Os investidores nervosos estão penalizando as ações que perdem as estimativas na maior parte dos anos, enviando ações para baixo em 4, 3%, em média, nos três dias seguintes aos resultados dos lucros, quase quatro vezes a média dos 15 anos, em 24 de janeiro, de acordo com dados compilados pela Evercore ISI. A reação historicamente forte dos investidores ocorreu mesmo quando os analistas reduziram as estimativas de ganhos por ação do S&P 500 no primeiro semestre de 2019 em mais de quatro anos.
Com isso em mente, o Goldman Sachs exibiu uma lista dos próximos anúncios de ganhos, nos quais os negociadores de opções buscam a proteção mais negativa contra falhas, incluindo DISH Network, DISH Network, Symantec, SYMC e Palo Alto Networks (PANW), Huntsman Corp. (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp. (WLL) e Continental Resources Inc. (CLR), por Business Insider.
7 Ações de alto risco
(Empresa; Ticker; Data dos ganhos no quarto trimestre)
- Symantec; SYMC; 1/31 Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2 / 12Recursos Continentais, CLR 2 / 18Dish Networks; PRATO; 2 / 19Branco Petróleo; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
"Buscamos pegadas deixadas no mercado de opções de grandes operações realizadas antes dos ganhos para obter informações sobre sentimentos e posicionamento antes dos relatórios. Nos setores de materiais, tecnologia e energia, os investidores de opções estão precificando níveis de medo muito altos para várias ações ", escreveu a estratega de derivativos do Goldman, Katherine Fogertey.
Minas terrestres permanecem na difícil temporada de ganhos do quarto trimestre
À medida que a temporada de ganhos aumenta, há muitas minas terrestres em potencial, de acordo com o Goldman. A empresa classificou as ações em ordem crescente da movimentação implícita no relatório do quarto trimestre, menos os ganhos realizados médios nos últimos oito trimestres.
"Todas as ações abaixo têm 1m de normalização de venda delta normalizada de 25m na faixa de 75% ou mais, indicando uma demanda por proteção antes dos ganhos", escreveu Goldman. As empresas da lista variavam de setores como consumidor, comunicação, tecnologia, materiais básicos e energia.
O número 10 da lista era a Continental Resources, com um movimento implícito de +/- 8, 1% e um movimento médio realizado de 4, 3% nos últimos oito trimestres. A empresa farmacêutica Mallinckrodt PLC (MNK) liderou a lista, com um movimento implícito de +/- 16, 2% contra um movimento médio realizado de 8, 3% em oito trimestres. A empresa deve divulgar resultados em 26 de fevereiro.
Fabricantes de chips Cuidado
De acordo com Goldman, os negociadores de opções estão se preparando para uma oscilação nos lucros da Qorvo, uma fabricante de chips de Greensboro, Carolina do Norte. Na terça-feira, as ações da fabricante de semicondutores Nvidia Corp. (NVDA) caíram em uma previsão de receita massivamente reduzida. Analistas de empresas como Morgan Stanley e Needham rebaixaram as ações no relatório decepcionante que a gerência da empresa atribuiu à "deterioração das condições macroeconômicas, particularmente na China", que impactou a demanda dos consumidores pelas GPUs de jogos da Nvidia, por CNBC.
Outros fabricantes de chips, incluindo a Qorvo e a Micron Technology Inc. (MU), podem participar de uma corrida semelhante à medida que a temporada de ganhos entra em pleno andamento. Não apenas a China serve como um importante mercado final para os fabricantes de chips, mas também um importante centro de fabricação, tornando essas empresas particularmente vulneráveis às tensões comerciais EUA-China.
TV é notícia antiga
As ações da DISH Networks despencaram mais de 36% em 12 meses, em comparação com o retorno negativo mais amplo de 6, 5% do S&P 500, já que os investidores continuam preocupados com uma mudança generalizada dos pacotes de TV tradicionais para o streaming sob demanda. Embora a empresa tenha tido sucesso com seu serviço de TV na Internet, o Sling TV, teme que o fluxo de caixa dessa oferta possa não ser suficiente para compensar grandes quedas em seus negócios de satélite. Enquanto isso, a concorrência no espaço direto ao consumidor está apenas se intensificando, com a Sling se defrontando com concorrentes caros como a Walt Disney Co. (DIS) e a Apple Inc. (AAPL).
Olhando para o futuro
Outras ações contra as quais a Goldman estava apostando já foram afetadas por ganhos ruins, incluindo a Harley Davidson (HOG), que viu suas ações quebrarem na terça-feira, graças aos resultados mais fracos do que o esperado no quarto trimestre, em que os embarques de 2019 atingiram seu nível mais baixo em oito anos.
É importante observar que, embora os operadores de opções nem sempre estejam certos, eles podem fornecer sinalizadores importantes para os investidores em um mercado cada vez mais arriscado.
