Embora todos os investidores devam negociar, um "trader" por profissão não faz investimentos tecnicamente. Segundo Benjamin Graham, pai fundador do movimento de investimento em valor, um investimento deve prometer "segurança do principal e retorno adequado". Os investidores tomam decisões informadas após uma análise cuidadosa dos fundamentos de negócios de uma empresa. Os traders, por outro lado, usam análise técnica para fazer apostas projetadas para lucrar com a volatilidade do mercado a curto prazo.
No início dos anos 2000, não era incomum as pessoas deixarem seus empregos, esvaziarem seus planos 401 (k) e trocarem ativamente por uma vida a partir do conforto de suas casas. Alimentado por uma enorme bolsa de valores e bolhas imobiliárias, era difícil perder dinheiro. No entanto, esta idade de ouro chegou e se foi. O ano de 2007 trouxe consigo uma recessão global e subsequente proliferação de regulamentação financeira. As negociações de alta frequência, realizadas por computadores executando algoritmos incrivelmente complexos, agora representam entre 50 e 70% do volume de transações em um determinado dia de negociação.
Os traders freqüentemente perdem grandes quantidades de dinheiro ao longo de um único dia de negociação, esperando que seus ganhos compensem suas perdas ao longo do tempo. Eles também devem superar os custos de transação significativamente mais altos e a concorrência com supercomputadores. Enquanto as cartas são empilhadas contra os comerciantes em geral, há um punhado de comerciantes com inteligência, ousadia e capital suficientes para assumir as probabilidades.
Paul Tudor Jones (1954-Presente)
O fundador da Tudor Investment Corporation, um fundo de hedge de US $ 12 bilhões, Paul Tudor Jones fez sua fortuna com a queda do mercado de ações de 1987. Jones conseguiu prever o efeito multiplicador que o seguro de portfólio teria em um mercado em baixa. O seguro de portfólio, uma ferramenta popular de gerenciamento de risco, envolve a compra de índices para diminuir o risco de um portfólio. Assim, em um mercado em baixa, cada vez mais investidores escolherão empregar suas opções de venda e reduzir ainda mais o mercado. A aposta de Jones valeu a pena: na segunda-feira negra de 1987, ele conseguiu triplicar seu capital de suas posições vendidas. Atualmente, Jones vale cerca de US $ 3, 6 bilhões e atualmente administra seu fundo de hedge.
George Soros (1930-Atual)
George Soros é sem dúvida o comerciante mais conhecido na história dos negócios, conhecido como "O Homem que Quebrou o Banco da Inglaterra". Em 1992, Soros faturou cerca de US $ 1 bilhão em uma aposta que a libra britânica depreciaria em valor. Na época, a libra havia sido introduzida na taxa europeia de ERM - um mecanismo de taxa de câmbio projetado para manter suas moedas listadas dentro de um conjunto de parâmetros definidos para aumentar a estabilidade financeira sistêmica. Com a ajuda de seus associados em seu fundo de hedge, o Quantum Investment Fund, Soros percebeu que a libra não era fundamentalmente forte o suficiente para permanecer no MTC e construiu uma posição curta no valor de US $ 10 bilhões. Atualmente, Soros vale aproximadamente US $ 19 bilhões e está aposentado.
John Paulson (1955-Atual)
Elogiado por alguns por executar o "maior comércio de todos os tempos", John Paulson fez sua fortuna em 2007, vendendo o mercado imobiliário por meio do mercado de obrigações de dívida colateralizada. Paulson fundou a Paulson & Co. em 1994 e era relativamente desconhecido em Wall Street - isto é, até a crise financeira que começou em 2007. Prevendo a bolha de ativos no setor imobiliário, os fundos de Paulson faturaram US $ 15 bilhões em 2007, enquanto o próprio Paulson embolsou US $ 3, 7 bilhões. Por lucrar estupendamente enquanto a economia global cambaleia, Paulson passou por intenso escrutínio do governo federal dos EUA durante esse período. Hoje, Paulson continua a administrar a Paulson & Co. e vale cerca de US $ 11 bilhões.
A linha inferior
Jones, Soros e Paulson têm uma coisa em comum: seus negócios mais lucrativos eram shorts altamente alavancados. O conflito de interesses é claro. Os comerciantes têm todo o incentivo para lucrar com um mercado financeiro desequilibrado, geralmente às custas de todos os outros participantes do mercado. Além disso, suas ações tendem a prolongar e agravar o desequilíbrio financeiro inicial, às vezes a ponto de uma falha total e total do mercado. Eles deveriam ter essa capacidade? Bem, isso é para as legislaturas decidirem.
