O que é um mercado de carga?
O mercado de carga contábil é um mercado futuro em que os contratos de longo prazo têm preços futuros mais altos, em relação aos preços spot atuais. O nome deriva do fato de que esses preços futuros mais altos se correlacionam com o aumento dos custos de transporte, como juros, seguros e armazenamento, para manter as mercadorias por um período mais prolongado. Como um mercado de encargos de transporte incorpora o custo total para transportar uma mercadoria, também é conhecido como mercado de transporte pleno.
BREAKING Carrying Charge Market
No mercado de encargos, o preço de um contrato aumentará em correlação com a duração dos contratos envolvidos. Esse aumento de preço ocorre porque as vacas precisam comer e o ouro deve ser mantido em segurança. Uma taxa de carregamento são os custos relacionados ao armazenamento de uma mercadoria física até a entrega ou vencimento do contrato. Esses encargos incluem seguros, custos de armazenamento, juros de fundos emprestados e outras despesas similares.
Os contratos futuros que oferecem preços mais baixos para negociação de curto prazo podem representar um indicador da diferença de preço em um mercado de encargos. A comparação do custo de um contrato de curto prazo com o aumento dos preços de um contrato semelhante de longo prazo ilustrará o custo contábil.
Flutuações inesperadas em um mercado de custos de transporte
Em circunstâncias normais, um mercado de encargos contábeis significa que você pode calcular preços futuros começando com o futuro do mês seguinte e adicionando o encargo contábil. Ainda assim, é necessário lembrar que o valor de qualquer mercadoria pode variar, dependendo da oferta e demanda. Escassez ou outras situações inesperadas que impactam drasticamente a disponibilidade podem, por sua vez, afetar os preços à vista. Se a condição que causa a escassez resolver rapidamente, o impacto nos preços poderá ser por tempo limitado. Essas circunstâncias imprevistas explicam por que existem casos em que o preço à vista pode ser alto em comparação com o preço futuro.
Um mercado de encargos contábeis pode representar as flutuações vistas como resultado desses tipos de situações. Por exemplo, se custa US $ 1 por mês para garantir e armazenar um alqueire de milho, e o preço à vista é de US $ 6 por alqueire, um contrato para um alqueire de milho que vence em três meses deve custar US $ 9 em um mercado de cargas. No entanto, quando uma mercadoria está em baixa oferta, os preços spot podem ser mais altos que os preços futuros. O aumento do preço ajuda a racionar a oferta limitada no mercado. Nesse cenário, você poderia ter uma curva de futuros invertida, também conhecida como atraso.
As curvas invertidas descrevem uma situação em que o preço de entrega de um contrato futuro específico deve se mover para baixo para atender ao preço à vista esperado no futuro. Em que alguns mercados, principalmente o mercado de energia, invertido ou atrasado, são padrão.
Por exemplo, suponha que um investidor demore um longo contrato de grãos futuros a US $ 100. O contrato vence dentro de um ano. Se o preço spot futuro esperado for de US $ 70, o mercado está em atraso e o preço futuro terá que cair, ou a mudança futura do preço spot, para convergir com o preço spot futuro esperado.
