O que é Agrupamento?
Agrupamento é a combinação de várias ordens de lotes ímpares ou de lotes redondos para a mesma segurança, para que todos possam ser executados ao mesmo tempo. Todos os clientes afetados devem concordar com o agrupamento antes do envio do pedido. As operações agrupadas também podem ser chamadas de operações em bloco.
Agrupar também se refere a um padrão que aparece em uma fita quando uma série de operações com a mesma segurança é impressa consecutivamente, uma após a outra.
Noções básicas de agrupamento
A maioria dos títulos negocia em um número padrão de unidades. Um lote redondo é geralmente 100 unidades (ações, contratos, etc.) do ativo ou um número dividido igualmente por 100. Um lote ímpar contém menos de 100 unidades.
Freqüentemente, o agrupamento ocorre no pregão de uma bolsa de valores quando traders e corretores acumulam ordens comerciais pequenas ou de tamanho incomum em uma ordem maior e depois as negociam em uma única transação.
100 unidades
O número de unidades em um lote redondo.
O agrupamento pode ser financeiramente vantajoso para investidores com pedidos de menos de 100 ações de um determinado título, que de outra forma seriam cobrados taxas extras pelo pedido de lote ímpar, às vezes chamado de diferencial de lote ímpar. É difícil encontrar pedidos de lotes ímpares e, portanto, cobranças adicionais são comuns. A negociação de lotes fornece um meio para os traders tratarem todos os clientes igualmente, agregando pedidos de lotes ímpares para compra ou venda e, em seguida, dividindo-os posteriormente nas várias contas dos clientes por meio de um processo conhecido como processo de alocação. Geralmente, a alocação é feita eletronicamente por meio de sistemas de gerenciamento de pedidos (OMS), o que ajuda a otimizar o processo e evitar erros por parte do profissional.
Apanhar cerejas
Alguns comerciantes inescrupulosos participam de uma prática de agrupamento conhecida como colheita de cerejas, que busca tirar proveito das flutuações normais nos preços de negociação ao longo do dia para escolher negócios vencedores ou perdidos e alocá-los de uma maneira que favoreça o próprio comerciante ou o seu. contas de seu cliente. Esta prática viola os regulamentos da SEC. Por exemplo, um caso de 2018 envolvendo um consultor de negociação de commodities em Minneapolis descobriu que o consultor, Christian Robert Mayer, estava escolhendo fraudulentamente negociações vencedoras de contas de clientes e transferindo-as para sua própria conta, alegando que as havia alocado para as contas erradas.. Os clientes fraudados foram finalmente reembolsados em US $ 105.090.
Regras ao redor do grupo
Para evitar a escolha da cereja, comerciantes e consultores devem seguir cuidadosamente as regras criadas para evitar abusos. Os reguladores examinam fortemente as práticas de agrupamento e alocação comercial, a fim de garantir que os comerciantes não usem a seleção de cereja para enganar os clientes. As empresas devem, portanto, revisar todas as alocações feitas a cada dia, bem como quaisquer exceções ao procedimento. As irregularidades devem ser documentadas para servir como evidência diante do escrutínio regulatório.
Para evitar a escolha da cereja, comerciantes e consultores devem seguir cuidadosamente as regras criadas para evitar abusos.
Não existem procedimentos para alocação comercial estabelecidos pelos órgãos reguladores; esses procedimentos são decididos empresa a empresa. No entanto, todos os comerciantes e consultores devem ter o cuidado de seguir os procedimentos da empresa com cuidado. As práticas recomendadas atuais tratam todos os clientes igualmente, sem mostrar preferência a nenhum cliente. Geralmente, as alocações devem ser decididas antes que um pedido seja feito, e quaisquer preenchimentos parciais devem usar uma fórmula de alocação proporcional. A documentação precisa e detalhada das operações agrupadas também é essencial.
