A Lyft Inc. é um dos unicórnios mais famosos programados para ir a público em 2019. A empresa de carona começará a negociar na Nasdaq na sexta-feira sob o símbolo "LYFT". A empresa planeja vender 30, 7 milhões de ações Classe A e na quarta-feira aumentou sua faixa de preço de IPO para US $ 70 e US $ 72, entre US $ 62 e US $ 68. No extremo superior do espectro, isso significaria uma avaliação de mais de US $ 24 bilhões.
Como muitos de seus colegas, a Lyft está adotando uma estrutura de classe dupla, com cada ação classe A com direito a um voto e cada ação classe B com direito a 20 votos. Logan Green e John Zimmer, fundadores da empresa, serão donos de todas as ações da Classe B e terão 49% do poder de voto.
O IPO foi declaradamente vendido em excesso no segundo dia do roadshow do investidor. No entanto, enquanto os touros Lyft veem um enorme potencial de crescimento para a empresa de capital leve em um mercado de transporte de US $ 1, 2 trilhão em rápida evolução nos EUA, a empresa ainda enfrenta grandes problemas, de acordo com um relatório recente da Barron. Na vanguarda de seus problemas, estão as perdas crescentes, que subiram mais de 32% em relação ao ano anterior (YOY), para US $ 911 milhões em todo o ano de 2018. Isso levantou questões sobre se a empresa com sede no Vale do Silício pode ter lucro em a longo prazo.
Em segundo lugar, na frente competitiva, a Lyft é desafiada a ganhar dinheiro como a empresa número dois atrás da líder mundial de mercado Uber Technologies Inc. Além disso, a empresa enfrenta preocupações regulatórias em um território amplamente desconhecido, tornando-a uma jogada mais arriscada. Outros estão preocupados com o fato de o controle permanecer com os dois co-fundadores da Lyft e, por último, alguns dizem que o pedido de abertura de capital da Lyft omite os detalhes necessários para investidores e analistas criarem um modelo financeiro para a empresa.
Curso de colisão: 6 armadilhas enfrentadas pelos investidores da Lyft
- `` O objetivo da empresa é oferecer um serviço de alta qualidade, que atenda às necessidades de seus clientes, oferecendo soluções que atendam às suas necessidades.
Empresas LUPA famosas se preparam para IPOs
A Lyft faz parte de um grupo de quatro ações apelidadas de “LUPA”, composto por empresas que nasceram no aplicativo móvel geram e se tornaram uma parte vital da economia de consumo atual. A Lyft, sua principal rival Uber, o Airbnb, um disruptor da indústria de viagens, e o boletim de fotos com base na Web, todos entraram em ação para abrir o capital ou há rumores de que estão considerando uma abertura de capital em um futuro próximo.
Os críticos dos IPOs unicórnios de 2019 se concentram no fato de que muitas das empresas programadas para os mercados públicos ainda estão operando no vermelho. Enquanto isso, os ursos sugerem que seus modelos de negócios não parecem sustentáveis a longo prazo.
Quanto à Lyft, em particular, competir contra a Uber em casa e nos mercados internacionais, onde a Uber é a clara líder de mercado, é um desafio único. Ambas as empresas permanecem à mercê dos reguladores, que ameaçam negócios em grandes centros como Nova York. Barron's acrescenta que o CEO da Lyft, Logan Green, e o presidente John Zimmer, ambos co-fundadores na faixa dos 30 anos, terão 49% dos votos combinados após a conversão de suas ações classe A em ações classe B de super-votação com 20 votos cada. Enquanto isso, sua participação econômica na Lyft será de cerca de 5%. Esse cenário dificultaria a remoção do gerenciamento.
Outros continuam preocupados com a falta de clareza financeira.
"Nunca é bom quando as empresas decidem não ser diretas sobre a matemática de seus negócios, e esses caras nos disseram quase nada que você precisa para construir um modelo", disse Rett Wallace, CEO da Triton Research Inc, da Bloomberg., dada a estrutura de incentivos, a Lyft teve muitas conversas de fusões e aquisições com compradores que poderiam ver os números detalhados. ”
Wallace acrescentou que "pode-se especular que a falta de sucesso nessas conversas pode ter afetado a disposição da empresa de divulgar números mais detalhados aos seus compradores de backup no mercado público".
Os investidores da Lyft incluem a AllianceBernstein Holding LP (AB), o fundo de capital de risco da Alphabet Inc. (GOOGL) Capital G e a Fidelity Investments.
Qual é o próximo
Riscos à parte, as perspectivas para a Lyft permanecem robustas. A receita subiu de US $ 343 milhões em 2018 para US $ 2, 2 bilhões em 2018, com a empresa roubando outros 17% do mercado no final do ano, com uma participação de 39%. A empresa recebeu sua primeira classificação de compra antes do IPO, quando a DA Davidson iniciou a cobertura na compra.
Recentemente, a gerência destacou o fato de que os carros são utilizados apenas 5% do tempo, mas custam US $ 1 trilhão por ano aos americanos, deixando muito espaço para aumentar o mercado e capitalizar a economia em rápida expansão. Ao mesmo tempo, a empresa está entrando em novos mercados em crescimento, como compartilhamento de bicicletas, aluguel de scooters e tecnologia de direção autônoma. Sem demonstrar que pode gerar lucro, no entanto, muitos investidores mais conservadores podem querer permanecer à margem.
