A ascensão, queda e complexidades das áreas definidas

Índice

• Histórico do plano de benefício definido
• Por que os planos de contribuição definida ganharam impulso
• Complexidade da estimativa de passivos
• Passivos: Problemas Adicionais
• Questões Contábeis
• A linha inferior

Nos últimos 25 a 30 anos, houve uma grande mudança nos planos de planos de aposentadoria oferecidos pelos empregadores do setor privado, do plano de benefícios definidos tradicional (plano DB) para o plano de contribuição definida mais contemporâneo (plano DC). Os planos tradicionais de DB, geralmente chamados de aposentadorias, geralmente fornecem uma renda mensal garantida aos funcionários quando eles se aposentam e colocam o ônus de financiar e escolher investimentos para o empregador. Os planos de CD, como o 401 (k), são financiados principalmente por funcionários que escolhem investimentos e, como resultado, acabam assumindo riscos de investimento.

Vamos dar uma olhada nas razões pelas quais os planos de banco de dados perderam terreno para os planos de CD e as complexidades dos planos de banco de dados - em particular, estimando passivos de pensão.

Principais Takeaways

• Os planos de benefícios definidos pagam uma renda garantida aos funcionários aposentados e são financiados pelos empregadores, que escolhem os investimentos do plano. No setor privado, os planos de DB foram amplamente substituídos por planos de contribuição definida, que são financiados principalmente por funcionários que escolhem investimentos e têm o ônus do risco de investimento. As empresas optam por planos de CD porque são mais econômicas e menos complexas de administrar do que os planos de pensão tradicionais. A estimativa das responsabilidades de um plano de pensão é complicada, o que pode levar a erros.

Histórico do plano de benefício definido

Os planos de banco de dados vêm de volta Eles foram introduzidos nos EUA quando o governo fez promessas de fornecer benefícios de aposentadoria aos veteranos que serviram na Guerra Revolucionária. Posteriormente, o número de planos de DB aumentou em todo o país à medida que a força de trabalho nos EUA se tornou mais industrializada.

Estas são as principais razões pelas quais os planos da DB ganharam popularidade:

• Eles tendem a conceder aos empregados um benefício maior de aposentadoria do que outros planos de aposentadoria, principalmente se os funcionários residem por um longo período após a aposentadoria. As empresas tendem a ter um horizonte de tempo muito mais longo do que a expectativa de vida dos funcionários. Como resultado, acredita-se que os empregadores tenham uma capacidade muito maior de absorver grandes flutuações de mercado ao longo de vários ciclos de mercado.

Por que os planos de contribuição definida ganharam impulso

Não obstante os benefícios da estrutura do plano de DB, os planos de CD ganharam força e popularidade. Como resultado da mudança, a principal responsabilidade pela preparação para a aposentadoria foi removida dos patrocinadores do plano do empregador e atribuída aos funcionários.

As ramificações dessa mudança são profundas e muitos questionaram a prontidão da população em geral para lidar com uma responsabilidade tão complexa. Isso, por sua vez, estimulou o debate sobre qual tipo de estrutura do plano de aposentadoria é melhor para a população em geral.

Os planos de CD foram inicialmente projetados para complementar os planos de banco de dados, embora geralmente esse não seja mais o caso.

A transição dos planos DB para os planos DC nas últimas décadas é um produto do seguinte:

• Normalmente, as empresas economizam uma quantia significativa de dinheiro trocando seu esquema de plano de banco de dados para um plano de plano de CD, porque os benefícios oferecidos pelos planos de CD geralmente são mais baixos do que o que é oferecido pelos planos de banco de dados. É difícil para os executivos incorporar no orçamento as despesas com benefícios de aposentadoria. As provisões contábeis extrapatrimoniais usadas pelas empresas para contabilizar os planos de banco de dados levantam questões que corrompem as demonstrações financeiras da empresa e distorcem a condição financeira da empresa. requerem uma quantidade significativa de conhecimento de investimento. Como resultado, empresas de consultoria de investimentos institucionais de terceiros, empresas atuariais e empresas de contabilidade precisam ser contratadas para lidar com essa responsabilidade. O tamanho relativo dos ativos e passivos do plano de banco de dados é geralmente muito grande. Isso exige que os executivos corporativos se concentrem na administração do plano de aposentadoria, e não nos esforços principais do negócio.

A complexidade da estimativa de responsabilidades com pensões

A principal questão associada à oferta de um plano de DB começa com a estimativa da obrigação de benefício projetado (PBO) de um funcionário. O PBO representa a estimativa do valor presente de um passivo futuro do benefício de pensão de um empregado. Para entender a complexidade associada à estimativa desse passivo, dê uma olhada no seguinte exemplo simplificado de como ele é calculado.

Estimando o PBO: um exemplo simples

Vamos supor que a empresa ABC foi criada por Linda. Linda tem 22 anos e é recém-formada. Ela é a única funcionária, tem um salário base de US $ 25.000 e recentemente completou um ano de serviço na empresa. A empresa de Linda oferece um plano de banco de dados. O benefício do plano DB fornecerá a ela um benefício anual de aposentadoria igual a 2% de seu salário final, multiplicado pelo número de anos que ela acumulou na empresa.

Digamos também que ela trabalhará 45 anos antes de se aposentar e receberá uma taxa de crescimento anual de 2% em remuneração por cada ano em que trabalha na empresa ABC. Com base nessas premissas, podemos estimar que o benefício anual projetado de pensão de Linda após um ano de serviço será de US $ 1.219 (US $ 25.000 x 1, 02 ÷ 45 x 0, 02). Observe que essa estimativa de benefício de pensão leva em consideração o aumento futuro estimado de salário de Linda ao longo de sua carreira profissional estimada em 45 anos.

