Fabricantes de equipamentos de fabricação e processamento de semicondutores viram suas ações serem pressionadas como resultado da redução da demanda por chips de memória e do prolongado conflito comercial EUA-China. A Micron Technology Inc. (MU), a maior fabricante de chips de memória com sede nos EUA, anunciou recentemente um corte nos planos de gastos de capital, e é improvável que outras empresas de memória DRAM e NAND adicionem capacidade em meio a uma demanda incerta, como Thomas Diffely, uma pesquisa sênior analista com foco em equipamentos de capital de semicondutores e software de design técnico da DA Davidson & Co., observado em um relatório recente citado pela Barron's.
Diffely rebaixou suas classificações em 5 empresas de equipamentos de fabricação de semicondutores para neutras na compra, incluindo: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) e Lam Research Corp. (LRCX). Ele cortou suas metas de preço em todas essas ações, mais 7 outras, por Barron.
A tabela abaixo resume os desafios enfrentados por essas ações.
Principais Takeaways
- Os fabricantes de equipamentos de semicondutores enfrentam quedas acentuadas na receita de vendas. Os fabricantes de navios estão cortando investimentos de capital devido à fraca demanda. A guerra comercial EUA-China está aumentando a incerteza neste mercado.
Importância para investidores
Advertiu firmemente que a redução de gastos de capital dos fabricantes de semicondutores poderia "criar um buraco na receita" para os fornecedores de equipamentos para fabricação de chips. "Há uma incerteza significativa no momento e na magnitude da recuperação de equipamentos de fabricação de wafer… os nomes dos equipamentos serão amplamente limitados até que alguma clareza retorne", escreveu ele.
"A importante recuperação da memória continua aquém das expectativas e o fluxo de dados a curto prazo provavelmente permanecerá negativo", escreveu Diffely. "Para piorar as coisas, a turbulência geopolítica na China criou incertezas e está diminuindo a demanda dessa importante base de clientes de semicondutores. ", acrescentou. Nesse sentido, ele fez referência às sanções americanas recentemente reduzidas contra as empresas chinesas de telecomunicações Huawei Technologies e ZTE.
A Huawei gasta cerca de US $ 20 bilhões anualmente em semicondutores, de acordo com pesquisa da empresa de banco de investimentos Evercore ISI citada em um relatório da CNBC. O total proveniente de fabricantes de chips dos EUA foi de quase US $ 11 bilhões em 2018, por Merrill Lynch do Bank of America.
Entre os principais fabricantes de chips dos EUA que pararam de vender para a Huawei após a lista negra do Departamento de Comércio dos EUA estavam a Qualcomm Inc. (QCOM), a Broadcom Inc. (AVGO), a Intel Corp. (INTC) e a Xilinx (XLNX).) Se eles podem contar com o recente relaxamento da proibição dos EUA sendo mais do que temporário é altamente incerto. "Observamos que o status das restrições da Huawei ainda permanece em fluxo e é possível que o destino da empresa continue fazendo parte das negociações comerciais EUA / China em andamento", alerta o BofAML.
Olhando para o futuro
A Lam Research está programada para reportar os ganhos do 2T 2019 em 31 de julho, seguidos por Kulicke & Soffa em 1º de agosto, Advanced Energy em 2 de agosto, Ichor em 6 de agosto e Materiais Aplicados em algum momento no período de 14 a 19 de agosto, por Yahoo Finanças.
As estimativas de consenso para todas as 5 ações antecipam quedas significativas ano a ano (YOY) nas receitas de vendas e EPS, também por Yahoo Finance, com base em dados de 18 de julho. Lam Research: vendas caem 24%, EPS caem 36%. Kulicke & Soffa: vendas caem 52%, EPS caem 92%. Energia avançada: vendas caem 31%, EPS caem 73%. Ichor: vendas caem 45%, EPS caem 76%. Materiais aplicados: vendas caem 21%, EPS caem 42%.
