No que diz respeito às tendências do mercado financeiro, os estoques anteriormente não-valorizados estão rapidamente se tornando a nova moda. A reviravolta na popularidade ocorreu em meio a declínios recentes do mercado e aumento da volatilidade após o que tem sido um mercado altista de quase uma década, e a correção provavelmente está longe de terminar. Alguns estrategistas estão recomendando reequilibrar as carteiras das ações orientadas para o crescimento em direção às orientadas para o valor, como as encontradas nos setores financeiro e de telecomunicações, de acordo com Barron.
Tendências Atuais do Mercado
Depois de fechar o máximo de 2872, 87 em 26 de janeiro, o Índice S&P 500 caiu quase 8% em 9 de fevereiro, antes de voltar para 2732, 22 na sexta-feira passada. Isso representa um declínio total de quase 4%. A volatilidade, medida pelo CBOE Volatility Index (VIX), também aumentou, atualmente 75% mais alta do que era desde que a S&P começou sua queda. O próprio Índice de Ansiedade (IAI) da Investopedia, que mede a ansiedade dos investidores com base em pesquisas de termos "baseados no medo" de milhões de leitores da Investopedia em todo o mundo, também aumentou, subindo 10% no mesmo período.
É provável que esse abalo continue pelo menos nos próximos meses, à medida que os participantes do mercado tentam encontrar um novo normal. Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado do SunTrust Bank, disse à CNBC em uma entrevista na semana passada que: “Quando vimos esses declínios acentuados no passado, o processo de fundo geralmente ocorre durante semanas e meses, não dias. Portanto, os investidores devem estar preparados para muitas coisas. ”(Para, consulte: A volatilidade do mercado leva a um massivo balanço no VIX Futures. )
The New Cool
Em meio à turbulência do mercado e ao aumento da ansiedade dos investidores, Savita Subramanian, estrategista do Bank of America Merrill Lynch, está identificando a mais nova moda emergente nos investimentos no mercado de ações. Com base em seu modelo quantitativo, o forte setor de tecnologia em crescimento foi destronado, dando lugar a setores orientados para o valor. A Telecom, que será uma das maiores beneficiárias da reforma tributária das empresas, assumiu o primeiro lugar, com as finanças logo atrás, segundo Barron.
No entanto, Subramanian também menciona outras indústrias de alto escalão, como metais e mineração, empresas comerciais, frete aéreo e logística, varejistas multilíngues e especializados, além de mídia. As indústrias identificadas por seu modelo como oportunidades superiores mostram um retorno anualizado de 11, 5% desde 2005. Esses são bons quatro pontos percentuais a mais do que o retorno de 7, 5% no mesmo período do S&P 500 de peso igual.
Certamente, a nova popularidade das ações de valor não se baseia simplesmente em caprichos irracionais dos investidores. Não, existem algumas boas razões fundamentais para a escolha de valor sobre o crescimento em um momento de incerteza geral do mercado. As ações de valor tendem a ser empresas maiores e muito mais estabelecidas, o que as torna muito menos arriscadas e voláteis do que as empresas mais jovens que ainda estão crescendo. Como empresas estabelecidas, elas tendem a pagar dividendos, o que significa uma fonte de retorno relativamente segura, mesmo quando os mercados estão caindo. Os estoques de valor tendem a ter um desempenho melhor em tempos econômicos ruins do que seus pares de crescimento. (Para, consulte: Ações em valor ou crescimento: quais são melhores? )