No entanto, não leva em consideração o serviço futuro previsto de Linda com a Empresa ABC. Em vez disso, a estimativa de benefício leva em consideração apenas o serviço acumulado até o momento. Uma vez determinado esse valor do benefício, presume-se que Linda receba, no início de cada ano após a aposentadoria, um benefício de US $ 1.219 por ano acima da expectativa de vida, que assumiremos ser de 30 anos.

US $ 8, 2 trilhões

A quantidade de ativos nos planos de contribuição definida nos Estados Unidos em 2019, de acordo com o Investment Company Institute.

Agora podemos determinar o valor do PBO. Para atingir esse objetivo, o benefício anual de aposentadoria de Linda precisa ser convertido em um valor fixo na data prevista de aposentadoria normal. Usando um rendimento de 4% em um título do Tesouro de 30 anos como fator de desconto conservador, o valor presente do benefício anual de pensão de Linda sobre sua expectativa de vida de 30 anos na data da aposentadoria seria de US $ 21.079. Isso representa o que a empresa ABC teria que pagar a Linda para satisfazer a obrigação de benefícios de aposentadoria de sua empresa no dia em que ela se aposentar.

Para determinar o PBO, o valor presente do benefício de aposentadoria de Linda na data normal de aposentadoria teria que ser descontado 44 anos antes da data de avaliação de hoje. Novamente, usando o rendimento do título do Tesouro de 30 anos de 4% como fator de desconto, o valor presente do benefício de Linda seria $ 3.753. Esse valor é o PBO. É o valor que os executivos corporativos reservam em uma conta no final do primeiro ano de trabalho de Linda para poder pagar seu benefício de aposentadoria prometido de US $ 1.219 por ano, pagável em 45 anos, sobre sua expectativa de vida após a aposentadoria. Se a Companhia ABC reservar esta quantia em dinheiro, o plano ABC DB da Companhia seria totalmente financiado do ponto de vista atuarial.

Estimativa de passivos: premissas adicionais

Este exemplo representa um caso simplificado das complexidades associadas à estimativa de passivos de pensão. Premissas atuariais adicionais e mandatos contábeis teriam que ser levados em consideração para estimar o PBO de acordo com as diretrizes aceitas.

Com isso em mente, vejamos agora 10 premissas que teríamos que levar em consideração para estimar o PBO e como elas afetariam a precisão da estimativa de responsabilidade de pensão.

Suposições do plano de banco de dados	Questões a considerar	Impacto no PBO
1. Fórmula de benefícios de aposentadoria	A fórmula do benefício pode mudar com o tempo.	Qualquer tipo de alteração de benefício afetará materialmente o PBO estimado.
2. Estimativa da taxa de crescimento do salário dos funcionários	É impossível projetar com precisão as taxas futuras de crescimento das compensações.	Uma maior taxa de crescimento salarial aumentará o PBO.
3. Duração estimada da carreira profissional	É impossível saber quanto tempo um funcionário trabalhará para uma organização.	Quanto mais anos de serviço o empregado acumular, maior o PBO.
4. Anos de serviço usado para fazer o cálculo do PBO	As diretrizes atuariais determinam que o PBO leve em consideração as estimativas futuras de crescimento salarial, mas ignore qualquer serviço futuro em potencial.	Se as diretrizes atuariais exigissem a inclusão de serviços futuros em potencial, o PBO estimado aumentaria dramaticamente.
5. Investir incertezas	É impossível saber se os funcionários trabalharão para o empregador por tempo suficiente para adquirir seus benefícios de aposentadoria.	As provisões para aquisição de direitos aumentam a incerteza na estimativa do PBO.
6. Período em que o funcionário receberá um benefício mensal de aposentadoria	É impossível saber quanto tempo os funcionários viverão depois de se aposentarem.	Quanto mais aposentados viverem, mais receberão benefícios de aposentadoria e maior será o impacto na estimativa do PBO.
7. Premissa de pagamento de aposentadoria	É difícil saber que tipo de opção de pagamento os funcionários selecionam, pois o status de beneficiário pode mudar com o tempo.	A eleição dos benefícios de sobrevivência afetará a duração do horizonte de tempo em que os benefícios devem ser pagos. Por sua vez, isso afetará a estimativa do PBO.
8. Provisões para ajuste do custo de vida (COLA)	É difícil saber se um recurso COLA será disponibilizado no futuro, qual será a taxa de benefícios futuros do COLA ou com que frequência um COLA será concedido.	Qualquer tipo de benefício COLA aumentará a estimativa do PBO.
9. Taxa de desconto aplicada aos benefícios durante o período de aposentadoria até a data de aposentadoria do empregado	É impossível saber qual taxa de desconto deve ser aplicada para determinar o valor presente do benefício de aposentadoria na aposentadoria.	Quanto maior (menor) a taxa de desconto assumida, menor (maior) o PBO estimado. A flexibilidade oferecida à administração para definir a taxa de desconto aumenta a capacidade da administração corporativa de manipular as demonstrações financeiras da empresa, manipulando o valor líquido do passivo de pensão registrado no balanço da empresa
10. Taxa de desconto aplicada ao valor da anuidade do benefício de aposentadoria na data da aposentadoria até a data da avaliação atual	É impossível saber qual taxa de desconto deve ser aplicada para determinar o valor presente do benefício de aposentadoria hoje.	Quanto maior (menor) a taxa de desconto assumida, menor (maior) o PBO estimado. A flexibilidade oferecida à administração para definir a taxa de desconto aumenta a capacidade da administração corporativa de manipular as demonstrações financeiras da empresa, manipulando o valor líquido do passivo de pensão registrado no balanço da empresa.