A forte desaceleração econômica na China tornou-se motivo de grande preocupação entre os investidores em ações que possuem empresas americanas que obtêm receita significativa desse mercado. À medida que a temporada de relatórios corporativos começa, isso pode pesar bastante nos resultados financeiros de muitas empresas - assim como aconteceu na Apple Inc. (AAPL), quando emitiu previsões sombrias baseadas em expectativas reduzidas na China. "Meu palpite é que o que a Apple fez será o modelo para muitas outras empresas", diz Joe LaVorgna, economista-chefe das Américas da empresa de banco de investimento e administração de ativos Natixis, com sede em Paris, segundo uma matéria do The Wall Street Journal. "O cuidado vai invadir a paisagem", acrescentou.
Entre as empresas do S&P 500 Index (SPX), essas oito estão entre as que obtêm os maiores percentuais de sua receita total com vendas na China: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), Intel Corp. (INTC), Starbucks Corp. (SBUX) e Apple, por FactSet Research Systems, conforme relatado no MarketWatch. A tabela abaixo lista o total de vendas na China que essas empresas registraram em seus exercícios fiscais mais recentes no início de 2018 e o percentual do total de vendas que isso representou. Os números de 2018 para o ano inteiro ainda não estão disponíveis.
Grandes impactos da China
- Qualcomm: vendas de US $ 14, 6 bilhões na China, 65, 4% da receita totalQorvo: US $ 1, 9 bilhão, 62, 0% Broadcom: US $ 9, 5 bilhões, 53, 7% Micron: US $ 10, 4 bilhões, 51, 1% Texas Instruments: US $ 6, 6 bilhões, 44, 1% Intel: US $ 14, 8 bilhões, 23, 6% Starbucks: US $ 4, 5 bilhões, 20, 2% Apple: US $ 44, 7 bilhões, 19, 6%
Importância para investidores
As empresas têm uma grande margem de manobra na divulgação dos resultados por região, e a FactSet encontrou apenas 62 membros do S&P 500 que, em sua opinião, têm brechas regionais que oferecem aproximações razoáveis do mercado chinês. Em alguns desses casos, no entanto, a China pode ser combinada com Taiwan, Hong Kong, Japão ou toda a região Ásia-Pacífico.
Dessas 62 empresas, 20 obtiveram pelo menos 18, 9% do total de vendas em seus últimos anos fiscais do mercado chinês, dadas as imperfeições analíticas descritas acima. Apple, Intel, Qualcomm, Micron e Broadcom também são cinco das seis empresas S&P 500 com as maiores vendas totais na China. O outro é o fabricante de aeronaves Boeing Co. (BA), com US $ 11, 9 bilhões. No entanto, a China representa 12, 8% das vendas totais da Boeing, portanto, esta empresa não fez a lista acima.
Como um grupo, as 20 principais empresas do S&P 500 em termos de valor de suas vendas para a China produziram US $ 158 bilhões em receita desse mercado durante seus exercícios fiscais mais recentes, por MarketWatch. Isso, é claro, é apenas a ponta do iceberg em termos do impacto da China nas empresas americanas, uma vez que essa lista exclui grandes nomes como Amazon.com Inc. (AMZN) que agrupam todas as vendas fora dos EUA em seus relatórios.
Olhando para o futuro
Certamente, algumas empresas podem continuar se saindo bem em meio à desaceleração da China. As vendas da Nike, por exemplo, explodiram na China no ano passado, e a Texas Instruments pode ser menos afetada porque vende principalmente a fabricantes, e não a consumidores, de acordo com o Journal.
Ainda assim, o progresso das negociações comerciais entre os EUA e a China é uma fonte relacionada de preocupação, uma vez que as tarifas impostas pelos EUA às importações da China estão levando a medidas retaliatórias da China que estão ofuscando as perspectivas de vendas de empresas americanas na China. Enquanto isso, os investidores que detêm ações de fundos mútuos, fundos de índice e ETFs de base ampla podem ter uma exposição inesperadamente alta à desaceleração econômica na China e ao conflito comercial com os EUA.
