O que é fluxo de caixa de atividades operacionais (CFO)?
O fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) indica a quantidade de dinheiro que uma empresa obtém de suas atividades comerciais regulares, como fabricação e venda de mercadorias ou prestação de serviços aos clientes. É a primeira seção representada na demonstração do fluxo de caixa de uma empresa.
O fluxo de caixa das atividades operacionais não inclui despesas de capital de longo prazo ou receita e despesa de investimento. O CFO se concentra apenas no negócio principal e também é conhecido como fluxo de caixa operacional (OCF) ou caixa líquido das atividades operacionais.
Principais Takeaways
- O fluxo de caixa das atividades operacionais é uma referência importante para determinar o sucesso financeiro das atividades principais de negócios da empresa. O fluxo de caixa das atividades operacionais é a primeira seção descrita em uma demonstração do fluxo de caixa, que também inclui caixa de atividades de investimento e financiamento. Existem dois métodos para representar o caixa das atividades operacionais em uma demonstração do fluxo de caixa: o método indireto e o método direto. O método indireto começa com o lucro líquido da demonstração do resultado e depois adiciona itens não monetários para chegar a um valor de caixa. O método rastreia todas as transações em um período com base no caixa e usa entradas e saídas reais de caixa na demonstração do fluxo de caixa.
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais
Entendendo o fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO)
O fluxo de caixa constitui uma das partes mais importantes das operações comerciais e representa a quantidade total de dinheiro sendo transferida para dentro e fora de uma empresa. Como afeta a liquidez da empresa, tem significado por várias razões. Ele permite que proprietários e operadoras de empresas verifiquem de onde o dinheiro está indo e vindo, ajuda-os a tomar medidas para gerar e manter dinheiro suficiente para a eficiência operacional e outras necessidades necessárias, além de ajudar na tomada de decisões financeiras importantes e eficientes.
Os detalhes sobre o fluxo de caixa de uma empresa estão disponíveis em sua demonstração de fluxo de caixa, que faz parte dos relatórios trimestrais e anuais da empresa. O fluxo de caixa das atividades operacionais descreve as habilidades de geração de caixa das principais atividades de negócios de uma empresa. Normalmente, inclui o lucro líquido da demonstração do resultado e ajustes para modificar o lucro líquido de uma base de competência para uma base de caixa.
A disponibilidade de caixa permite que a empresa opte por expandir, criar e lançar novos produtos, recomprar ações para afirmar sua forte posição financeira, pagar dividendos para recompensar e aumentar a confiança dos acionistas ou reduzir a dívida para economizar com o pagamento de juros. Os investidores tentam procurar empresas cujos preços das ações são mais baixos e o fluxo de caixa das operações está mostrando uma tendência de alta nos últimos trimestres. A disparidade indica que a empresa possui níveis crescentes de fluxo de caixa que, se melhor utilizados, podem levar a preços de ações mais altos no futuro próximo.
O fluxo de caixa positivo (e crescente) das atividades operacionais indica que as principais atividades de negócios da empresa estão prosperando. Ele fornece como medida / indicador adicional do potencial de lucratividade de uma empresa, além dos tradicionais como lucro líquido ou EBITDA.
Demonstração do Fluxo de Caixa
A demonstração do fluxo de caixa é uma das três principais demonstrações financeiras exigidas nos relatórios financeiros padrão - além da demonstração de resultados e do balanço patrimonial. A demonstração do fluxo de caixa é dividida em três seções - fluxo de caixa das atividades operacionais, fluxo de caixa das atividades de investimento e fluxo de caixa das atividades de financiamento. Coletivamente, as três seções fornecem uma imagem de onde o dinheiro da empresa vem, como é gasto e a mudança líquida em dinheiro resultante das atividades da empresa durante um determinado período contábil.
A seção de fluxo de caixa da aplicação de investimentos mostra o caixa usado para comprar ativos fixos e de longo prazo, como imobilizado, e imobilizado (EPI), bem como quaisquer recursos provenientes da venda desses ativos. O fluxo de caixa da seção de financiamento mostra a fonte do financiamento e capital de uma empresa, bem como seus serviços e pagamentos sobre os empréstimos. Por exemplo, os recursos provenientes da emissão de ações e títulos, pagamentos de dividendos e juros serão incluídos nas atividades de financiamento.
