Índice
- Desafios com a troca de opções
- Trailing Stop
- Reserva de lucros parciais nas metas
- Reserva de lucros parciais para compradores
- Momento da reserva de lucros para vendedores
- Reserva de lucros sobre fundamentos
- Média acima
- A linha inferior
Comprar opções subvalorizadas (ou mesmo comprar pelo preço certo) é um requisito importante para lucrar com a negociação de opções. Igualmente importante - ou ainda mais importante - é saber quando e como registrar os lucros. A volatilidade extremamente alta observada nos preços das opções permite oportunidades de lucro significativas, mas a falta da oportunidade certa de se enquadrar na posição da opção lucrativa pode levar do potencial de lucro não realizado a grandes perdas. Muitos comerciantes de opções acabam perdendo não porque sua entrada está incorreta, mas porque não conseguem sair no momento certo ou porque não seguem a estratégia de saída correta.
Desafios com a troca de opções
Devido às quatro restrições a seguir, torna-se importante estar familiarizado e seguir estratégias adequadas de obtenção de lucro:
- Diferentemente das ações que podem ser mantidas por um período infinito, as opções têm um prazo de validade. A duração do comércio é limitada e, uma vez perdida, uma oportunidade pode não voltar novamente durante a vida útil curta da opção. Estratégias de longo prazo, como “média de baixa” (ou seja, compra repetida em quedas) não são adequadas para opções devido à sua vida útil limitada.Os requisitos de margem podem afetar seriamente os requisitos de capital de negociação. Vários fatores para a determinação do preço das opções dificultam a realização de um movimento favorável de preço. Por exemplo, as ações subjacentes movem-se favoravelmente para permitir altos lucros em uma posição de opção, mas outros fatores, como volatilidade, decaimento de tempo ou pagamento de dividendos, podem corroer esses ganhos no curto prazo.
Este artigo discute algumas metodologias importantes sobre como e quando registrar lucro na negociação de opções.
Trailing Stop
Uma estratégia muito lucrativa, igualmente aplicável à negociação de opções, é a estratégia de parada final, na qual um nível percentual predeterminado (digamos 5%) é definido para uma meta específica. Por exemplo, suponha que você compre 10 contratos de opção por US $ 80 (total de US $ 800), com US $ 100 como meta de lucro e US $ 70 como um stop loss. Se a meta de US $ 100 for atingida, a meta à direita será de US $ 95 (5% menor). Suponha que a tendência de alta continue com o preço subindo para US $ 120, a nova parada móvel se torne US $ 114. Uma tendência de alta adicional para US $ 150 altera a parada final para US $ 142, 5. Agora, se o preço mudar e começar a cair de US $ 150, a opção poderá ser vendida a US $ 142, 5.
Trailing stop loss permite que você se beneficie da proteção contínua contra ganhos crescentes e feche o comércio assim que a direção mudar.
Os comerciantes o usam em várias variantes, dependendo de sua estratégia e adaptação.
- Conforme o preço se valoriza, o nível percentual pode ser variado (5% inicial a US $ 100 podem ser alterados para 4% ou 6% a US $ 120, de acordo com a estratégia do trader). O nível inicial de stop loss pode ser definido no mesmo nível de 5% (em vez de definir US $ 70 separadamente). Também pode ser baseado nos movimentos subjacentes dos preços, em vez dos preços das opções.
O ponto principal é que o nível de stop loss deve ser definido nem muito pequeno (para evitar gatilhos frequentes) nem muito grande (tornando-o inatingível).
Reserva de lucros parciais nas metas
Os comerciantes experientes costumam seguir uma prática de contabilizar lucros parciais quando um objetivo definido é atingido, digamos, alcançando uma posição de 30% ou 50% se o primeiro objetivo definido (US $ 100) for atingido. Oferece dois benefícios para a negociação de opções:
- A reserva parcial de lucros protege o capital de negociação em boa medida, evitando perdas de capital em caso de reversão repentina de preço, o que é freqüentemente observado na negociação de opções. No exemplo acima, o comerciante pode vender cinco contratos (50%) quando a meta definida de US $ 100 for atingida. Ele permite que ele retenha US $ 500 de capital (do capital inicial de US $ 800 para comprar 10 contratos por US $ 80) . Uma posição de descanso em aberto permite ao comerciante colher o potencial de ganhos futuros. Uma meta de US $ 120 oferece um recebimento de US $ 600 (contratos de US $ 120 * 5), gerando um total de US $ 1.100. Outra variante é vender 50% ou 60% do restante, permitindo espaço para lucro adicional no próximo nível. Digamos que três contratos sejam fechados a US $ 120 (recebimento de US $ 360) e os dois restantes sejam fechados a US $ 150 (recebimento de US $ 300), o valor total da venda será de US $ 1.160 (US $ 500 + US $ 360 + US $ 300).
