Os investidores que estão ansiosos para encontrar ações que possam liderar o mercado em meio à escalada da incerteza política e à desaceleração do crescimento econômico devem considerar a nova cesta de 50 ações montadas pela Goldman Sachs. Essas ações geralmente superam as médias do mercado exatamente nessas condições macro desafiadoras. Esta é a primeira de duas histórias que a Investopedia dedicará ao relatório da Goldman, a segunda a ser divulgada na quinta-feira.
"Os investidores geralmente atribuem um prêmio de avaliação às ações com estabilidade histórica de crescimento do EBITDA. Mas a poderosa rotação para empresas em crescimento estável expandiu a diferença de valorização para o nível mais amplo em pelo menos 35 anos. Os investidores geralmente devem inclinar as carteiras dos estoques de crescimento voláteis que consistentemente ficou abaixo do mercado ", escreve Goldman na última edição do seu relatório do Weekly Weekly Kickstart.
Entre as 50 ações de crescimento estável identificadas pela Goldman, estão 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) e Comcast Corp. (CMCSA). A cesta do Goldman inclui ações de todos os setores do mercado. Os 7 listados acima estão em serviços discricionários, básicos e serviços de comunicação.
Principais Takeaways
- A Goldman Sachs recomenda ações com crescimento estável de lucro a longo prazo, que geralmente prosperam à medida que a incerteza aumenta e o crescimento econômico vacila. Mais ações voláteis de crescimento estão agora atrasadas no mercado.
Importância para investidores
"Nos últimos 2 anos, os estoques de crescimento estável com estabilidade histórica de crescimento do EBITDA superaram as empresas de crescimento volátil (+ 22% vs. + 1%)", observa Goldman. Observando o EBITDA nos últimos 10 anos, o estoque mediano na cesta de crescimento estável mostrou apenas 31% de variabilidade tanto quanto o estoque mediano no Russell 1000 Index.
Além disso, as estimativas dos analistas de EPS para o próximo ano fiscal são cerca de metade da dispersão das ações medianas na cesta de crescimento estável, assim como das ações medianas da Russell 1000. Em outras palavras, há um consenso muito mais restrito, ou uma confiança muito maior, em torno do crescimento projetado de EPS para estoques de crescimento estáveis.
Para o acumulado do ano de 2019, até o fechamento de 3 de outubro, o estoque médio de crescimento estável registrou um ganho de 22%, contra um ganho de 19% para o estoque mediano Russell 1000. Em relação aos prêmios de avaliação, o estoque mediano de crescimento estável tem uma relação P / E a prazo de 22 vezes os ganhos nos próximos 12 meses, em comparação com 17 vezes o estoque mediano Russell 1000.
Home Depot
Rede de supermercados Home Depot mostrou um crescimento EBITDA ainda mais estável nos últimos 10 anos do que o estoque médio na cesta, além de um consenso ainda mais apertado entre os analistas sobre o EPS no próximo ano fiscal. Os analistas ficaram impressionados com o novo CFO Richard McPhail, um veterano executivo financeiro da empresa, e também com um forte relatório de resultados do 2T, apesar dos ventos contrários à guerra comercial EUA-China, informa Barron.
"Continuamos vendo a HD entre os vencedores de longo prazo no varejo, com forte gerenciamento / execução, amplos impulsionadores de crescimento e compartilhamos oportunidades de ganho em uma categoria atraente que permanece altamente fragmentada", escreveu o analista Zachary Fadem, conforme citado por Barron. A Home Depot aumentou quase 35% no acumulado do ano até o final de 8 de outubro, com base nos preços de fechamento ajustados.
Walmart
O colosso de varejo Walmart também foi melhor do que o estoque mediano na cesta em relação ao crescimento historicamente estável do EBITDA e a um consenso sobre o crescimento futuro do lucro por ação. Enquanto muitos varejistas tradicionais lutam contra o aumento da concorrência on-line, o Walmart tem aumentado as vendas e a participação de mercado. A empresa até elevou sua orientação de lucro depois de publicar fortes resultados no 2T 2019.
As vendas geradas pelas lojas e sites do Walmart nos EUA que estavam em operação por pelo menos 12 meses aumentaram 2, 8% ano a ano, com os mantimentos sendo uma fonte específica de força, segundo o The Wall Street Journal. As vendas de comércio eletrônico nos EUA subiram 37% em relação ao ano anterior.
“Estamos ganhando participação de mercado. Estamos no caminho de superar nossas expectativas de ganhos originais para o ano ”, disse o CEO do Walmart, Doug McMillon, em comunicado à imprensa citado pelo Journal. A empresa previa que as vendas mesmas lojas nos EUA aumentassem de 2, 5% a 3, 0% no ano fiscal atual, mas agora espera estar no limite superior desse intervalo.
Olhando para o futuro
Os analistas estão prevendo um declínio geral de EPS de cerca de 4% entre as ações do S&P 500 em uma base YOY no 3T 2019, à medida que os custos crescentes rapidamente compensam o crescimento da receita. Os investidores estarão olhando atentamente para ver se os estoques de crescimento estável do Goldman podem desafiar essa tendência macro.
