Os derivados de petróleo negociados em bolsa estão subindo com o aumento dos preços do petróleo. Esses fundos aumentaram quase 90% desde o início do ano, tornando-os alguns dos principais fundos negociados em bolsa (ETF) de 2019, uma vez que os preços futuros do petróleo nos EUA subiram mais de 28%. Mas mesmo com a expectativa de que os preços do petróleo subam mais com o temor de um excesso de oferta global, os investidores estão retirando centenas de milhões de dólares desses fundos alavancados, segundo o Wall Street Journal.
3 ETFs arriscados
- Nota negociada em bolsa VelocityShares 3X Long Crude Oil (UWT): + 89% Estados Unidos 3X Oil Fund (USOU): + 88% ETF ProShares Ultra Bloomberg Petróleo Bruto (UCO): + 54%
O que isso significa para os investidores
O investimento alavancado pode ampliar os retornos e, no caso dos fundos VelocityShares 3X e Estados Unidos 3X, em até três vezes. O fundo ProShares Ultra visa dobrar o desempenho diário. Mas a alavancagem implica que as perdas também são amplificadas e, se os investidores não entenderem as complexidades desses veículos de investimento, eles podem facilmente se queimar.
ETFs alavancados são geralmente redefinidos diariamente. Quaisquer que sejam os ganhos obtidos ao longo do dia, o fundo precisará se reequilibrar para manter um índice de alavancagem constante, seja 2X ou 3X o valor investido. Um investimento de US $ 100 em um ETF alavancado com alavancagem 2X terá uma exposição de US $ 200 ao índice subjacente. Se o índice subir 5%, o investimento de US $ 100 receberá US $ 10. Mas agora o investimento vale US $ 110, com uma exposição ao índice de US $ 220. Se no dia seguinte o índice cair 5%, a perda nesse dia será de US $ 11, resultando em uma perda total de US $ 1 ou 1% no investimento original.
Desconhecer o funcionamento do reequilíbrio pode, evidentemente, levar a grandes surpresas para os investidores que desejam usar fundos alavancados como parte de uma estratégia de compra e manutenção. Enquanto ETFs alavancados tendem a se sair bem em ambientes em constante crescimento com volatilidade mínima, grandes oscilações diárias podem ter efeitos adversos significativos. O reequilíbrio em uma tendência de alta com grandes oscilações diárias equivale essencialmente a comprar os máximos e vender os mínimos. Isso geralmente nunca é uma boa estratégia, e é por isso que os ETFs alavancados tendem a ser comercializados como ferramentas de negociação diárias, e não como veículos de investimento de longo prazo.
"Se você obtiver um padrão de serra de fita, mesmo que esteja se movendo de maneira geral na direção escolhida, poderá se surpreender desagradavelmente por causa de toda a alta de compra e venda baixa que fez ao longo do caminho", Elisabeth Kashner, chefe de pesquisa e desenvolvimento da ETF. análises na FactSet, disse o Journal. No ano passado, enquanto os preços do petróleo caíram apenas 7%, os produtos com alavancagem tripla perderam quase 40%, de acordo com o FactSet.
Olhando para o futuro
Atualmente, o preço do petróleo está enfrentando pressões crescentes de sanções contra membros da OPEP, Irã e Venezuela, além de protestos na Argélia. Mas, considerando que o governo Trump considerou os preços mais baixos do petróleo como um aspecto central de sua política econômica, ainda há incertezas sobre o quanto os preços subirão. Além dos riscos diários de volatilidade inerentes aos ETFs alavancados, os comerciantes de petróleo precisarão avaliar os riscos de uma mudança repentina na atual tendência ascendente dos preços do petróleo.
