Os principais fatores que influenciam os preços das ações das empresas do setor de metais e mineração são os preços no mercado de commodities, a eficiência operacional e o marketing para os investidores.
Existem duas camadas de empresas no setor de metais e mineração. A camada superior consiste em empresas como a Barrick Gold (ABX) e a Silver Wheaton (SLW) que já possuem um número significativo de minas produtivas estabelecidas. Para essas empresas, os fatores que impulsionam os preços das ações são o preço atual de mercado do minério que produzem e sua eficiência operacional em termos de redução dos custos de produção. O nível mais baixo, conhecido como mineiros juniores, são as empresas que ainda estão na fase de exploração e desenvolvimento que ainda não colocaram em operação as operações produtivas de mineração. Para as empresas juniores, o preço das ações é impulsionado principalmente por sua capacidade de se vender com sucesso aos investidores.
O preço atual do mercado de commodities para as minas de empresas de metais afeta significativamente os preços das ações para empresas de mineração produtivas e estabelecidas. Quando uma mina está operacional e produzindo, os custos de produção são relativamente fixos e não tendem a variar com o preço de mercado do metal extraído. Como os aumentos no preço de mercado do minério extraído geralmente não aumentam os custos de produção, o benefício do aumento dos preços de mercado geralmente vai diretamente para o lucro líquido da empresa de mineração. Quando o preço de mercado dos metais aumenta, os preços das ações das empresas de mineração geralmente aumentam exponencialmente em comparação. Um aumento de 20% no preço do ouro pode se traduzir em um aumento de 50% no preço das ações de uma empresa de mineração de ouro.
A eficiência de custos operacionais é essencial para a lucratividade de uma empresa de mineração e, finalmente, para o preço de suas ações. As empresas de mineração precisam fazer grandes investimentos para encontrar, desenvolver e colocar uma mina on-line produtivamente, um processo que normalmente leva de cinco a 10 anos. Isso requer planejamento e gerenciamento cuidadosos das despesas. Existem inúmeros fatores envolvidos e os custos podem variar amplamente para qualquer um deles. Os custos envolvidos na mineração incluem a contratação dos geólogos certos para identificar e avaliar os depósitos de minério, construindo a infraestrutura necessária para fornecer acesso ao local da mina, negociando com governos e negociando custos de mão-de-obra. Quando uma mina está on-line e em produção, ainda é necessário um cuidadoso gerenciamento de custos; a empresa pode ter que enfrentar mudanças cíclicas nos preços das mercadorias sobre as quais não tem controle. As empresas de mineração devem manter as minas operacionais, mesmo durante a desaceleração dos preços das commodities, uma vez que costuma ser proibitivo passar pelo processo de encerramento e reabertura de uma mina. Melhorias significativas na produção econômica podem aumentar bastante a lucratividade da empresa de mineração. A First Majestic Silver (AG) se beneficiou de poder reduzir os custos de produção em aproximadamente US $ 50 milhões sem reduzir significativamente os níveis de produção.
A comercialização de suas ações e a atração de novos investidores são de primordial importância para as empresas de mineração júnior. A capacidade de elaborar uma boa história em relação às suas perspectivas futuras e de comunicar essa história aos investidores é fundamental para a sobrevivência das empresas de mineração ainda na fase de exploração e desenvolvimento, porque elas dependem quase totalmente dos investidores para financiar suas operações. Outro componente essencial é a capacidade de uma empresa obter financiamento favorável a longo prazo.
