As ações da General Electric Co (GE) este ano subiram 75% em relação às baixas de dezembro, à medida que um número crescente de analistas e investidores se tornou mais positivo com as perspectivas da empresa sob seu novo CEO desde outubro, H. Lawrence Culp, Jr.
No entanto, grande parte de Wall Street, no entanto, permaneceu profundamente cética sobre as perspectivas da GE, ilustradas pela retração de 10% das ações na semana passada, parte disso impulsionada por relatórios publicados na Barron's de que os ganhos podem ser inflados na unidade de locação de aeronaves da empresa. Esse declínio reduziu os ganhos da GE desde sua baixa de dezembro para mais de 50%. Na terça-feira, o CEO Larry Culp disse aos investidores que o 'fluxo de caixa industrial livre' da GE será negativo em 2019, depois de gerar US $ 4, 5 bilhões em 2018. As ações caíram 4, 7% nas notícias.
Profundo ceticismo sobre a GE
Esse é o curto prazo. O pior é que os analistas não estão otimistas de que a empresa verá muitas melhorias em 2019 com base em estimativas de consenso. Para o ano, os analistas veem ganhos acima de 10% em comparação aos resultados sombrios de 2018, enquanto a receita deve cair 6%.
Um declínio acentuado nos ganhos
Não faz muito tempo, em 2017, os analistas previam que a GE ganharia mais de US $ 2, 00 por ação este ano. Isso foi durante um tempo diferente e sob uma liderança diferente. Agora, os analistas prevêem ganhos de apenas US $ 0, 72 por ação, um declínio de 65% em relação às altas de 2017. Além disso, essas estimativas de lucro caíram 17% desde o início de 2019. Não foram apenas as estimativas de lucro que caíram. As estimativas de receita caíram 4%, para US $ 114, 71 bilhões este ano.
Venda de ativos
Parte do motivo da queda significativa nas receitas e ganhos é que a série de vendas de ativos da empresa, como a recente venda de US $ 21 bilhões de seus negócios de biotecnologia à Danaher Corp. (DHR). O CEO Culp está tomando grandes medidas para desalavancar o balanço, que está carregado com US $ 100 bilhões em dívida de longo prazo e quase US $ 34 bilhões em passivos de pensão.
No que diz respeito às ações da GE, a negociação de opções e gráficos técnicos oferecem visões dramaticamente opostas do futuro da GE. As opções são de baixa, enquanto as paradas técnicas são extremamente otimistas.
Opções Projeto Vasta gama de incertezas
A negociação de opções projeta uma sensação de incerteza em relação à direção das ações da GE em 2019. É tão incerto que a estratégia de opções de longo prazo sugere que o patrimônio suba ou desça até 32% do preço de exercício de US $ 10 pela expiração das opções em 17 de janeiro, 2020. Colocaria as ações em um intervalo de negociação de US $ 6, 85 e US $ 13, 15 até a data de vencimento.
No entanto, o número de apostas ao preço de exercício de US $ 10 é minúsculo, com apenas 1.600 contratos de compra aberta de alta para apenas 3.600 contratos de venda aberta de baixa. Os valores em dólar são ainda menores, com as chamadas avaliadas em menos de US $ 300.000 e as vendas avaliadas em aproximadamente US $ 450.000. Isso sugere que os traders têm pouca confiança na direção das ações da GE e não estão dispostos a fazer grandes apostas.
Cartas técnicas oferecem touros esperança
As cartas técnicas, por outro lado, são extraordinariamente otimistas e projetam o estoque subindo em direção a uma tendência de baixa técnica, que existe desde maio de 2018. Se o estoque subir acima dessa tendência de baixa, poderá desencadear uma ruptura que pode enviar o estoque mais alto para US $ 12, 50 e talvez até US $ 14, 25. Esses são os próximos dois níveis de resistência técnica para o estoque.
Além disso, o índice de força relativa tem aumentado constantemente nas últimas semanas, sugerindo que o momento de alta está entrando no estoque. No entanto, o RSI está chegando aos níveis de sobrecompra em quase 70, e isso sugere que o estoque pode se mover mais baixo no curto prazo antes de subir a longo prazo.
Qual é o próximo
Apesar dessa alta, o CEO Culp e a GE devem superar um pessimismo generalizado decorrente da queda do que antes era uma das empresas de blue chips mais reverenciadas de Wall Street. Suas ações caíram quase dois terços em relação à alta de cinco anos, infligindo dezenas de bilhões de dólares em perdas aos investidores. O ano de 2019 é quando Culp terá a oportunidade de posicionar a GE para uma recuperação. Mas mesmo assim, a GE pode levar anos para mudar suas operações, preço das ações e recuperar a confiança que perdeu em Wall Street.
