O que é um swap amortizante?
Um swap amortizado é um swap de taxa de juros em que o valor nocional do principal é reduzido pelas taxas fixas e flutuantes subjacentes. Também chamado de swap de taxa de juros amortizável, é um instrumento derivativo no qual uma parte paga uma taxa de juros fixa enquanto a outra parte paga uma taxa de juros flutuante sobre um valor principal nocional que diminui com o tempo. O principal nocional está vinculado a um instrumento financeiro subjacente com um saldo de principal em declínio (amortização), como uma hipoteca. Um swap de amortização é apenas uma troca de fluxos de caixa, não valores de principal.
Principais Takeaways
- Um swap de amortização é um swap de taxa de juros em que o valor principal principal é reduzido pelas taxas fixas e flutuantes subjacentes.Um swap de amortização é um instrumento derivativo no qual uma parte paga uma taxa de juros fixa enquanto a outra paga uma taxa flutuante de juros sobre um valor nocional de principal. Um swap amortizador é apenas uma troca de fluxos de caixa, e não valores de principal. Os swaps de amortização são negociados no mercado de balcão.
Entendendo o Swort Amortizante
Assim como os swaps simples de baunilha, um swap de amortização é um contrato entre duas contrapartes. As contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos futuros de juros por outro, com base em um valor principal especificado. Os swaps amortizadores são usados para reduzir ou aumentar a exposição a flutuações nas taxas de juros. Eles também podem ajudar a obter uma taxa de juros marginalmente mais baixa do que seria possível sem o swap. A principal diferença com os swaps de amortização é o valor principal dos swaps declinados ao longo do tempo, normalmente em um horário fixo. Por exemplo, um swap de amortização pode estar vinculado a uma hipoteca imobiliária que está sendo paga com o tempo.
Os swaps de taxa de juros são um tipo popular de contrato de derivativo entre duas partes para trocar pagamentos de juros futuros entre si. Esses swaps são negociados no mercado de balcão (OTC) e são contratos que podem ser personalizados com as especificações desejadas das respectivas partes. Existem muitas maneiras de personalizar os swaps.
O principal nocional em um swap de amortização pode diminuir na mesma taxa do instrumento financeiro subjacente. As taxas de juros também podem ser baseadas em uma referência, como uma taxa de juros hipotecários ou a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR).
Um swap de amortização normalmente consiste em pernas fixas e flutuantes e seu valor é derivado dos valores presentes dessas pernas. É importante (especialmente para o recebedor de taxa fixa) que os cronogramas de amortização do swap e do subjacente sejam estabelecidos em níveis idênticos.
A seguir, é apresentado o valor presente (PV) de um swap amortizado se receber a taxa flutuante e pagar a taxa fixa.
O que outras pessoas estão dizendo PVAmortizing Swap = PVFloating -PVFixed
A seguir, é apresentado o valor presente de um swap amortizado se receber a taxa fixa e pagar a taxa flutuante.
O que outras pessoas estão dizendo PVAmortizing Swap = PVFixed -PVFloating
As transações de balcão, como swaps, têm risco de contraparte. As transações não são lastreadas por uma troca e, portanto, existe o risco de que uma das partes não consiga entregar do lado do contrato.
O oposto de um swap de amortização é um swap de acréscimo de principal. Com um swap acumulado, o valor principal principal aumentará ao longo da vida do swap. Um dos aspectos principais de um swap amortizante e de um acréscimo é que o valor nocional do principal é afetado ao longo da vida do contrato de swap. Isso contrasta com outros tipos de swaps, nos quais o valor principal principal permanece inalterado durante a vida do swap.
Exemplo de um swap amortizado
No setor imobiliário, o proprietário de uma propriedade para investimento pode financiar uma grande propriedade de várias unidades com uma hipoteca vinculada a uma LIBOR flutuante ou a uma taxa de juros de curto prazo do Tesouro. No entanto, eles arrendam as unidades imobiliárias e recebem um pagamento fixo. Para se proteger contra o aumento das taxas de juros na hipoteca da propriedade, o proprietário pode entrar em um contrato de swap, no qual trocará taxas fixas por taxas flutuantes. Isso garante que, se as taxas mudarem, eles poderão cobrir os pagamentos de hipoteca flutuante.
A desvantagem do swap é que, se as taxas de juros caírem, seria melhor o proprietário do imóvel não entrar no swap. À medida que as taxas de juros caem, eles ainda pagam o valor fixo pelo swap. Se não tivessem entrado no swap, simplesmente se beneficiariam de taxas de juros mais baixas na hipoteca.
Os swaps normalmente não são inseridos para fins especulativos. Em vez disso, eles são usados para proteger ou limitar desvantagens, o que é importante para a maioria das empresas e organizações.
O hedge pode não corresponder perfeitamente devido ao número de dias, vencimentos, recursos de chamada e outras diferenças, mas mitigaria a maior parte do risco de aumento das taxas de juros para o proprietário.
