A Starbucks Corporation (SBUX) se recuperou fortemente em 9 de outubro, depois que o investidor ativista Bill Ackman revelou que seu fundo da Pershing Square havia acumulado 15, 2 milhões de ações. Um show de cães e pôneis nos principais meios de comunicação seguiu a divulgação, aumentando o interesse de compra que agora está em alta de seis meses. O rápido avanço pegou os jogadores marginalizados desprevenidos porque, pelo menos na superfície, existem razões para evitar a exposição ao estoque da Starbucks.
O número de cafés especiais nos Estados Unidos aumentou quase 50% entre 2005 e 2015, enquanto estatísticas recentes indicam que essa expansão continuou em um ritmo saudável, inundando o mercado com a concorrência. As vendas de restaurantes e bares registraram seu maior declínio mensal desde 2016 em setembro, adicionando-se a esse macro vento de popa, indicando que os consumidores podem estar apertando as compras discricionárias.
Muitos investidores da Starbucks acreditam que a rápida expansão chinesa superará o crescimento medíocre das vendas nos EUA, mas esse é um curinga, devido à deterioração das relações com o país asiático. Embora os grãos de café não apareçam nas listas de tarifas tão cedo, o governo chinês pode dificultar a vida das empresas americanas, se assim o fizer, lançando barreiras na forma de regras, inspeções e fechamentos.
Gráfico de longo prazo do SBUX (1995-2018)
A empresa tornou-se pública a 34 centavos, ajustada em partes, em junho de 1992, e registrou uma tendência de alta imediata que chegou a US $ 1, 01 em 1994. As ações subiram acentuadamente em 1995, registrando ganhos impressionantes no novo milênio, dividindo-se três vezes. O comício ficou um pouco acima dos US $ 6, 00 em novembro de 2000, dando lugar a uma tentativa frustrada de fuga de fevereiro de 2001, seguida por uma tendência de baixa que terminou após os ataques de 11 de setembro.
Uma fuga de 2003 pegou fogo, somando pontos em 2006, quando a tendência de alta estagnou um pouco abaixo de US $ 20. Um patamar duplo nesse nível quebrou em 2007, gerando um declínio brutal que renunciou aos ganhos registrados durante o mercado altista de meados da década. Um salto se desenrolou na mesma trajetória da tendência de baixa anterior, completando um padrão em forma de V em 2011. Os compradores comprometidos assumiram o controle, lançando novos máximos no pico de outubro de 2015 em US $ 64, o que marcou resistência nos últimos três anos.
Gráfico de curto prazo do SBUX (2017-2018)
O suporte de faixa nos US $ 50 inferiores quebrou em junho de 2018, depois que a empresa reduziu a orientação em uma conferência com investidores. As ações caíram para o menor nível em três anos, antes de reconstituir a resistência em agosto e preencher a lacuna de junho cerca de seis semanas depois, estabelecendo-se finalmente na média móvel exponencial de 200 dias (EMA). Ele saltou desse nível de suporte após a divulgação de Ackman e agora alcançou resistência nas altas registradas em março e abril.
A ação de preços ainda não terminou a série de altas mais baixas da tentativa de fuga de maio de 2017, que exigirá uma recuperação da alta de janeiro perto de US $ 62. Esse pico foi estreitamente alinhado com o nível de retração de 0, 786 Fibonacci, marcando um provável ponto final para o aumento atual. Uma resistência muito mais forte está esperando acima dessa barreira, sugerindo que uma fuga levará de três a seis meses no mínimo.
O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) alcançou o pico em 2015 e entrou em uma fase de distribuição que atingiu os níveis de 2014 durante o verão de 2018. Ele subiu a baixa nos últimos dois meses, mas agora está chegando ao ponto médio de a faixa de vários anos. Esse é um progresso saudável, mas insuficiente para apoiar uma fuga, reforçando o tema da ascensão incremental em vez do início de um poderoso avanço.
A linha inferior
Faz sentido aguardar um retrocesso na EMA de 200 dias, se você quiser ser proprietário da Starbucks, dada a proximidade da resistência. Um período de retenção de longo prazo pode ser necessário para gerar lucros enquanto se espera por catalisadores positivos que possam consumir muitas camadas de suprimento de despesas gerais.
