Vários investidores e consultores proeminentes prevêem mais ganhos em ações, incluindo o CEO da BlackRock Inc., Larry Fink, que diz que o mercado está à beira de um grande 'derretimento'. Fink, que lidera a maior empresa de consultoria do mundo, supervisionando cerca de US $ 6 trilhões em ativos, diz que as ações podem se beneficiar de uma forte mudança de momento, à medida que as taxas de juros abaixo do esperado levam os investidores de volta a ações de maior rendimento.
“Temos o risco de um colapso, não de um colapso aqui. Apesar de onde os mercados estão em ações, não vimos dinheiro sendo colocado em prática ”, disse Fink à CNBC em uma entrevista detalhada. A análise de Fink está resumida na tabela abaixo e nesta história.
Por que as ações vão derreter: Fink do BlackRock
- Fed mais dovish do que nuncaCurto de bons ativosInvestidores detendo quantias recordes de caixaHuge subinvestimento em ações, enquanto os investidores corriam para renda fixaInvestidores antecipavam taxas de juros crescentes o que não está acontecendoEssas forças poderiam provocar um derretimento
O que isso significa para os investidores
Apesar do robusto ganho de 16% do índice S&P 500 este ano, Fink diz que houve um subinvestimento geral em ações, uma vez que os investidores migraram para a renda fixa com base nas expectativas de taxas de juros mais altas. Mas o novo dovishness do Federal Reserve significa que as taxas de juros provavelmente permanecerão mais baixas por mais tempo, criando uma escassez de ativos de maior rendimento.
O Fink espera que os investidores logo acordem com a nova realidade de taxas mais baixas e comecem a despejar a quantidade recorde de caixa em que estão atualmente investindo em ações.
Phil Orlando, estrategista-chefe do mercado de ações da Federated Investors Inc., compartilha da visão de Fink. Ele espera que as ações subam em até 50% a partir do fundo alcançado no final do ano passado, o que significaria mais de 20% dos níveis atuais no S&P 500.
Ao contrário de alguns investidores, Orlando não está preocupado com avaliações, argumentando que baixa inflação e baixos rendimentos de títulos permitirão que múltiplos continuem se expandindo. Mesmo que os ganhos do primeiro trimestre não atendam às expectativas e o mercado sofra um pequeno recuo, seria "um recuo comprável", disse ele à Bloomberg.
Dados históricos extraídos pela Ned Davis Research também sugerem uma potencial alta para as ações ao longo do ano. A empresa de pesquisa indicou que o aumento do S&P 500 em cada um dos primeiros três meses do ano só aconteceu 22 vezes antes. Sempre que esse padrão ocorreu, o amplo índice de mercado obteve um ganho médio de 7, 23% nos nove meses seguintes. O desempenho específico, é claro, variou bastante durante cada uma das 22 instâncias.
Olhando para o futuro
À medida que o momento muda novamente para as ações, alguns investidores argumentam que o setor de tecnologia pode ser um dos maiores beneficiários. O Fundo SPDR do Setor de Seleção de Tecnologia (XLK) subiu quase 25% até agora este ano, e Matt Maley, da Miller Tabak, diz que a Netflix Inc. (NFLX) e o Facebook Inc. (FB) estão posicionadas para grandes rompimentos, enquanto Mark Tepper da Strategic Wealth Partners escolhe a Amazon.com Inc. (AMZN) como a grande vencedora. Claro, há uma desvantagem em todo esse otimismo. Os investidores devem ser lembrados de que os derretimentos - sinais de alta do mercado em alta, que tendem a ser impulsionados pelo momento e não pelos fundamentos - geralmente terminam em derretimentos.
