As chamadas ações defensivas lideram o mercado recentemente, e isso é um sinal de grandes problemas à frente para a economia e o mercado, de acordo com Jim Paulsen, estrategista-chefe de investimentos do The Leuthold Group. "Para um mercado de ações supostamente impulsionado por alguns dos melhores desempenhos econômicos de toda a recuperação, sua liderança parece descontrolada", afirmou Paulsen, conforme citado pelo Business Insider. A tabela abaixo compara o desempenho recente de vários ETFs de orientação defensiva com o S&P 500 Index (SPX). (Para saber mais, veja também: 7 ações defensivas que estão esmagando o mercado .)
| ETF ou índice | Ganhe de 1/6 a 10/2 |
| ETF iShares US Telecommunications (IYZ) | 10, 4% |
| Consumer Staples Selecione o setor SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| ETF Vanguard Health Care (VHT) | 14, 3% |
| ETF de Vanguard Utilities (VPU) | 7, 4% |
| Índice S&P 500 | 6, 9% |
Por que os investidores devem se preocupar
Analisando os dados de 1948 a 2018, Paulsen descobriu que as ações defensivas começaram a mostrar forte desempenho relativo antes de cada recessão nos EUA durante esse período. Primeiro, ele traçou a proporção do retorno total (dividendos incluídos) de utilidades e estoques básicos para o retorno total do S&P 500. Em seguida, no mesmo gráfico, ele traçou a taxa de desemprego nos EUA, usando-a como proxy para Condições económicas. Ou seja, ele considerou períodos de alto desemprego como indicativos de condições recessivas.
"Para um mercado de ações supostamente impulsionado por alguns dos melhores desempenhos econômicos de toda a recuperação, sua liderança parece descontrolada. Pode valer a pena prestar atenção a essa estranheza". - Jim Paulsen, o Grupo Leuthold
A taxa de desemprego nos EUA foi de 3, 9% em agosto, um pouco acima dos 3, 8% de junho, mas de outra forma inferior a qualquer momento desde dezembro de 2000, segundo o Bureau of Labor Statistics dos EUA. Paulsen teoriza que os estoques defensivos podem mostrar forte desempenho relativo em períodos de baixo desemprego, porque estão antecipando que a economia está atingindo o pico. Ele também observa que os defensivos também tendem a superar o desempenho quando o nível de desemprego é mais alto, nas profundezas de uma recessão, quando a diferença no crescimento entre defensivos e ações de maior risco é estreita.
O que está por vir para os investidores
Apesar de sua péssima observação, Paulsen não acredita que os investidores entrem em pânico agora, já que ainda não estão registrados sinais claros de uma desaceleração econômica. No entanto, ele acrescenta: "Talvez seja hora de os investidores considerarem inclinar o portfólio em uma direção mais defensiva".
Quatro gráficos apresentados em outra história do Business Insider apontam para problemas futuros. Isso inclui: um topo duplo em 2018 para o S&P 500 que se parece muito com os gráficos de 2000 e 2007, antes do início dos mercados em baixa naqueles anos; a dívida global em níveis mais altos de todos os tempos, tanto em termos absolutos quanto em relação ao PIB; pagamentos anuais programados de dívida corporativa dos EUA que mais que dobrarão até 2020; e a perspectiva de uma curva de juros invertida. Enquanto isso, o Morgan Stanley descobre que os retornos de uma ampla variedade de ativos em 2018 são os piores desde o ano da crise financeira de 2008, indicando mais problemas pela frente. (Para saber mais, consulte também: Investidores enfrentam piores retornos em 10 anos .)
Por outro lado, o estrategista veterano de investimentos Richard Bernstein avalia que os sinais de um mercado em baixa "não estão à vista". Ele também vê força contínua na economia. (Para saber mais, veja também: Por que um mercado em baixa não vai acontecer em breve: Richard Bernstein Advisors .)
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoArtigos relacionados
Economia
Uma história dos mercados em baixa
Análise Técnica Educação Básica
Ciclos de mercado: a chave para retornos máximos
Mercado de ações
5 sinais de que 2019 pode ser pior do que 2018
Estratégia e Educação de Negociação de Ações
Você pode ganhar dinheiro em ações?
Construção de Portfólio
Estratégia de carteira de investimentos em recessão
Ações
Marcos do mercado quando o mercado em alta completa 10 anos
Links de parceirosTermos relacionados
Recuperação em forma de W Um ciclo econômico de recessão e recuperação que se assemelha a um "W" nos gráficos. mais Recuperação Em termos financeiros, uma recuperação significa uma recuperação da atividade negativa anterior. Para um título, uma recuperação significa que ele subiu mais de um preço mais baixo. mais Definição de PIIGS PIIGS é um acrônimo para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha, que foram as economias mais fracas da zona do euro durante a crise da dívida na Europa. mais Definição à prova de recessão Prova de recessão é um termo usado para descrever um ativo, empresa, setor ou outra entidade que se acredita ser economicamente resistente aos efeitos de uma recessão. mais O que acontece em um colapso econômico Um colapso econômico é um colapso de uma economia nacional, regional ou territorial que normalmente segue ou provoca um período de crise. mais Definição de Década Perdida A Década Perdida se refere a um período de estagnação econômica no Japão durante os anos 90. Mais