Índice
- Vs. Betas calculadas
- Etapas preliminares
- A linha inferior
Para medir o risco de um determinado patrimônio, muitos investidores recorrem ao beta. Embora muitos sites financeiros os forneçam, que riscos você corre ao usar um dos betas fornecidos por uma fonte externa? Os Betas fornecidos a você pelos serviços on-line têm entradas variáveis desconhecidas, que provavelmente não são adaptáveis ao seu portfólio exclusivo. Os Betas podem ser calculados de várias maneiras, uma vez que as variáveis de entrada dependem do seu horizonte de tempo de investimento, da sua visão do que constitui "o mercado" e de vários outros fatores. Isso significa que uma versão personalizada é a melhor.
Aprenda a calcular sua própria versão beta usando o Microsoft Excel para fornecer uma medida de risco personalizada para seu portfólio individual.
Principais Takeaways
- Beta é uma medida do risco relativo de uma ação em particular para o mercado de ações mais amplo. Beta analisa a correlação no movimento dos preços entre a ação e o índice S&P 500. A beta pode ser calculada usando o Excel para determinar o risco de ações por conta própria.
Fornecido Betas vs. Betas calculadas
Comece analisando o período de tempo escolhido para o cálculo da versão beta. Os betas fornecidos são calculados com prazos desconhecidos para seus consumidores. Isso representa um problema exclusivo para os usuários finais, que precisam dessa medida para avaliar o risco do portfólio. Os investidores de longo prazo certamente vão querer avaliar o risco por um período mais longo do que um operador de posição que entrega seu portfólio a cada poucos meses.
Outro problema pode ser o índice usado para calcular o beta. A maioria dos betas fornecidos usa o padrão americano do S&P 500 Index. Se seu portfólio contiver ações que se estendem além das fronteiras dos EUA, como uma empresa sediada e operada na China, o S&P 500 pode não ser a melhor medida do mercado. Ao calcular sua própria versão beta, você pode ajustar essas diferenças e criar uma visão mais abrangente do risco.
Uma vantagem distinta de calcular o beta você mesmo é a capacidade de avaliar a confiabilidade do beta calculando o coeficiente de determinação ou, como é mais conhecido, o r-quadrado. Essa é uma ferramenta poderosa que pode determinar até que ponto sua versão beta mede o risco. O intervalo dessa estatística é zero a um. Quanto mais o r-quadrado estiver de um, mais confiável será o seu beta.
Outro fator desconhecido dos betas pré-fabricados é o método usado para calculá-los. Há duas maneiras de calcular: regressão e o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O CAPM é usado mais comumente em finanças acadêmicas; os profissionais de investimento costumam usar a técnica de regressão. Isso permite uma melhor explicação dos retornos relativos ao mercado, em vez de uma explicação teórica do retorno geral de um ativo, que leva em consideração as taxas de juros e os retornos do mercado.
Inevitavelmente, também existem desvantagens em fazer você mesmo. A questão principal é o tempo envolvido. O cálculo da versão beta leva mais tempo do que em um site, mas esse tempo pode ser reduzido significativamente usando programas como o Microsoft Excel ou o Open Office Calc.
Etapas preliminares e cálculo de beta
Depois de decidir sobre um período que se alinhe ao seu horizonte de tempo de investimento e escolha um índice apropriado, você poderá então coletar dados. Procure preços históricos de cada patrimônio para encontrar as informações de data apropriadas que correspondem ao horizonte de tempo escolhido. Em alguns sites, você terá a opção de baixar as informações como uma planilha. Escolha esta opção e salve a planilha. Faça o mesmo para o índice escolhido também.
Copie as duas colunas do preço de fechamento em uma nova planilha. Eles devem estar em ordem do mais recente para o mais antigo. Para obter o formato correto para cálculo, devemos converter esses preços em porcentagens de retorno para o índice e o preço das ações. Para fazer isso, basta pegar o preço de hoje menos o preço de ontem e dividir a resposta pelo preço de ontem. O resultado é a alteração percentual. Abaixo está um exemplo mostrando isso no Excel.
O cálculo do beta através da regressão é simplesmente a covariância das duas matrizes divididas pela variação da matriz do índice. A fórmula é mostrada abaixo.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Uma vantagem que discutimos anteriormente é a capacidade de avaliar a confiabilidade do seu beta. Isso é feito calculando o quadrado do r. A partir daqui, inserimos as duas matrizes que contêm as alterações percentuais. Abaixo está esta fórmula no Excel.
Quadrado R = RSQ (D2: D99, E2: E99)
A linha inferior
Embora o cálculo de seus próprios betas possa consumir muito tempo em comparação ao uso de betas prestados por serviços, eles oferecem uma melhor visão de risco por meio da personalização. Além disso, também podemos avaliar a confiabilidade dessa medição de risco calculando seu r-quadrado. Essas vantagens são uma ferramenta valiosa para um arsenal de investimentos e devem ser usadas por qualquer investidor sério.