Os investidores examinam o fluxo de caixa de uma empresa nas atividades operacionais, dentro da demonstração do fluxo de caixa, para determinar de onde a empresa está recebendo seu dinheiro. Em contraste com as atividades de investimento e financiamento que podem ser receitas pontuais ou esporádicas, as atividades operacionais são essenciais para os negócios e são de natureza recorrente.
Tipos de fluxo de caixa das atividades operacionais
A seção de fluxo de caixa das atividades operacionais pode ser exibida na demonstração do fluxo de caixa de uma de duas maneiras.
Método indireto
A primeira opção é o método indireto, no qual a empresa começa com o lucro líquido de acordo com o regime de competência e trabalha retroativamente para obter um valor de caixa do período. De acordo com o método da competência, a receita é reconhecida quando auferida, não necessariamente quando o dinheiro é recebido.
Por exemplo, se um cliente comprar um widget de US $ 500 a crédito, a venda foi feita, mas o dinheiro ainda não foi recebido. A receita ainda é reconhecida pela empresa no mês da venda e aparece no lucro líquido na demonstração do resultado.
Portanto, o lucro líquido foi superestimado por esse valor em regime de caixa. A compensação para a receita de US $ 500 seria exibida no item de linha de contas a receber no balanço. Na demonstração do fluxo de caixa, haveria uma redução do lucro líquido no valor do aumento de US $ 500 para as contas a receber devido a essa venda. Seria exibido na demonstração do fluxo de caixa como "Aumento nas contas a receber - US $ 500".
Método direto
A segunda opção é o método direto, no qual uma empresa registra todas as transações com base em caixa e exibe as informações na demonstração do fluxo de caixa usando entradas e saídas reais de caixa durante o período contábil.
Exemplos do método direto de fluxos de caixa de atividades operacionais incluem:
- Salários pagos a funcionáriosCartão pago a vendedores e fornecedoresCartão coletado de clientesRendimentos e dividendos de juros recebidosTributos pagos e juros pagos
Método indireto vs. método direto
Muitos contadores preferem o método indireto, porque é simples preparar a demonstração do fluxo de caixa usando as informações da demonstração do resultado e do balanço. A maioria das empresas usa o método de competência, portanto a demonstração do resultado e o balanço patrimonial terão números consistentes com esse método.
O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) recomenda que as empresas usem o método direto, pois oferece uma imagem mais clara dos fluxos de caixa dentro e fora de um negócio. No entanto, como uma complexidade adicional do método direto, o FASB também exige que um negócio que use o método direto divulgue a reconciliação do lucro líquido com o fluxo de caixa das atividades operacionais que teriam sido relatadas se o método indireto tivesse sido usado para preparar o declaração.
O relatório de reconciliação é usado para verificar a precisão do caixa proveniente das atividades operacionais e é semelhante ao método indireto. O relatório de reconciliação começa listando o lucro líquido e ajustando-o para transações não monetárias e alterações nas contas do balanço. Essa tarefa adicional torna o método direto impopular entre as empresas.
Fórmulas de método indireto para calcular o fluxo de caixa das atividades operacionais
Diferentes padrões de relatório são seguidos pelas empresas e pelas diferentes entidades que podem levar a diferentes cálculos pelo método indireto. Dependendo dos números disponíveis, o valor do CFO pode ser calculado por uma das seguintes fórmulas, pois ambas produzem o mesmo resultado:
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais = Fundos de Operações + Mudanças no Capital de Giro
em que, Fundos de operações = (lucro líquido + depreciação, exaustão e amortização + impostos diferidos e imposto sobre investimentos reditado + outros fundos)
Esse formato é usado para relatar detalhes do fluxo de caixa por portais financeiros como o MarketWatch.
