As ações da FAANG, cujas gigantescas avaliações ainda dominam o peso do S&P 500 e impulsionam o mercado em alta por uma década, são cruciais para a capacidade do mercado de recuperar em 2019 após o pior ano de uma década, segundo o diretor de operações do UBS, UBS Art Cashin. Os cinco FAANGs entraram em mercados em baixa em 2018 e depois romperam sua série de derrotas na última semana, gerando esperanças de uma recuperação mais ampla do mercado. "Você quer ver se todos eles demonstram força unificada", disse Cashin, pela CNBC. "Se eles não voltarem a negociar juntos, teremos mais volatilidade entrando no mercado". Como mostra o gráfico abaixo, os FAANGs tiveram um 2018 terrível.
FAANGs caem dos máximos de 52 semanas
· Facebook -38%
· Amazônia -25%
· Maçã -32%
· Netflix -37%
· Alfabeto -19%
O que isso significa para os investidores
A perspectiva de Cashin contrasta com observadores do mercado como Peter Boockvar, que considera o comércio da FAANG “morto”. Boockvar recomenda que os investidores fiquem exigentes com as jogadas de tecnologia e as previsões de que cada ação “negociará por conta própria e não como um grupo”.
Cashin, por sua vez, diz que os FAANGs devem "emergir na liderança".
"Há muito dinheiro lá fora", diz Cashin. Ele está procurando sinais claros sobre a direção do mercado em meados de janeiro, quando pode haver uma "segunda etapa" depois que muitos investidores têm certeza de que não há vendas residuais de impostos.
Pressão sobre os gigantes da tecnologia
Os ursos apontam para a miríade de ventos contrários às ações da FAANG, que levaram muitos investidores a abandonar as ações de crescimento em nomes de valor mais defensivos. Os cinco gigantes da Internet com mega capitalização perderam US $ 1 trilhão em valor durante as vendas de novembro, com o Facebook Inc. (FB) apresentando o pior desempenho anual. Enquanto a Apple Inc. (AAPL) e a Amazon.com Inc. (AMZN) conseguiram se tornar as primeiras empresas americanas a ultrapassar US $ 1 trilhão em valor de mercado, ambas perderam esse status, pois o setor teve uma acentuada virada para pior no segundo semestre de o ano.
Altas avaliações, desaceleração do crescimento, política monetária mais rígida, incerteza macroeconômica e o potencial de regulamentação aumentada são vistos como alguns dos maiores riscos enfrentados pelos FAANGs, por Bloomberg.
Questões específicas da empresa, como as recentes perdas trimestrais de vendas da Amazon e Alphabet, o múltiplo gigante da Netflix Inc. (NFLX), os contínuos avisos do Facebook de desaceleração do crescimento e diminuição da demanda pelos iPhones da Apple também desencadearam quedas. Enquanto isso, o Facebook e o Google enfrentam crescente escrutínio político em Washington e outras capitais globais em relação ao uso de dados do usuário.
O que vem a seguir para investidores?
Esses ventos contrários poderiam dificultar uma recuperação sustentada dos FAANGs. Como resultado, os investidores podem ter que se tornar selecionadores de ações de tecnologia e selecionar possíveis vencedores de longo prazo, como Amazon e Netflix, ou membros não pertencentes à FAANG, como o player herdado Microsoft Corp. (MSFT).
“Podemos apenas encontrar ações melhores, tanto em tecnologia quanto fora dela, que oferecem melhor crescimento, melhores avaliações ou menos riscos. Os dias em que a única maneira de superar o desempenho das FAANGs acabaram ”, disse Mark Stoeckle, CEO da Adams Funds, em entrevista à Bloomberg. Por fim, dada a influência excessiva dos FAANGs nos principais índices, a fraqueza contínua dos FAANGs poderia continuar pesando no sentimento geral dos investidores em 2019.
