona. Juntos, o total de 90 cortes de taxas - executados e planejados - também equivaleria a um grande esforço dos bancos centrais para evitar uma recessão e impedir o tipo de crise que ameaçava a economia mundial em 2008.
Principais Takeaways
- Os bancos centrais reduziram as taxas de juros 32 vezes este ano, uma redução acumulada de 13, 85%.Os mercados de swap de taxas de juros esperavam mais 58 cortes de taxas nos próximos 12 meses. as tensões de guerra aumentaram e o crescimento global continua a enfraquecer.
O que isso significa para os investidores
O Federal Reserve dos EUA, emissor da moeda de reserva mundial, não é uma exceção, embora seus passos tenham sido medidos. Os mercados esperam que o Fed reduza as taxas em 25 pontos base em sua próxima reunião de política de 17 a 18 de setembro. O CME Group indica que os investidores estão colocando uma probabilidade de 90% de que o Fed reduza 0, 25% e uma probabilidade de 10% em um corte de 0, 50%, segundo o Wall Street Journal.
Apesar das expectativas do mercado, algumas autoridades do Fed não são tão dovish. Eles dizem que a expansão da economia norte-americana de uma década pode continuar em um ritmo modesto e a inflação acabará subindo para a meta de 2%. Alguns até expressaram desacordo com a decisão do presidente do Fed, Jerome Powell, de reduzir as taxas em julho, de acordo com o Journal, uma medida que Powell enfatizou ser apenas um ajuste de curto prazo e não necessariamente o início de um ciclo de flexibilização.
A decisão da taxa de julho de Powell foi motivada por sinais de enfraquecimento do crescimento global, contínua incerteza comercial e inflação reduzida. As tensões comerciais e os sinais de fraqueza econômica global só aumentaram desde então. As tarifas aumentaram e a manufatura global continua a desacelerar, inclusive contraindo em algumas economias.
Olhando para o futuro
Certamente, o início real das negociações comerciais entre os EUA e a China - e um possível novo acordo comercial depois disso - poderiam reforçar os mercados e diminuir a desaceleração da economia global. Mas os negociadores americanos e chineses já interromperam as negociações mais de uma vez. Se isso acontecer, uma guerra comercial contínua pode levar os EUA e as economias globais à beira de uma recessão. E isso poderia forçar os bancos centrais a continuar cortando as taxas, o que pode ser muito pouco, muito tarde.
