O componente Dow Walmart Inc. (WMT) registrou uma alta histórica na sessão de sexta-feira, destacando a força continuada, apesar das tarifas crescentes e previsões crescentes de desaceleração econômica. A empresa disparou em todos os cilindros nos últimos trimestres, gerando lucros e expandindo margens, de modo que os preços mais altos das ações fazem todo sentido. No entanto, a maior parte da força de 2019 veio de um êxodo renovado dos varejistas de tijolo e argamassa, levantando dúvidas sobre a longevidade das métricas sólidas.
Os participantes do mercado têm uma nova oportunidade de debater as perspectivas da gigante do comércio nesta semana, com os ganhos do terceiro trimestre programados para o pré-mercado de quinta-feira. Os analistas buscam lucros de US $ 1, 09 por ação, com receitas de US $ 127, 9 bilhões na época, enquanto esperam orientações otimistas sobre as vendas e margens comparativas de 2020. Uma falta desses números poderia facilmente desencadear uma desaceleração, especialmente com o crescente pessimismo sobre um acordo comercial com a China.
As ações dispararam depois que o Walmart superou as estimativas de lucro e elevou as orientações em agosto, entrando em uma sólida tendência de alta que elevou a resistência em julho a US $ 115 algumas semanas depois. O rally caiu em uma faixa de negociação em outubro, com um rompimento de faixa confirmado após ganhos abrindo a porta para US $ 135 a US $ 140. No entanto, o risco negativo parece maior do que o potencial positivo no momento, com um relatório mal recebido aumentando as chances de uma venda que preenche a lacuna de julho entre US $ 108 e US $ 110.
Wall Street ficou mais cético em relação ao futuro da empresa neste trimestre, com algumas atualizações de boutique em agosto e a classificação de "compra" de outubro da Nomura como as únicas ações notáveis. A hesitação dos analistas não é incomum, porque as ações estão totalmente avaliadas após registrar retornos acima de 25% até agora em 2019. Procure um acordo comercial para forçar uma redefinição otimista desses números, enquanto um impasse contínuo pode desencadear uma enxurrada de rebaixamentos, especialmente se o relatório desta semana falhar em fornecer orientação positiva.
Gráfico de Longo Prazo WMT (2000-2019)
TradingView.com
Uma tendência de alta de vários anos atingiu um valor acima de US $ 70 no último trimestre de 1999, marcando uma alta que não foi contestada nos próximos 12 anos. Ele vendeu os US $ 40 no final de 2000 e testou esse nível com sucesso duas vezes em 2003, mas o aumento subseqüente não conseguiu atrair interesse de compra. O rali terminou um pouco acima dos US $ 60 em 2004, dando lugar a uma fita morta que saltou ao longo do suporte de alcance até o quarto trimestre de 2007.
As ações do Walmart aumentaram acentuadamente ao mesmo tempo em que o mercado altista de meados da década chegou ao fim em um aumento contrário, sustentado pelos temores crescentes de um colapso econômico. Mesmo assim, o rali não conseguiu elevar os picos registrados entre 2000 e 2003, continuando a faixa de negociação plurianual em 2011, quando um avanço constante começou. Atingiu a resistência de 1999 um ano depois e caiu em um padrão de consolidação estreito que finalmente rendeu uma ruptura em 2014.
O rali fracassou em 2015, depois que relatórios de varejo destacaram um êxodo das fachadas de lojas físicas em sites de comércio eletrônico que incluíam a Amazon.com, Inc. (AMZN). O Walmart respondeu com a aquisição oportuna do Jet.com, bem como com a implantação dispendiosa de um sofisticado portal de comércio eletrônico. Essas iniciativas deram frutos em 2017, desencadeando uma ruptura histórica e uma tendência de alta que registrou uma alta histórica de US $ 120, 92 na sessão de sexta-feira.
O oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de compra em junho de 2018 e agora alcançou um nível extremamente sobrecomprado que desencadeou várias desacelerações desde 2008. Ao mesmo tempo, o estoque registrou um padrão crescente de cunha, frequentemente visto nos estágios finais de uma tendência de alta. O rali para o quarto trimestre acaba de alcançar resistência à cunha, com os dois elementos técnicos aumentando as chances de uma desaceleração que testa o nível psicológico de US $ 100 nos próximos meses.
A linha inferior
Os touros e os ursos são comparados de maneira uniforme ao relatório de ganhos do terceiro trimestre desta semana, mas os técnicos em excesso aumentam as chances de uma correção intermediária para as ações do Walmart que duram até 2020.
