Já cambaleando com a guerra comercial EUA-China em expansão, os mercados de ações globais sofreram outro golpe na sexta-feira pelo anúncio surpresa do presidente Trump de uma tarifa de 5% para todas as importações do México, a partir de 10 de junho, a menos que esse país aumente os esforços para impedir cruzamentos ilegais de a fronteira dos EUA. Mesmo antes da notícia, Vincent Deluard, diretor de macro-estratégia global do INTL FCStone Financial, havia alertado que os mercados já estavam tão desestabilizados que qualquer um dos três eventos em potencial do cisne negro poderia causar um acidente.
"Não é difícil imaginar um cenário em que essa birra do Twitter se transforme em um mercado de urso de pleno direito", alertou Deluard em nota recente aos clientes, conforme citado pelo Business Insider. No início de sexta-feira, o índice S&P 500 (SPX) caiu 6, 9% abaixo do seu recorde.
A tabela abaixo resume os três eventos potenciais de cisne negro que Deluard prevê, muitos dos quais podem não estar na maioria das telas de radar dos investidores.
3 cisnes negros que poderiam abalar um mercado desestabilizado
- A Uber, empresa que administra a Uber, anunciou nesta quarta-feira (15) que vai lançar um aplicativo de transporte de passageiros para Uber, o Uber, que pode ser usado em viagens de negócios ou viagens.
Importância para investidores
As preocupações de Deluard sobre avaliações de mercado privadas são ilustradas pelos recentes IPOs da Uber Technologies Inc. (UBER) e Lyft Inc. (LYFT). No início da sexta-feira, as ações caíram 12, 4% e 38, 4%, respectivamente, abaixo dos máximos dos dias de oferta. O desempenho decepcionante desses IPOs altamente elogiados sugere que as avaliações do mercado privado podem ser seriamente infladas. Por sua vez, as avaliações do mercado público acabariam enfrentando uma forte pressão descendente.
"As avaliações precisarão ser descartadas", escreveu Deluard. "Os aumentos de capital vão desacelerar. Os investidores que financiaram rodadas com múltiplos absurdos precisarão anotar suas apostas", acrescentou.
O segundo cisne negro em potencial é dois dos maiores produtores de petróleo do mundo, Irã e Venezuela, que exercem uma enorme influência nos preços globais do petróleo. O Irã enfrenta turbulência política e sanções internacionais, com o presidente Trump procurando aumentá-las. A Venezuela também é dominada por turbulências políticas, acompanhadas por um colapso econômico geral. Se os suprimentos de um ou de ambos os países despencarem, isso poderá levar os preços do petróleo a níveis desestabilizadores.
A terceira ameaça pode vir de democratas de extrema esquerda dos EUA que exigem assistência médica ampliada e outras reformas, de acordo com Deluard. "A mudança demográfica de boomers para a geração do milênio e a geração Z levará a uma maior demanda por políticas redistributivistas e inflacionárias nas eleições de 2020", observa Deluard, o que levou a uma forte inclinação à esquerda entre os candidatos do Partido Democrata dos EUA. Muitos candidatos estão propondo a redistribuição por meio de impostos mais altos, uma expansão maciça dos serviços de saúde do governo e medidas antiempresariais, como a restrição ou a proibição de recompras de ações.
Olhando para o futuro
Além de Deluard, vários gurus investidores prevêem - mesmo sem os eventos do cisne negro - que as ações já devem cair 20% ou mais devido à guerra comercial EUA-China, desaceleração dos lucros das empresas e desaceleração da economia global. O Bank of America alerta que as tensões comerciais contínuas podem causar uma queda de até 30% nas ações. Outros ainda alertam que uma perigosa bolha da dívida corporativa também representa uma ameaça massiva para os mercados de títulos e ações, assim como para a economia.
