A negociação fora do horário comercial é definida como a troca de valores mobiliários fora do horário comercial especificado da bolsa (geralmente das 9h30 às 16h do leste). O comércio fora do horário comercial ocorre por meio de uma rede de comunicação eletrônica (ECN), que é essencialmente uma interface que permite que compradores e vendedores correspondam suas ordens de compra e venda por um título, mesmo que a troca regular pela qual o título seja fechado durante a noite..
Embora existam muitos benefícios nas negociações fora do horário comercial, uma de suas desvantagens é que geralmente opera com volume significativamente menor do que o dia de negociação tradicional com base em bolsa. É por causa dos baixos volumes negociados tipicamente através de sistemas de negociação fora do horário comercial que o lance fora do horário comercial e o preço dos títulos específicos podem se tornar amplamente separados.
Pode parecer um conceito difícil de entender, mas na verdade é bastante direto. Lembre-se de que os valores mobiliários são negociados por meio de trocas, criando uma correspondência entre compradores e vendedores. Por exemplo, a "cotação" de uma ação que você vê é realmente apenas o último preço pelo qual uma negociação foi concluída com êxito. Lembre-se também de que a "oferta" de um título é a ordem de compra com o preço mais alto que ainda não foi preenchido, e a "solicitação" de um título é a ordem de venda com o preço mais baixo que ainda não foi atendida.
Para corresponder às hordas de pedidos de compra e venda, as trocas começam com o lance mais alto (pedido de compra) e tentam combiná-lo com o pedido mais baixo (pedido de venda). Como geralmente existem milhares de pedidos de compra e venda no sistema durante o dia de negociação, as chances são geralmente muito boas de que haja pouca diferença entre a ordem de compra mais alta e a ordem de compra mais baixa. No entanto, assim que o dia de negociação termina e o comércio fora do horário comercial começa, há muito menos participantes entrando em uma licitação e solicitando uma garantia ao sistema. Devido a essa falta de volume de pedidos, há uma chance muito maior de que exista uma grande diferença de valor em dólar entre o lance cotado e solicite valores para uma segurança específica.
Se uma ação tem uma grande diferença entre seu lance após o horário comercial e os preços de venda, isso geralmente significa que há poucas negociações (se houver) após o horário comercial, e geralmente não implica que houve uma grande mudança no valor de mercado do título.
Para saber mais sobre a mecânica da negociação de valores mobiliários, consulte "Noções básicas de negociação de ações: conheça seus pedidos".