Reserva de lucros parciais para compradores
Semelhante ao cenário acima, lucros parciais são contabilizados pelos traders em intervalos regulares, com base no tempo restante até o vencimento, se a posição estiver com lucro. As opções são ativos em decomposição. Uma parcela significativa de um prêmio de opção consiste no valor de redução de tempo (com o valor intrínseco respondendo pelo restante). Os compradores de opções mais experientes ficam de olho no valor do tempo de decaimento e ajustam-se regularmente às posições à medida que uma opção avança para o vencimento para evitar perda adicional do valor do tempo de decaimento enquanto a posição está com lucro.
Os compradores de uma posição de opção devem estar cientes dos efeitos do decaimento do tempo e fechar as posições como uma medida de stop loss se entrar no último mês de vencimento sem clareza sobre uma grande alteração nas avaliações. A deterioração do tempo pode desgastar muito dinheiro, mesmo que o preço subjacente se mova substancialmente.
Momento da reserva de lucros para vendedores
A deterioração do tempo das opções naturalmente corroe sua avaliação com o passar do tempo, com o último mês a expirar, observando a taxa mais rápida de erosão.
Os vendedores de opções se beneficiam ao obter prêmios mais altos no início devido ao alto valor de deterioração no tempo. Mas isso custa o preço dos compradores de opções que pagam esse prêmio alto no início, que continuam a perder durante o tempo em que ocupam o cargo. Para os vendedores de compra curta ou venda curta, o potencial de lucro é limitado (limitado ao prêmio recebido). Ter níveis de lucro pré-determinados (nível de negociação de 30% / 50% / 70%) é importante para obter lucros, pois o dinheiro da margem está em jogo para os vendedores de opções. No caso de reversões, o potencial de lucro limitado pode se transformar rapidamente em uma perda ilimitada, com os requisitos crescentes de margem adicional.
Reserva de lucros sobre fundamentos
A negociação de opções ocorre não apenas em indicadores técnicos. Muitos traders também assumem posições de longo prazo com base na análise de fundamentos, a fim de se beneficiar de uma baixa exigência de capital de negociação.
Por exemplo, suponha que você tenha uma perspectiva negativa sobre uma ação levando a uma posição de venda longa com dois anos para expirar e a meta seja alcançada em nove meses. Os traders de opções podem avaliar os fundamentos mais uma vez e, se permanecerem favoráveis à posição existente, a negociação poderá ser mantida (após descontar o efeito de decaimento do tempo para posições longas). Se fatores desfavoráveis (como deterioração do tempo ou volatilidade) estão mostrando impactos adversos, os lucros devem ser contabilizados (ou as perdas devem ser reduzidas).
Média acima
A média baixa é uma das piores estratégias a serem seguidas em caso de perda na negociação de opções. Mesmo que seja muito atraente, deve ser evitado. Em vez disso, é melhor fechar a posição atual da opção com perda e começar do zero com uma nova com mais tempo para expirar. Lembre-se, as opções têm datas de validade. Após essa data, eles não valem nada. A média para baixo pode atender às ações que podem ser mantidas para sempre, mas não às opções. Em vez disso, calcular a média pode ser uma boa estratégia a ser explorada para obter lucro, desde que haja tempo suficiente para expirar e uma perspectiva favorável à posição continue.
Por exemplo, se a meta de US $ 100 for atingida, compre outros cinco contratos, além dos 10 comprados anteriormente por US $ 80. O preço médio é agora ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86, 67). Se o próximo objetivo de US $ 120 for atingido, compre outros três contratos, elevando o preço médio para US $ 92, 22, para um total de 18 contratos. Se o próximo objetivo de US $ 150 for atingido, venda todos os 18 com um lucro de (150-92, 22) * 18 = US $ 1040. Outras variantes incluem compras adicionais (digamos mais três por US $ 150) e a manutenção de uma perda final (5% ou US $ 142, 5).
A linha inferior
A negociação de opções é um jogo altamente volátil. Não é de admirar que países como a China estejam gastando tempo para abrir seu mercado de opções. O mercado de opções altamente volátil oferece uma enorme oportunidade de lucro, mas tentar fazê-lo sem conhecimento suficiente, metas de lucro claramente determinadas e metodologias de stop loss levarão a falhas e perdas. Os comerciantes devem testar minuciosamente suas estratégias em dados históricos e entrar no mundo das opções com dinheiro real, com métodos pré-decididos em stop-loss e obtenção de lucros.
