As ações de alta rentabilidade da Tilray Inc. (TLRY) encontraram alguma resistência no comércio antes do mercado, depois que o produtor de cannabis medicinal disse que está buscando arrecadar US $ 400 milhões através de uma colocação privada de títulos conversíveis.
Em um comunicado à imprensa, a maior empresa de maconha de capital aberto do mundo anunciou que usará os recursos para financiar capital de giro, aquisições futuras e reembolsar a hipoteca existente de US $ 9, 1 milhões em sua instalação de produção na Colúmbia Britânica. Tilray acrescentou que a taxa de juros das notas sênior que emite será determinada no momento da precificação e será conversível em dinheiro, ações ou uma combinação de dinheiro e ações.
As notas, com vencimento em 2023, serão vendidas a "compradores institucionais qualificados" segundo a lei de valores mobiliários dos EUA e investidores credenciados no Canadá.
O plano de captação de recursos da Tilray não foi bem recebido pelos investidores. As ações caíram 5, 63% antes do pregão de quinta-feira, em meio a preocupações de que a oferta pudesse diluir a participação acionária existente.
A liquidação também pode ser atribuída em parte às orientações mais recentes da empresa. Em um documento regulatório, a Tilray disse que espera receitas entre US $ 10, 0 milhões e US $ 10, 5 milhões no terceiro trimestre.
Essa previsão representa quase o dobro da soma de US $ 5, 5 milhões do ano passado e superou as estimativas de Wall Street. No entanto, os investidores que pagaram um prêmio pelas ações com base em suas perspectivas de rápido crescimento podem ficar desapontados porque US $ 10 milhões a US $ 10, 5 milhões não representam um grande aumento nas vendas de US $ 9, 7 milhões registradas no segundo trimestre.
No documento, a Tilray também revelou que o caixa e equivalentes estavam entre US $ 117, 5 milhões e US $ 118 milhões, em 30 de setembro, e que sua dívida de longo prazo variava entre US $ 9 milhões e US $ 9, 5 milhões.
Os investidores deveriam ter visto essa vinda
A empresa de Nanaimo, na Colúmbia Britânica, não é o primeiro estoque de maconha a usar dívida como ferramenta de financiamento. No início deste ano, a Aurora Cannabis Inc. (ACB) emitiu 5% de bônus conversíveis sem garantia para financiar sua aquisição da CanniMed Therapeutics, de acordo com a Bloomberg. A Bloomberg também informou que a Canopy Growth Corp. (CGC) possui atualmente em circulação duas notas sênior conversíveis em dólares canadenses de US $ 600 milhões.
Essas medidas dos pares, juntamente com a própria admissão da Tilray em seu prospecto de abertura de capital de que o desenvolvimento contínuo de seus negócios exigirá financiamento adicional, indicam que as atividades de captação de recursos do produtor de cannabis medicinal não devem ser uma grande surpresa.
