As ações com o crescimento de receita projetado mais rápido em 2019 estão superando o índice S&P 500 (SPX) até agora este ano, e a Goldman Sachs espera que eles mantenham sua liderança. Essas empresas estão bem posicionadas para aumentar as margens de lucro, o lucro total e, portanto, os preços das ações. "Em um mercado caracterizado por um crescimento modesto das vendas diretas de vendas, os investidores normalmente recompensam as empresas com o maior crescimento esperado de receita", diz Goldman em seu último relatório semanal da US Weekly Kickstart.
O Goldman montou uma cesta de 50 ações da S&P 500 com o maior crescimento esperado de vendas em 2019, com base em estimativas de consenso, observando: "O componente mediano deve aumentar a receita em 10% em 2019, comparado com apenas 4% para as ações típicas da S&P 500. " Entre essas 50 ações, estão sete: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) e Centene Corp. (CNC). Mais detalhes estão na tabela abaixo. Esta é a primeira de duas histórias que a Investopedia dedicará a esse relatório.
7 Vencedores de receita
(Crescimento estimado da receita em 2019)
- Costco, 8% Recursos Concho, 13% Schwab, 9% SVB Financeiro, 24% Progressivo, 14% Tecnologia de Alinhamento, 23% Centeno, 18% Mediana das ações do S&P 500, 4%
Significado para Investidores
"A cesta superou o S&P 500 em 400 pb no acumulado do ano (14% vs. 10%), pois as estimativas de crescimento das vendas no nível do índice continuaram a declinar", observa o relatório. Os cálculos eram a partir de 7 de março de 2019.
Do baixo preço de fechamento que o mercado em baixa anterior atingiu em 9 de março de 2009, o S&P 500 proporcionou um retorno total de 401%, para uma taxa média anualizada de 17, 5%, segundo os cálculos do Goldman. Eles estimam que o crescimento do lucro tenha impulsionado quase 75% do ganho de 10 anos no índice, enquanto um aumento do índice P / E para a frente, de 10x para 16x, representava apenas 19%.
Observando os componentes do crescimento do lucro, o relatório indica que as receitas do S&P 500 aumentaram 43% nesses 10 anos e geraram 22% do ganho no índice. A margem de lucro média do índice aumentou 490 pontos base (pb), de 7, 3% para 12, 2%, contribuindo com cerca de 28% do aumento no S&P.
O SVB Financial Group é o pai do Silicon Valley Bank, uma instituição com sede em Santa Clara, Califórnia, especializada no financiamento de startups de tecnologia. O ganho registrado por suas ações até 7 de março foi de 26%, contra 13% para o estoque médio na cesta e 12% para o estoque médio do S&P 500. As estimativas de consenso apontam para um crescimento nas vendas de 24% em 2019 e 11% em 2020, este último quase o dobro da taxa de crescimento de 6% projetada para o estoque médio do S&P 500.
Como em muitas empresas bancárias e financeiras, o SVB é relativamente barato, com um P / E a prazo de 12x, contra 17x para a mediana das ações da S&P 500 e 22x para a mediana da cesta. No início deste ano, o SVB pagou US $ 280 milhões para adquirir a Leerink, uma empresa de banco de investimento com sede em Boston que se concentra em atender empresas de assistência médica e ciências da vida.
Olhando para o futuro
Uma desvantagem de investir em empresas com expectativa de crescimento de receita acima da média é que elas comandam avaliações muito acima das médias do mercado, conforme observado acima. Isso representa um risco de desvalorização significativa caso as receitas relatadas não atendam às expectativas.
