A curva de juros inverteu-se brevemente na quarta-feira, quando o rendimento da Nota do Tesouro dos Estados Unidos a 10 anos caiu abaixo do da nota de 2 anos pela primeira vez desde 2007. Dado que uma curva de rendimento invertida sinaliza historicamente uma recessão futura, e dado Como as recessões podem desencadear ou aprofundar os mercados em baixa, os investidores nervosos em ações lançaram um frenesi de vendas, fazendo com que o Índice S&P 500 (SPX) caísse 2, 9% no dia.
Importância para os investidores: Alta em curto prazo
Mas a perspectiva, na verdade, pode ser mais alta do que baixa para as ações no curto prazo, de acordo com uma história detalhada no The Wall Street Journal. Com base no histórico de 1978 a 2005, após a inversão da curva de juros, o S&P 500 avançou em média 2, 53% nos próximos três meses, em 4, 87% nos próximos seis meses, em 13, 48% no ano seguinte, em 14, 73 % nos próximos dois anos e 16, 41% nos próximos três anos, por análise da Dow Jones Market Data citada pelo Journal. Como resultado, o JPMorgan, o Goldman Sachs e outras empresas estão aconselhando seus clientes a esperar uma recuperação nos preços das ações.
Principais Takeaways
- No entanto, a história indica que mais ganhos em ações podem estar à frente. - As ações caíram após uma breve inversão em 14 de agosto.
“As pessoas acreditam que isso causará uma recessão, que é apenas uma questão de tempo. Na verdade, o que descobrimos é que leva muito tempo ”, como disse Mariann Montagne, gerente de fundos da Gradient Investments, que possui US $ 2, 3 bilhões em ativos sob gestão (AUM), à Bloomberg. "Temos muito dinheiro a ganhar entre agora e depois", acrescentou.
James Bullard, presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis, está entre os que desconsideram os medos recessivos. Ele considera as condições econômicas dos EUA "muito boas" e, em um comentário gravado publicado no site do St. Louis Fed em 14 de agosto, ele disse isso, conforme citado em outro relatório da Bloomberg: "A economia não está em recessão. O desemprego está próximo de Baixa de 50 anos. A inflação é baixa e estável ".
Há uma semana, o JPMorgan aconselhou os clientes a usar opções de índice para lucrar com uma recuperação esperada no S&P 500, com base em sua meta de preço de 3.200 no final de 2019, por Bloomberg. Isso representaria um ganho de 12, 9% em uma manhã de baixa durante as negociações de 15 de agosto. Enquanto isso, na segunda-feira, os estrategistas do Goldman Sachs emitiram uma recomendação otimista própria, dizendo que a volatilidade implícita relativamente baixa tornou os preços das ações atraentes, da mesma forma relatório.
No fechamento do pregão de 14 de agosto, o rendimento do T-Note de 10 anos fechou fracamente acima do do T-Note de 2 anos, 1, 59% versus 1, 58%, pelo Departamento do Tesouro dos EUA.
Olhando para o futuro
Depois de estudar as 10 inversões anteriores desde 1956 entre as taxas do T-Note de 10 anos e do T-Note de 2 anos, o Bank of America constatou que cada uma precedeu uma recessão, mas com atrasos que podem ser longos, por Bloomberg. Seu estudo também indica que os investidores que apostam em uma recuperação pós-inversão nos preços das ações precisam ser pacientes. Após 6 dessas 10 inversões, o S&P 500 caiu nos próximos 3 meses e, nos outros 4, não atingiu o nível máximo pelo menos 11 meses depois.