Ou
Fluxo de caixa das atividades operacionais = Lucro líquido + Depreciação, exaustão e amortização + Ajustes ao lucro líquido + Mudanças nas contas a receber + Mudanças no passivo + Mudanças nos estoques + Mudanças em outras atividades operacionais
Esse formato é usado para relatar detalhes do fluxo de caixa por portais financeiros como o Yahoo! Finança.
Todos os números mencionados acima incluídos estão disponíveis como itens de linha padrão nas demonstrações de fluxo de caixa de várias empresas.
O valor do lucro líquido vem da demonstração do resultado. Como são preparadas de acordo com o regime de competência, as despesas não monetárias registradas no resultado, como depreciação e amortização, são adicionadas ao lucro líquido. Além disso, quaisquer alterações nas contas do balanço também são adicionadas ou subtraídas do lucro líquido para contabilizar o fluxo de caixa geral.
Estoques, ativos fiscais, contas a receber e receita acumulada são itens comuns de ativos para os quais uma mudança de valor será refletida no fluxo de caixa das atividades operacionais. Contas a pagar, passivos fiscais, receita diferida e despesas acumuladas são exemplos comuns de passivos para os quais uma mudança de valor é refletida no fluxo de caixa das operações.
De um período para o outro, qualquer mudança positiva nos ativos é recuperada do valor do lucro líquido para cálculos de fluxo de caixa, enquanto uma mudança positiva no passivo é adicionada novamente no lucro líquido para cálculos de fluxo de caixa. Essencialmente, um aumento em uma conta de ativo, como contas a receber, significa que foram registradas receitas que realmente não foram recebidas em dinheiro. Por outro lado, um aumento em uma conta do passivo, como contas a pagar, significa que uma despesa foi registrada pela qual o dinheiro ainda não foi pago.
Exemplo de fluxo de caixa de atividades operacionais
Vejamos os detalhes do fluxo de caixa da empresa líder em tecnologia Apple Inc. (AAPL) para o ano fiscal encerrado em setembro de 2018. O fabricante do iPhone teve um lucro líquido de US $ 59, 53 bilhões, depreciação, exaustão e amortização de US $ 10, 9 bilhões, impostos diferidos e Crédito de imposto sobre investimentos de - US $ 32, 59 bilhões e Outros fundos de US $ 4, 9 bilhões.
Após a primeira fórmula, a soma desses números eleva o valor do Fundo de Operações para US $ 42, 74 bilhões. A variação líquida do capital de giro no mesmo período foi de US $ 34, 69 bilhões. Adicionando-o ao Fundo de Operações, o fluxo de caixa das atividades operacionais da Apple é de US $ 77, 43 bilhões.
Para o segundo método, resumindo os valores disponíveis no Yahoo! Portal financeiro que relata o lucro líquido da Apple no ano fiscal de 2018 em US $ 59, 531 bilhões, depreciação em US $ 10, 903 bilhões, ajustes no lucro líquido - US $ 27, 694 bilhões, alterações nas contas a receber - US $ 5, 32 bilhões, alterações no passivo 9, 131 bilhões, alterações nos estoques US $ 0, 828 bilhões e alterações em outros Atividades operacionais US $ 30, 057 bilhões dão o valor líquido do CFO em US $ 77, 434 bilhões.
Ambos os métodos produzem o mesmo valor.
Considerações Especiais
É preciso observar que o capital de giro é um componente importante do fluxo de caixa das operações, e as empresas podem manipular o capital de giro atrasando o pagamento das faturas aos fornecedores, acelerando a cobrança das contas dos clientes e atrasando a compra do estoque. Todas essas medidas permitem que uma empresa retenha dinheiro. As empresas também têm a liberdade de definir seus próprios limites de capitalização, o que lhes permite definir o valor em dólares em que uma compra se qualifica como gasto de capital.
Os investidores devem estar cientes dessas considerações ao comparar o fluxo de caixa de diferentes empresas. Devido a essa flexibilidade, em que os gerentes são capazes de manipular esses números até certo ponto, o fluxo de caixa das operações é mais comumente usado para revisar o desempenho de uma única empresa em dois períodos de relatório, em vez de comparar uma empresa a outra, mesmo que as duas pertençam. na mesma indústria.
